افزایش سرمایه پتروشیمی‌ها؛ سود انباشته و آورده نقدی در صدر منابع تأمین مالی
بررسی روند و منابع افزایش سرمایه شرکت‌های پتروشیمی نشان می‌دهد «خلیج فارس» پیشتاز با اتکا به سود انباشته است، در حالی که سایر شرکت‌ها منابع تأمین مالی متفاوتی مانند آورده نقدی و تجدید ارزیابی دارایی‌ها را به کار گرفته‌اند.
به گزارش بورس امروز؛ افزایش سرمایه یکی از مهم‌ترین ابزارهای تأمین مالی و توسعه در شرکت‌های بورسی به‌شمار می‌رود؛ ابزاری که نه‌تنها ظرفیت تولید و سرمایه‌گذاری را ارتقا می‌دهد، بلکه پیام مهمی از چشم‌انداز رشد و اعتماد به آینده شرکت به بازار مخابره می‌کند. در صنعت پتروشیمی، که بخش قابل‌توجهی از ارزش بازار سرمایه را به خود اختصاص داده، بررسی روند و منابع افزایش سرمایه شرکت‌ها می‌تواند تصویری روشن از سیاست‌های مالی، توان سودآوری و میزان مشارکت سهامداران ارائه دهد. در بررسی روند افزایش سرمایه شرکت‌های پتروشیمی حاضر در بازار سرمایه، تفاوت‌های معناداری در تعداد، منابع و مقیاس این اقدامات به چشم می‌خورد. شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس با ۸ افزایش سرمایه عمدتاً از محل سود انباشته، در صدر جدول قرار دارد و در سال ۱۴۰۲ بزرگ‌ترین افزایش سرمایه خود را به ارزش ۲۶۰ هزار و ۵۰۰ میلیارد ریال ثبت کرده است. در مقابل، شرکت‌هایی مانند پتروشیمی فن‌آوران، ارومیه و پارس تنها یک یا دو افزایش سرمایه را طی سه دهه اخیر تجربه کرده‌اند.
منابع تأمین افزایش سرمایه در میان شرکت‌ها متفاوت بوده است؛ برخی مانند پتروشیمی نوری، مارون و شیراز عمدتاً از سود انباشته استفاده کرده‌اند، در حالی که شرکت‌هایی نظیر جم، لردگان، کازرون و آبادان افزایش سرمایه‌های خود را از محل مطالبات حال‌شده و آورده نقدی سهامداران تأمین کرده‌اند. همچنین، شرکت‌هایی مانند بوعلی سینا و پتروشیمی پارس از مازاد تجدید ارزیابی دارایی‌ها بهره گرفته‌اند.
این گزارش با هدف تحلیل الگوهای تأمین مالی و مقایسه عملکرد شرکت‌های پتروشیمی در حوزه افزایش سرمایه، به بررسی جزئیات و روندهای کلیدی در سال‌های اخیر می‌پردازد.
شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس که در سال ۱۳۸۹ وارد بازار سرمایه شد تاکنون ۸ افزایش سرمایه را انجام داده است که عمدتاً از محل سود انباشته صورت گرفته است. این شرکت بیشترین افزایش سرمایه خود را نیز در سال ۱۴۰۲ به ارزش ۲۶۰ هزار و ۵۰۰ میلیارد ریال از محل سود انباشته انجام داده است. شرکت پتروشیمی فن آوران که از سال ۱۳۷۷ به عنوان شرکت سهامی عام تشکیل شده است در ۳ دهه اخیر تنها دو افزایش سرمایه را انجام داده است که هر دو از محل مطالبات حال شده و آورده نقدی سهامداران بوده است. این شرکت بیشترین مبلغ افزایش سرمایه خود را در سال ۱۴۰۰ به ارزش ۳۹ هزار میلیارد ریال انجام داده است.
شرکت پتروشیمی پردیس که در سال ۱۳۹۰ وارد بازار سرمایه شد، تاکنون ۳ افزایش سرمایه را انجام داده است که عمدتاً از محل مطالبات حال شده و آورده نقدی سهامداران انجام شده است. بیشترین میزان افزایش سرمایه این شرکت در سال ۱۳۹۲ از دو محل سود انباشته به ارزش ۲ هزار میلیارد ریال و از محل مطالبات حال شده و آورده نقدی به ارزش ۲ هزار میلیارد ریال صورت گرفت.
شرکت پتروشیمی نوری که در سال ۱۳۹۲ وارد بازار سرمایه شد تاکنون ۲ افزایش سرمایه را به نتیجه رسانده است که منبع مورد استفاده آن تماماً سود انباشته بوده است. این شرکت بیشترین افزایش سرمایه خود را در سال ۱۴۰۳ از محل سود انباشته به ارزش ۵۱ هزار میلیارد ریال انجام داد. شرکت پتروشیمی بوعلی سینا نیز از سال ۱۳۹۹ وارد بازار سرمایه شد و تاکنون یک افزایش سرمایه را انجام داده است که از محل مازاد تجدید ارزیابی دارایی ها در سال ۱۴۰۱ به ارزش ۱۱ هزار میلیارد ریال انجام شد.
