افزایش سرمایه کویر؛ گامی برای تکمیل پروژه ۲۴۸ هزار میلیارد ریالی شمش و بیلت

به گزارش بورس امروز؛ شرکت تولیدی فولاد سپید فراب کویر  با نماد ” کویر ” در نظر دارد با اجرای افزایش سرمایه ۸.۸ هزار میلیارد ریالی بخشی از مخارج آپدیت شده دو پروژه ذوب و ریخته گری را تامین نماید تا به این ترتیب ضمن پیشرفت پروژه از افزایش هزینه های تامین مالی خود جلوگیری نموده و نسبت بدهی و سرمایه را کنترل نماید.

شرکت تولیدی فولاد سپید فراب کویر در ۱۶ مهر ماه سال جاری پیشنهاد افزایش سرمایه از محل سود انباشته به ارزش ۸ هزار و ۸۸۲ میلیارد ریال را به تصویب هیئت مدیره رساند. این شرکت که از ابتدای تاسیس تا کنون ۲۰ افزایش سرمایه را به ثبت رسانده، در ابتدای فعالیت از محل مطالبات حال شده و در سال های اخیر از سود انباشته بهره برده است تا به این ترتیب برنامه های توسعه ای خود را اجرایی نماید.

کویر در آخرین افزایش سرمایه خود که به ارزش ۱۱ هزار میلیارد ریال صورت گرفت، بخشی از منابع پروژه شمش و بیلت را تامین کرد. این پروژه که با ظرفیت ۸۰۰ هزار تن در سال در دستور کار قرار گرفت، در برآورد اولیه برای تکمیل و بهره برداری به منابع ۱۵۵ هزار میلیارد ریالی نیاز داشت که شرکت، ۴۸ هزار میلیارد ریال از محل افزایش سرمایه، ۱۵ هزار میلیارد ریال از محل تسهیلات ریالی، ۲۲ هزار و ۳۰۰ میلیارد ریال از محل انتشار اوراق مرابحه و ۳۹ هزار میلیارد ریال از محل منابع داخلی را تخمین زد؛ در این بین، کویر تا شهریور ماه سال جاری منابع پیش بینی شده از محل افزایش سرمایه و انتشار اوراق مرابحه را تامین نمود و از محل منابع داخلی بیش از مقدار پیش بینی شده به ارزش ۶۸ هزار میلیارد ریال استفاده کرد؛ بنابر این، تامین ۱۵۵ هزار میلیارد ریال از منابع پروژه شمش و بیلت به ارزش ۱۴۸ هزار میلیارد ریال محقق شد.

این پروژه به دلیل افزایش نرخ ارز، افزایش طول دوره ساخت و اخذ تامین مالی ارزی از شرکت های خارجی با رشد مخارج همراه شد؛ لذا برآورد هزینه ۱۵۵ هزار میلیارد ریالی به ۲۴۸ هزار میلیارد ریال افزایش یافت. به این ترتیب، کویر برای تامین بخشی از منابع مورد نیاز به اخذ تسهیلات سرمایه به ارزش ۱۵ هزار میلیارد ریال و انتشار دو مرحله اوراق مرابحه توسط شرکت تامین سرمایه بانک ملت و تامین سرمایه امید به ارزش ۲۲ هزار و ۳۰۰ میلیارد ریال پرداخت که در آخر به دلیل نیاز به آزادسازی محل اجرای طرح از اخذ ۵ هزار میلیارد ریال تسهیلات انصراف داد.

