آیا الان، زمان مناسبی برای سرمایه‌گذاری در بازار طلا و صندوق‌های طلا است؟
اگرچه در کوتاه مدت نرخ طلا و ارز در داخل کشور می‌توانند در سطوح فعلی کمی نوسان داشته باشند، ولی در میان‌مدت و بلندمدت و با توجه به این که تغییرات معنی‌داری در شرایط کلان اقتصادی کشور رخ نداده است انتظار رشد قیمتی را داریم و پیشنهاد می‌شود در سطوح فعلی، حداقل بخشی از سرمایه به طلا اختصاص داده شود.
به گزارش بورس امروز؛ برای پاسخ به این پرسش باید روند بازار اونس طلا جهانی و نرخ ارز در داخل کشور را بررسی کنیم.
اگر به عوامل تأثیرگذار روی قیمت طلای جهانی نگاهی بیندازیم به این نتیجه می‌رسیم که در میان‌مدت و بلندمدت، طلای جهانی پتانسیل زیادی برای رشد قیمتی دارد و یکی از این عوامل مهم، سیاست‌های پولی بانک مرکزی آمریکاست که قصد دارد سیاست کاهش نرخ بهره را شروع کند.
اگر کاهش نرخ بهره اتفاق بیفتد، می‌تواند تقاضا برای طلا را افزایش دهد و باعث رشد قیمت آن شود.
از آن‌جایی که داده‌های تورمی اخیر آمریکا بسیار پایین‌تر از سطح انتظارات منتشر شد، مشاهده کردیم در طول ۲ ماه گذشته، نرخ تورم آمریکا روند نزولی داشته است. این اتفاق به همراه صحبت‌های آقای پاول، رئیس بانک مرکزی آمریکا فضا را برای کاهش زودتر نرخ بهره بازتر کرد و اخیراً، شاهد سقف‌های قیمتی جدیدی برای طلای جهانی بودیم.
اگر از منظر تکنیکال، نگاهی به نمودار بلندمدت طلای جهانی کنیم، می‌بینیم الگوی کاپ را تکمیل کرده است و به همین دلیل، پتانسیل رشد قیمتی طلا را تأیید می‌کند. علاوه بر این، با توجه به این که تنش‌های جنگی به ویژه در منطقه خاورمیانه به قوت خود باقی هستند به نوعی، درهم‌تنیدگی بحران‌ها در هر حالتی از قیمت طلای جهانی حمایت می‌کند.
نتیجه انتخابات ریاست‌جمهوری در داخل کشورمان باعث شد تا انتظارات تورمی تا حدی فروکش کنند و بدنبال آن، شاهد اصلاح قیمتی نرخ دلار داخلی بودیم؛ بنابراین در حال حاضر، فعالان بازار سرمایه منتظر روی کارآمدن کابینه دولت جدید هستند و باید ببینیم در عمل چه اتفاقی خواهد افتاد؟
نیمه دوم سال، انتخابات ریاست‌جمهوری آمریکا را داریم و احتمالاً با کار آمدن دولت جدید و جمهوریخواه آمریکا، سخت‌گیری‌های بیشتری در خصوص صادرات نفت داشته باشیم و اگر شرایط کلان سیاسی و اقتصادی کشور مثل کسری شدید بودجه دولت و یا ناترازی بانک‌ها را در کنار آن بگذاریم که خودشان به نوعی، موتور‌های فعال رشد نقدینگی هستند متوجه خواهیم شد در آینده نزدیک حتی انتظارات تورمی از آینده اقتصاد کشور دوباره می‌تواند تشدید شود و طبیعتاً در چنین شرایطی، می‌توانیم قیمت تعادلی دلار را بالاتر از قیمت‌های فعلی درنظر بگیریم و اگر در کوتاه‌مدت، اخبار و وقایع سیاسی و اقتصادی نسبتاً مثبت و یا تلاش‌های بانک مرکزی برای کنترل انتظارات تورمی مثل انتشار گواهی سپرده ۳۰ درصدی و یا عرضه قطعات مختلف سکه در مرکز مبادله را داشته باشیم به نظر می‌آید صرفاً بتوانند سرعت افزایش نرخ ارز و یا میزان افزایش آن را تحت‌تأثیر قرار دهند.
در حالت کلی، اگرچه در کوتاه مدت نرخ طلا و ارز در داخل کشور می‌توانند در سطوح فعلی کمی نوسان داشته باشند، ولی در میان‌مدت و بلندمدت و با توجه به این که تغییرات معنی‌داری در شرایط کلان اقتصادی کشور رخ نداده است انتظار رشد قیمتی را داریم و پیشنهاد می‌شود در سطوح فعلی، حداقل بخشی از سرمایه به طلا اختصاص داده شود.
نویسنده: فرزانه صالحی، کارشناس بازار
منبع: شماره ۹۷ نشریه بورس امروز – مرداد ۱۴۰۳
