اهمیت پیش‌بینی ورود نقدینگی در مدیریت بازار سرمایه

امیر جعفری مدیر امور سهام فولاد آلیاژی به خبرنگار بورس امروز گفت: بازار امروز یک نقطعه عطف داشت. به عبارت دیگر موضوعاتی هم چون مالیات بر عایدی سهام که بخشی از بازار را کاهش داد و سهام عدالت بر ورند بازار تأثیر گذاشت. این روند نشان دهنده وجود نقدینگی سرشار در بازار سرمایه است.

وی اظهار کرد: همچنین رخدادها حاکی از تعداد اندک فروشندگان سهام عدالت بود. در کنار این موارد شایعاتی درباره مالیاتی در کوتاه مدت نمی‌توانست بر بازار سرمایه تأثیر گذار باشد، بنابراین بازار به دنبال عوامل کمکی در ادامه این روند بود که مشاهده کردیم بازار سرمایه در امروز 35 هزار و 865 واحد افزایش را تجربه کرد.

وی افزود: این رشد شاخص را به بالای 116 هزار واحد رساند. رهبران این رشد (Leaders) شامل گروه فلزات اساسی و خودرویی‌ها بودند. افزون بر اینکه خودرویی‌ها آثار خود را بر بازار گذاشتند، فلزات اساسی با نرخهای فروش جهانی و داخلی به رشد بازار کمک کرد. این مباحث باعث پیشگامی صنایع مذکور در عبور شاخص از مسائل روانی پیش بینی شده توسط تحلیلگران در بازار گردید.

مدیر امور سهام فولاد آلیاژی عنوان کرد: این روند نشان داد که آنچه در بازار سرمایه اهمیت دارد، مدیریت نقدینگی ورودی به بازار است. این مدیریت تعیین کننده نهایی روند شاخص و میزان رشد بازار است. این روند همچنین به فعالان بازار سرمایه نشان داد ذات بازار سرمایه پیش بینی ناپذیر هست. در نتیجه نمی‌توان با محاسبات آماری آینده آن را تخمین و برآورد کرد.

قابلیت پیش‌بینی بازار

جعفری یادآور شد: درصورتی که اقدامات آتی بازار سرمایه قابل پیش بینی بود، دیگر بازار سرمایه و بورس تلقی نمی‌شد. رخدادهای امروز نشان داد درصورتی که روند ورودی نقدینگی را قابل پیش بینی نماییم، می‌توان تا حدودی بازار را یش بینی کرد. به عبارت دیگر پیش بینی رشد جریان نقدینگی و چگونگی ورود آن به بازار سرمایه نقش مهمی در پیش بینی‌ها دارد. لذا نمی‌توان به روندهای گذشته متکی بود.

مدیر امور سهام فولاد آلیاژی گفت: این رشد در بازار فرابورس هم مشاهده شد. در بازار فرابورس می‌توان گفت حداقل 2.6 میلیارد سهام حق تقدم و اوراق مالی معامله شد. در بازار بورس هم این ارقام مشاهده شد. در حوزه حق تقدم به تنهایی شاهد 10.4 میلیارد تومان سهم مورد معامله قرار گرفت. همچنین در حوزه خودرویی‌ها و گروه بانکی‌ها حدود بیتشرنی حجم سهام معامله شد.

جعفری اظهار کرد: همه این اتفاق‌ها نشان داد که بازار سرمایه به سمت سهام بنیادی پیش می‌رود. شاخص نزدیک 3.2 امروز رشد داشته است. تغییرات حجم معاملات بسیار قابل توجه بود. افزایش قیمت‌های جهانی و نرخ‌های داخلی چاشنی این افزایش بودند. ما برای بازار سرمایه نباید نقاط مقاومت چندانی پیش بینی کنیم.

وی افزود: نرخ‌های نقدینگی ورودی هم‌اکنون کاهنده است. ثبات و یا کاهش این نرخ را می‌توان با تحلیل بازارهای موازی همچون بازار طلا، دلار و مخصوصاً مسکن بررسی کرد. باید مشاهده کرد که میزان ورود نقدینگی به این بازارها چگونه است تا با استفاده از این دانش تحلیل مناسب و مدیرتی درستی برای نقدینگی ورودی به بازار سرمایه داشته باشیم. لذا بتوانیم مسیر آتی بازار سرمایه را نشان بدهیم.

