کالبد شکافی ترازنامه مجتمع فولاد خراسان؛
به گزارش بورس امروز؛ بررسی تحلیلی صورتهای مالی و برنامههای برآوردی مجتمع فولاد خراسان، ترسیمکننده یک چرخش راهبردی از وضعیت انقباضی سال ۱۴۰۴ به سمت جهش درآمدی و توسعه زیرساختی در افق سال مالی ۱۴۰۵ است. این بنگاه بزرگ اقتصادی که سال مالی ۱۴۰۴ را تحت فشار سنگین افزایش ۳۳ درصدی بهای تمام شده و نوسانات نرخ نهادههای تولید پشت سر گذاشت، توانست با ثبت درآمد عملیاتی ۳۲۲ هزار و ۵۰۶ میلیارد و 116 میلیون ریالی، بستر لازم را برای ارتقای ظرفیتهای عملیاتی خود فراهم کند. اگرچه سود خالص دوره به دلیل افزایش بار هزینههای مالی و تورم مواد اولیه با کاهش مواجه شد، اما افزایش 24.5 درصدی سرمایه شرکت و تثبیت آن در سطح ۱۲۴ هزار و ۵۰۰ میلیارد ریال، بنیه ساختاری شرکت را برای ورود به فاز جدید توسعه تقویت کرده است. این گزارش روایی با کنار گذاشتن زبان خشک جدولی، مسیر حرکت تولید، فروش، چالشهای ارزی و راهبردهای پیشروی مدیریت را به تصویر میکشد.
در سال مالی منتهی به ۳۰ اسفند ۱۴۰۳، شرکت توانست مجموعاً ۴ میلیون و ۲۵۴ هزار و ۵۴۱ تن محصول روانه بازارهای هدف کند که بخش عمده آن شامل یک میلیون و ۶۱۱ هزار 541 تن گندله و یک میلیون و ۱۴۰ هزار و 513 تن آهن اسفنجی و بریکت بود. در این سال، موتور محرک درآمدهای شرکت فروش داخلی شمش و محصولات سبک ساختمانی بود که در مجموع رقمی بالغ بر ۲۳۶ هزار و ۹۷ میلیارد و 272 میلیون ریال درآمد ملی به ارمغان آورد. از سوی دیگر، بازارهای صادراتی نیز بینصیب نماندند؛ فروش بالغ بر ۱۱۵ هزار و 676 تن شمش و محصولات ساختمانی در خارج از مرزها، درآمد صادراتی ۲۶ هزار و ۴۱۰ میلیارد و 922 میلیون ریالی را به ثبت رساند. سرمایهگذاریهای هوشمندانه شرکت نیز بیش از ۴ هزار و ۵۰۷ میلیارد ریال به جریان درآمدی کمک کرد تا در نهایت کل درآمدهای عملیاتی سال ۱۴۰۳ به رقم ۲۶۷ هزار و ۱۵ میلیارد و 512 میلیون ریال برسد که با کسر بهای تمام شده ۲۰۷ هزار و ۶۱۸ میلیارد ریالی، سود ناخالصی معادل ۵۹ هزار و ۳۹۷ میلیارد و 328 میلیون ریال را نصیب سهامداران کرد.
با ورود به سال مالی منتهی به ۲۹ اسفند ۱۴۰۴، حجم کل تولیدات با رشدی مطلوب به ۴ میلیون و ۴۹۰ هزار و ۸۹۳ تن رسید. این افزایش تیراژ، درآمدهای عملیاتی شرکت را با ۲۱ درصد رشد همراه کرد و رقم چشمگیر ۳۲۲ هزار و ۵۰۶ میلیارد و 116 میلیون ریال را رقم زد. با این حال، تورم نهادههای تولید و افزایش نرخ مواد اولیه، اثری انقباضی بر سودآوری گذاشت؛ بهای تمام شده با رشد ۳۳ درصدی به ۲۷۶ هزار و ۱۴۳ میلیارد ریال رسید که سبب شد سود ناخالص شرکت با ۲۲ درصد کاهش نسبت به سال قبل، در ایستگاه ۴۶ هزار و ۳۶۳ میلیارد ریال متوقف شود. در بخش سود خالص نیز اعمال هزینههای مالی سنگین ۱۵ هزار و ۵۹۸ میلیارد ریالی (که نسبت به سال قبل ۸۴ درصد جهش داشت) تعادل سودآوری را تحت تاثیر قرار داد. در نهایت سود خالص شرکت از ۵۶ هزار و ۹۷ میلیارد ریال در سال ۱۴۰۳ به ۳۵ هزار و ۹۰۰ میلیارد و 648 میلیون ریال در سال ۱۴۰۴ رسید که کاهشی ۳۶ درصدی را نشان میدهد. بر همین اساس، سود خالص هر سهم از ۵۶۱ ریال به ۲۸۸ ریال تقلیل یافت.