باتوجه به اینکه کویر برنامه تاسیس شرکت پروژه را نیز در دستور کار داشت تا از طریق بازار سرمایه ۳۰ هزار میلیارد ریال را تامین نماید، با وجود طی نمودن فرایند ثبت شرکت سهامی عام جدید، به دلیل شرایط فعلی بازار فرایند تاسیس شرکت پروژه را به تعویق انداخت. شرکت تولیدی فولاد سپید فراب کویر برای احداث پروژه ذوب، با شرکت GREEN WAY قرارداد خرید ماشین آلات و تجهیزات را با ارزش ۶۰ میلیون یورو منعقد کرد و برای تامین زیرساخت هایی همچون برق، آب و تصفیه اقدامات مختلفی انجام نمود؛ کویر تامین آب را از طریق خرید امتیاز مادام العمر پساب کاشان و احداث تصفیه خانه با ظرفیت ۹۰ لیتر بر ثانیه انجام داد و برای تامین برق، حق انشعاب ۲۳۵ مگاوات از طریق بورس انرژی و احداث خط انتقال دو مداره ۲۳۰ کیلووات از پست نیروگاه کاشان به پست آتی با شرکت برق منطقه ای را خریداری کرد که در این راستا اقدامات مهندسی پروژه های زیرساختی آغاز شده است.

این شرکت در ادامه تامین منابع باقی مانده پروژه جهت بهره برداری در سال ۱۴۰۶، پیشنهاد افزایش سرمایه ۸ هزار و ۸۸۲ میلیارد ریالی را ارائه کرد تا به این ترتیب، ضمن کاهش ریسک مالی، تامین مالی آسانتری نسب به اخذ تسهیلات بانکی را انجام دهد و مابه تفاوت منابع برآوردی از محل افزایش سرمایه را برای بهره برداری از پروژه تامین نماید. باتوجه به اینکه شرکت برای تکمیل طرح به ۹۹ هزار و ۶۰۲ میلیارد ریال نیاز دارد، مبلغ مورد نیاز از محل افزایش سرمایه به ارزش افزایش سرمایه پیشنهادی است و سایر منابع از محل انتشار اوراق بدهی، منابع داخلی و اخذ تسهیلات ریالی انجام خواهد شد؛ لازم به ذکر است، اجرای این برنامه باعث کاهش نسبت بدهی به سرمایه به رقم ۲.۲۰ درصد خواهد شد در حالی که عدم اجرای این برنامه، رقم این نسبت را به ۲.۵۱ درصد رشد خواهد داد که نتیجه آن مخاطره آمیز بودن شرکت از دیدگاه بستانکاران است.

از آنجا که تامین پروژه ذوب تا کنون به پیشرفت ۶۵ درصدی تا پایان سال ۱۴۰۳ منجر شده، با تامین ۹۹ هزار میلیارد ریال باقی مانده شرکت طی سه سال آینده این طرح را به بهره برداری خواهد رساند، اما در صورت عدم اجرای این افزایش سرمایه، شرکت مجبور به اخذ تسهیلات بانکی و انتشار اوراق بدهی خواهد شد که هزینه مالی سنگینی را در پی دارد. این درحالی است که کویر از زمان بهره برداری دو پروژه نورد و ذوب در سال ۱۴۰۶ به بعد برای هر سال متناسب با رشد میزان تولید و فروش پیش بینی شده مبلغ سود ۲۷ هزار و ۵۴۱ میلیارد ریالی برای سال ۱۴۰۶، مبلغ ۶۴ هزار و ۵۸۷ میلیارد ریال در سال ۱۴۰۷، مبلغ ۸۳ هزار و ۵۵۶ میلیارد ریال برای ۱۴۰۸ و مبلغ ۹۶ هزار و ۳۰۲ میلیارد ریال را برای ۱۴۰۹ برآورد کرده است.

در صورتی که شرکت از دو طرح در سال ۱۴۰۶ بهره برداری کرده و طبق نمودار زیر در شش سال اقدام ۵۰ تا ۸۵ درصد ظرفیت اسمی را تولید نماید، با فرض نرخ رشد یک درصدی دلار در هر سال، درصد پرت ۱ درصد در بخش نورد و ۲۵ درصد در بخش ذوب به همراه رشد ۲۵ درصدی سالانه نرخ مواد اولیه و رشد ۳۰ درصدی هزینه های نیروی کار، بازگشت سرمایه ظرف ۳.۷ سال انجام خواهد شد.

این درحالی است که عدم اجرای این افزایش سرمایه موجب رشد هزینه مالی به مبلغ ۸.۸ هزار میلیارد ریال با استفاده از انتشار اوراق مرابحه در بازار سرمایه و نرخ سالانه ۳۰ درصد می شود.