توجه نقدینگی به بازار سرمایه

مدیر امور سهام شرکت فولاد آلیاژی عنوان کرد: معاملات امروز در بازار سرمایه حاکی از توجه نقدینگی به بازار سرمایه بود. ورود نقدینگی بازار سرمایه به خوبی و با یک رشد قابل قبولی درحال اجراست. در کنار شرایط بنیادی شاهد حمایت‌های دولتی و حاکمیتی بودیم. متولیان امر به این نتیجه رسیده‌اند که باتوجه به افزایش ضریب نفوز بازار سرمایه در بین اقشار جامعه، حسایست نقش این بازار قابل درک است.

جعفری تصریح کرد: بازار سرمایه در طبقات مختلف جامعه رسوخ کرده است بنابراین فعلان اقتصادی و سیاست مداران حوزه اقتصادی و سیاسی نمی‌توانند به این مسئله بی تفاوت باشند. آن‌ها باید این بازار را همواره مورد حمایت قرار دهند تا نقدینگی ورودی به درستی مدیریت شود.

مدیر امور سهام شرکت فولاد آلیاژی ایران گفت: امروز به عنوان آخرین روز معاملات هفته بسیار حائز اهمیت بود. در هفته‌های گذشته شاهد نقدها و انتظارات منفی از بازار سرمایه بودیم. رخدادهای امروز این گفته‌ها را نقض کرد و نشان داد که همچنان ورود نقدینگی امکان نقض این پیش بینی‌ها و عوامل تأثیرگذار روانی را دارد. در نتیجه علاوه بر اینکه بازار سرمایه همچنان با ورود نقدینگی مواجه است، سهامداران نیز اقبال خوبی پیش رو دارند.

جعفری در این میان توصیه‌ای به سهامداران تازه وارد کرد و گفت: ذات بازار سرمابه به این صورت ایست که مانند دیگر بازارها برای کسب یک رشد باید ریسکی را نیز تحمل کرد. طبیعتاً بازارهای با نرخ سوددهی بالا با ریسک بالاتری نیز ماوجه هستند و برعکس. بازار هم افت و خیزها را تجربه می‌کند و هم در مقاطعی با روند کاهنده مواجه می‌شود.

پذیرش ریسک با عدم شناخت بازار

مدیر امور سهام شرکت فولاد آلیاژی گفت: در نتیجه عدم شناخت بازار و همراهی با هجانات و معاملات سوداگران بی‌شک با ریسک بالایی روبه‌رو خوهند شد و زیان‌های هنگفتی را متحمل می‌شوند. افرادی که تازه وارد بازار سرمایه می‌شوند و تجربه کافی برای معامله ندارند باید آگاهی خود را نسبت به اصول اولیه بازر سرمایه افزایش بدهند. آن‌ها باید حداقل نسبت به ساختار شرکت‌ها، سازوکارهای بازار سرمایه و ابزارهای موجود اطلاعات به دست آورند.

جعفری عنوان کرد: سامانه کدال به راحتی اطلاعات شرکت‌ها را در دسترس همگان قرار داده است. افراد با مراجعه به این سامانه امکان مشاهده صورت‌های مالی شکرت‌ها، گزارشات تاریخی آن‌ها همچون گزارشات ماهانه، خرید و فروشها و هیئت مدیره شرکت‌ها را دارند. برای این اقدام نیاز چندانی به اطلاعات مالی و بنیادی بورس (Finance) ندارد. این سامانه و اخبار می‌تواند در تصمیم گیری معاملات کمک شایانی کند.

جعفری پیشنهاد کرد: افراد می‌توانند در کنار این اقدام بخشی از پرتفوی خود را به صندوق‌های با درآمد ثابت اختصاص بدهند. همچنین با مشاوره گیری از تحلیلگران و فعالان بازار سرمایه تصمیمات بهتری در معامله‌گری خواهند گرفت. در کنار این موارد، افراد باید از ارزندگی دارایی‌های خود اطلاع داشته باشند. به عبارت دیگر قدرت بیان در خصوص وضعیت آن شرکت را داشته باشند.

مدیر امور سهام شرکت فولاد آلیاژی در نهایت تأکید کرد: افراد باید با اطلاع از وضعیت دارایی خود، از ارزندگی آن‌ها اطلاع داشته باشند. تجربه به آسانی به‌دست نمی‌آید. افراد با پذیرش ریسک و تصیمگیری درست این تحربه را کسب می‌کنند. آن‌ها در این مسیر متحمل هزینه خواهند شد. این هزینه‌ها زیانهایی هستند که افراد با آن مواجه می‌شوند. در کنار این زیان‌ها امکان بازگشت سود نیز وجود دارد.