تحلیل بنیادی شرکت فولاد خوزستان با نماد «فخوز»

به گزارش روند بورس امروز، فولاد خوزستان، بزگترین عرضه کننده محصولات نیمه نهایی فولادی (اسلب، بلوم و بیلت) در کشور است که 13 و 17 درصد از تولید اسلب و بلوم و بیلت کشور را به خود اختصاص می دهد. شرکت به‌طور میانگین 35 و 55 درصد اسلب و بلوم و بیلت خود را صادر می‌کند، از جمله مقاصد صادراتی فخوز منطقه منا و خاور دور است.

در فصل نخست سال جاری می‌توان گفت شرکت از لحاظ تولید فولاد شرایط مطلوبی داشته و در سطح 108 درصد ظرفیت فعالیت داشته است. فولاد خوزستان سرمایه گذاری‌های مهمی دارد که از جمله آنها می‌توان به فولاد شادگان و صنعتی و معدنی توسعه فراگیر سناباد اشاره داشت که هر دو دارای طرح توسعه هستند.

شادگان دارای ظرفیت 800 هزار تنی آهن اسفنجی است که به بهره برداری رسیده است (بخشی از آهن اسفنجی فخوز از این شرکت تامین می شود)؛ علاوه بر این دارای یک طرح 800 هزار تنی فولاد نیز هست که تاکنون 48 درصد پیشرفت داشته و بنا بر اظهارات مدیران فولاد خوزستان در سال 1400 به بهره برداری خواهد رسید. سناباد که بخشی از کنسانتره مورد نیاز فخوز را تامین می کند دارای یک خط 2.5 میلیون تنی کنسانتره و 2.5 میلیون تنی گندله است.

کارخانه گندله‌سازی سناباد پس از طی مراحل تولید آزمایشی فعالیت خود را در خرداد ماه سال جاری آغاز کرده است. 115 میلیون یورو به همراه 200 میلیارد تومان به منظور راه اندازی این خط سرمایه گذاری انجام شده است.

با توجه به ارقام اعلام شده تولید گندله از آغاز راه‌اندازی این خط تاکنون، میتوان انتظار داشت تولید سال جاری این محصول به سطحی بیش از 70 درصد ظرفیت دست یابد. یکی از مسائلی که ممکن است فخوز امسال با آن روبه‌رو شود بروز مشکلات در تامین کنسانتره و تغییر ضرایب قیمتی مواد اولیه است.

در سال جاری بیش از 16 میلیون تن طرح گندله‌سازی به بهره برداری می‌رسد این در حالی است که تنها 6.7 میلیون تن طرح کنسانتره سازی به بهره برداری خواهد رسید؛ لذا به نظر می‌رسد که در سال جاری با کمبود کنسانتره روبه‌رو باشیم که این موضوع می‌تواند احتمال افزایش ضریب قیمت کنسانتره به شمش فخوز را تقویت کند.

از آنجا که این موضوع پس از چند نشست بحث و بررسی هنوز به نتیجه‌ای نرسیده است، در این تحلیل از ضرایب قیمتی فعلی برای پیش بینی سود استفاده شده است. با در نظر گرفتن شمش 365 دلاری و متوسط نرخ دلار 17500 تومانی به نظر می¬رسد شرکت توانایی تحقق سود 387 تومانی را داشته باشد. همچنین با فرض شمش 380 دلاری و دلار 20 هزار تومانی در سال آتی فخوز می تواند به سود 453 تومانی در سال 1400 دست یابد.