بازار سرمایه در تابستان؛ امیدهای اوره، تردیدهای بانکی
بازارساز از طریق اوراق تبعی و طرح همیار حمایت میکند، اما تواناییاش در برابر ریسکهای سیستماتیک جای سؤال دارد.
به گزارش بورس امروز؛ در گزارشهای فصل بهار، گروه اوره به عنوان زیرمجموعههای گروه شیمیایی، عملکردی متوسط از خود بهجا گذاشته است. با توجه به افزایش قیمت جهانی اوره، انتظار میرود این شرکتها در ماههای تیر و مرداد، گزارشهای مطلوبتری ارائه دهند. همچنین، با توجه به کاهش نرخ گاز در فصل تابستان، احتمال اینکه عملکرد آنها در این فصل تقویت شده و نتایج مالی قابل توجهی ثبت شود، بسیار زیاد است.
در گروه بانکی، هزینههای عمومی و اداری در صورتهای مالی بانکها با رشد قابل توجهی همراه بوده است. برای جبران این هزینهها، اغلب تلاش شده تا از سود حاصل از تسعیر ارز بهرهگیری شود. با این حال، به نظر میرسد این صنعت، با توجه به ریسکهای ناشی از تحریمها، فعلاً گزینه مناسبی برای سرمایهگذاری نباشد؛ بهویژه در مورد بانکهای بزرگ که بیشترین تأثیرپذیری را از فضای تحریمی و محدودیتهای بینالمللی دارند.
در گروه برق، با توجه به ورود کشور به فاز توسعه نیروگاهها و تمرکز مضاعف دولت و بخش خصوصی بر این صنعت در پی ناترازیهای موجود، به نظر میرسد این حوزه از چشمانداز مطلوبتری در آینده برخوردار باشد. ظرفیتسازی جدید و برنامهریزی برای رفع ناتعادلیها، موجب شده توجه بیشتری به توسعه زیرساختهای برق معطوف شود و همین امر پتانسیل رشد و سرمایهگذاری در این صنعت را تقویت کرده است.
در گروه دارو، گزارشهای فصل بهار بسیار مطلوب بوده است و با توجه به مجوز افزایش نرخهایی که طی چند ماه گذشته برای محصولات خود دریافت کردهاند، انتظار میرود در ماههای آتی نیز عملکرد مناسبی از خود نشان دهند.
استراتژی سرمایهگذاری در سهام طی چند ماه آینده، با در نظر گرفتن مدیریت سرمایه و ریسکهای سیاسی و نظامی موجود در فضای کشور، باید به گونهای تنظیم شود که ۲۰ تا ۳۰ درصد از سرمایه در سهام DPSمحور تخصیص یابد. با توجه به اینکه علاوه بر ریسکهای سیاسی، ریسک انرژی نیز بهصورت گسترده بر صنایع انرژیبر سایه افکنده است، این صنایع فعلاً گزینه مناسبی برای سرمایهگذاری محسوب نمیشوند.
در کل، با توجه به انتشار اوراق تبعی و اجرای طرح همیار برای بازار، نشانههایی از عزم و اراده بازارساز در جهت حمایت از بازار مشاهده میشود. اما باید دید توان بازارساز برای حمایت از بازار در برابر فشارها و ریسکهای سیستماتیک موجود در بازار، بیشتر خواهد بود یا اینکه بازار همچنان با حجم پایین و چشماندازی ضعیف به مسیر خود ادامه خواهد داد.
محمد سرلک – مدیر سرمایه گذاری شرکت سبدگردان نهایت نگر
منبع: ماهنامه شماره ۱۰۹ بورس امروز– مرداد ماه