از گواهی سپرده تا صندوق نقره؛ مسیر ورود فلزات گرانبها به بورس
صندوق نقره با حذف ریسک نگهداری فیزیکی، فرصت سرمایه‌گذاری کم‌ریسک با بازدهی بالاتر از طلا را فراهم می‌آورد.
به گزارش بورس امروز؛ در حالی که نقره در بازارهای جهانی جایگاهی مهم و چندمنظوره دارد، بازار سرمایه ایران تاکنون از داشتن صندوق اختصاصی نقره محروم بوده است. یکی از دلایل اصلی این خلأ، کمبود تقاضای عمومی برای نقره در بازار داخلی است؛ موضوعی که تحت تأثیر عوامل پولی، نوسانات نرخ ارز، شرایط اقتصادی و سیاسی و همچنین عقب‌ماندگی تاریخی ایران از روندهای جهانی بازار نقره شکل گرفته است. این عقب‌ماندگی موجب شده نقره در ایران کمتر به عنوان یک ابزار سرمایه‌گذاری شناخته شود، هرچند ظرفیت‌های آن قابل توجه است.
با این حال، راه‌اندازی صندوق نقره می‌تواند نقش مهمی در افزایش تنوع ابزارهای مالی و جذب سرمایه‌گذاران جدید ایفا کند. نقره در ایران، به‌ویژه در قالب ساچمه، کمترین میزان کارمزد را در معاملات دارد و با وجود اینکه شمش نقره کارمزد بیشتری دارد، رشد قیمت جهانی انس نقره و فضای مثبت روانی نسبت به آن، موجب افزایش جذابیت سرمایه‌گذاری در این فلز شده است. این جذابیت بیشتر در میان فعالان حرفه‌ای بازار سرمایه دیده می‌شود که نگاه دقیق‌تری به مزایای نقره دارند.
در شرایط تورمی و نوسانات ارزی، نقره مزایای قابل توجهی نسبت به سایر دارایی‌ها دارد. ریسک پایین، عرضه محدود، مصرف صنعتی گسترده و بازدهی دو برابری نقره نسبت به انس جهانی طلا، همگی عواملی هستند که نقره را به گزینه‌ای متمایز تبدیل کرده‌اند. این اختلاف معنادار در عملکرد، نشان‌دهنده آغاز فصل تازه‌ای برای نقره در بازار سرمایه ایران است؛ فصلی که می‌تواند با عرضه نقره در قالب گواهی سپرده کالایی، مسیر سرمایه‌گذاری را برای عموم هموار کند.
در این مسیر، نقش نهادهای ناظر و سیاست‌گذار بسیار حیاتی است. سازمان بورس در سال ۱۴۰۳ با صدور اطلاعیه‌ای، مجوز خرید گواهی سپرده نقره توسط صندوق‌های طلا را صادر کرد و به این ترتیب، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر طلا مجاز شدند تا ۵ درصد از دارایی‌های خود را به نقره اختصاص دهند. این تصمیم زمینه‌ساز عرضه رسمی شمش نقره تاصیکو در بورس کالا در تیرماه ۱۴۰۴ شد؛ رویدادی مهم که شرکت سرمایه‌گذاری صدرتامین موفق شد برای نخستین بار، نقره با خلوص ۹۹۹۹ را به صورت گواهی سپرده کالایی به فروش برساند.
با توجه به ویژگی‌های خاص نقره، پیش‌بینی می‌شود که سرمایه‌گذاران حرفه‌ای بیشترین استقبال را از صندوق نقره داشته باشند. نقدشوندگی محدود نقره فیزیکی ممکن است برای سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای چالش‌برانگیز باشد، اما راه‌اندازی صندوق نقره می‌تواند این مشکل را برطرف کند. حذف ریسک نگهداری فیزیکی، امکان خرید و فروش آنلاین، افزایش نقدشوندگی و فراهم شدن امکان سرمایه‌گذاری با مبالغ کم، همگی از مزایای این صندوق هستند که می‌توانند نقره را به یکی از ابزارهای جذاب سرمایه‌گذاری در بازار ایران تبدیل کنند.
در مجموع، نقره با ویژگی‌های منحصر به‌فرد خود، ظرفیت بالایی برای تبدیل شدن به یک ابزار مالی مؤثر دارد. ورود آن به بازار سرمایه از طریق صندوق‌های تخصصی، نه‌تنها تنوع سرمایه‌گذاری را افزایش می‌دهد، بلکه می‌تواند مسیر تازه‌ای برای جذب سرمایه و توسعه بازارهای کالایی در ایران باز کند.
نویسنده: نادر خوش‌کردار مدیر مالی کارگزاری بانک مسکن
منبع خبر: شماره ۱۱۱ نشریه بورس امروز – مهر ماه ۱۴۰۴