شرکت پتروشیمی مارون که در سال ۱۳۹۰ وارد بازار سرمایه شد تاکنون ۲ افزایش سرمایه را اجرا نموده که هر دو از محل سود انباشته صورت گرفته است. این شرکت بیشترین میزان افزایش سرمایه خود را در سال جاری به ارزش ۵۲ هزار میلیارد ریال درحال انجام می باشد. شرکت پتروشیمی جم نیز در سال ۱۳۹۰ وارد بازار سرمایه شد و تاکنون ۳ افزایش سرمایه را انجام داده است. این شرکت تمامی افزایش سرمایه های خود را از محل مطالبات حال شده و آورده نقدی سهامداران انجام داده است که بیشترین مبلغ آن در سال ۱۳۹۴ به ارزش ۴ هزار و ۸۰۰ میلیارد ریال انجام شد.
شرکت پتروشیمی شازند اراک در سال ۱۳۷۸ وارد بازارسرمایه شد و تا کنون ۶ افزایش‌سرمایه را عمدتاً از محل مطالبات حال شده و آورده نقدی انجام داده است. این شرکت بیشترین میزان افزایش سرمایه خود را در سال جاری به ارزش ۸ هزار و ۹۳۶ میلیارد ریال از محل سود انباشته در دستور کار دارد. شرکت پتروشیمی شیراز از سال ۱۳۸۳ وارد بازار سرمایه شد و تاکنون ۲ افزایش سرمایه را یکی از محل آورده نقدی و مطالبات حال شده و دیگری از محل سود انباشته انجام داده است. این شرکت بیشترین میزان افزایش سرمایه خود را در سال ۱۴۰۱ به ارزش ۱۰ هزار و ۲۰۰ میلیارد ریال از محل سود انباشته اجرا نموده است.
شرکت پتروشیمی کرمانشاه از سال ۱۳۹۰ وارد بازارسرمایه شد و تاکنون ۲ افزایش‌سرمایه را از محل آورده نقدی و مطالبات حال شده سهامداران و سود انباشته انجام شده اند. بیشترین میزان افزایش سرمایه این شرکت در سال ۱۴۰۲ از محل سود انباشته به ارزش ۷ هزار و ۵۸ میلیارد ریال انجام شد. شرکت پتروشیمی خارک که در سال ۱۳۷۷ وارد بازارسرمایه شد، تاکنون ۳ افزایش سرمایه را اجرایی نموده است که عمدتاً از محل آورده نقدی و مطالبات حال شده صورت گرفته است. این شرکت بیشترین میزان افزایش‌سرمایه خود را در سال ۱۳۹۸ به ارزش ۴ هزار میلیارد ریال از محل سود انباشته انجام داده است.
شرکت پتروشیمی لردگان در سال ۱۳۹۰ وارد بازار سرمایه شد و ۶ افزایش‌سرمایه تماماً از محل مطالبات حال شده و آورده نقدی تاکنون انجام داده است. این شرکت بیشترین میزان افزایش سرمایه را در سال ۱۳۹۷ به ارزش ۴ هزار میلیارد ریال انجام داده است. شرکت پتروشیمی ارومیه نیز از سال ۱۳۹۹ وارد بازار سرمایه شد و تا کنون یک افزایش سرمایه از محل سود انباشته به ارزش ۱ هزار و ۳۰۰ میلیارد ریال را انجام داده است.
شرکت پتروشیمی کازرون در سال ۱۳۹۰ وارد بازارسرمایه شد و تاکنون ۲ افزایش سرمایه را انجام داده است. این شرکت تمامی افزایش سرمایه های خود را از محل مطالبات حال شده سهامداران و آورده نقدی انجام داده است؛ به طوری که بیشترین میزان افزایش سرمایه در سال ۱۳۹۵ به ارزش ۵۷۰ میلیارد ریال انجام شد.
شرکت پتروشیمی آبادان در سال ۱۳۸۵ وارد بازارسرمایه شد و تاکنون ۴ افزایش سرمایه را عمدتاً از محل مطالبات حال شده و آورده نقدی سهامداران انجام داده است. “شپترو” بیشترین میزان افزایش‌سرمایه خود را در سال ۱۴۰۰ به ارزش ۴ هزار و ۴۸۰ میلیارد ریال از محل مطالبات حال شده و آورده نقدی انجام داده است. شرکت پتروشیمی پارس که در سال ۱۳۹۷ وارد بازار سرمایه شد تا کنون یک افزایش سرمایه را به ارزش ۴۷۰ هزار میلیارد ریال از محل مازاد تجدید ارزیابی دارایی ها انجام داده است.
شماره ۱۱۱ نشریه بورس امروز – مهر ماه ۱۴۰۴