چشمانداز ترسیمشده توسط هیئت مدیره برای سال مالی منتهی به ۲۹ اسفند ۱۴۰۵، از یک تحول بنیادی حکایت دارد. برآوردها نشان میدهند که کل درآمدهای شرکت با جهشی بیسابقه به ۶۰۴ هزار و ۴۰۲ میلیارد ریال خواهد رسید که تقریباً دو برابر رقم سال ۱۴۰۴ است. مدیریت مجتمع قصد دارد با تمرکز بر عرضه یک میلیون و ۲۵۳ هزار و ۶۵۲ تن محصول در بازارهای داخلی و خارجی، این هدف بزرگ را محقق سازد. در این میان، سهم صادرات بسیار پررنگتر از گذشته دیده شده است؛ برنامهریزی برای صادرات نزدیک به ۲۷۰ هزار تن شمش و محصولات سبک ساختمانی، پیشبینی درآمد صادراتی ۱۴۱ هزار و ۸۷۹ میلیارد ریالی را به همراه دارد. نرخ فروش محصولات برای سال پیشرو بر اساس آخرین قیمتهای میلگرد داخلی در دیماه به علاوه درصدی افزایش محاسبه شده و نرخ شمش و گندله نیز با ضریبی از قیمت میلگرد تعیین شده است تا واقعبینانهترین سناریوی مالی ممکن رقم بخورد.
بررسی آناتومی هزینهها نشان میدهد که مواد مستقیم مصرفی همواره اصلیترین بخش بهای تمام شده را به خود اختصاص داده است؛ این رقم از ۱۱۲ هزار میلیارد ریال در سال ۱۴۰۳ به ۱۷۶ هزار میلیارد ریال در سال ۱۴۰۴ رسیده و پیشبینی میشود در سال ۱۴۰۵ به ۲۷۷ هزار و 215میلیارد و 825 میلیون ریال افزایش یابد. همچنین سربار تولید نیز به دلیل افزایش نرخ حاملهای انرژی با جهشی بزرگ مواجه شده و پیشبینی میشود در سال ۱۴۰۵ به ۲۴۲ هزار میلیارد ریال برسد. نرخ خرید کنسانتره، گاز و سایر مواد اولیه بر مبنای آخرین قیمتهای خرید در بهمنماه سال قبل به علاوه درصدی رشد، برآورد شده است. در حوزه تامین مالی، شرکت وابستگی کاملی به تسهیلات بانکی کوتاهمدت جهت تامین سرمایه در گردش دارد. مانده تسهیلات بانکی در پایان سال ۱۴۰۴ به حدود ۷۰ هزار و ۹۷۷ میلیارد ریال رسید و برای سال ۱۴۰۵ تثبیت این مانده در سطح ۷۰ هزار میلیارد ریال با هزینه مالی ۱۷ هزار میلیارد ریالی پیشبینی شده است.
در تراز ارزی، شرکت در سال ۱۴۰۴ بخش مهمی از مصارف ارزی خود را که عمدتاً شامل درهم و دلار بود مدیریت کرد. اما نکته درخشان در برآورد سال ۱۴۰۵، جهش چشمگیر منابع ارزی حاصل از صادرات و ارزآوری برآوردی ۱۰۱ میلیون دلاری است؛ جایی که معادل ریالی آن همان ۱۴۱ هزار و ۸۷۹ میلیارد ریال برآورد ارزی است. همچنین در بخش درآمدهای غیرعملیاتی، سود حاصل از تسعیر داراییهای ارزی عملیاتی برای سال ۱۴۰۵ مبلغ ۳ هزار و ۵۰۰ میلیارد ریال و سود حاصل از فروش ضایعات ۵ هزار و ۷۰۰ میلیارد ریال تخمین زده میشود. در نهایت، سکانداران این بنگاه صنعتی با پیشنهاد تقسیم سود ۱۰ درصدی و حفظ بخش عمده سود انباشته که در پایان سال گذشته ماندهای معادل ۵۶ هزار و ۳۳۱ میلیارد ریال داشته، منابع نقدی لازم را برای پیشبرد طرحهای توسعهای تضمین کردهاند. اولویت استراتژیک و حیاتی شرکت در سال ۱۴۰۵، پیگیری مجدانه جهت تسریع در تکمیل واحد تغلیظ سنگآهن سنگان و ایجاد زیرساختهای پایدار تولید است؛ پروژه کلیدی که به عنوان قلب تپنده استراتژی خوداتکایی شرکت، وابستگی به نوسانات نرخ خرید کنسانتره را به حداقل رسانده و حاشیه سود ناخالص مجتمع را در برابر نوسانات کلان اقتصادی بیمه میکند.
منبع: شماره 120 نشریه بورس امروز_ تیرماه
