نقش اوراق ارزی در کاهش فشار تقاضای ارز داخلی
انتشار اوراق مرابحه ارزی در بورس مسکو تأمین مالی با روبل و یوان را ممکن ساخته و به ثبات نرخ ارز نیما کمک می‌کند، کاهش وابستگی به دلار و تنوع‌بخشی به سبد بدهی کشور را به همراه دارد.
به گزارش بورس امروز؛ انتشار اوراق مرابحه ارزی در بورس مسکو گامی فنی و واقع‌گرایانه برای تأمین مالی کشور محسوب می‌شود. این ابزار با ارزهایی مانند روبل و یوان، امکان تأمین منابع غیردلاری را فراهم کرده و از فشار تقاضا بر بازار داخلی می‌کاهد. ثبات نرخ تسعیر ارز نیما از طریق این اوراق، به شرکت‌های صادرات‌محور کمک می‌کند تا از نوسانات ناگهانی ارز مصون بمانند و سرمایه‌گذاری‌های خود را بهینه‌تر مدیریت کنند.
این ابزار همچنین باعث تنوع‌بخشی به سبد بدهی کشور شده و به کاهش ریسک پرتفوی نهادهای مالی داخلی کمک می‌کند. اگرچه بازار ثانویه این اوراق در بورس مسکو در ابتدا محدود خواهد بود، اما با گذشت زمان نقدشوندگی و معاملات آن بهبود خواهد یافت. در سطح کلان، کاهش وابستگی دولت به استقراض از بانک مرکزی، می‌تواند انتظارات تورمی را تعدیل کرده و موجب رونق بازار سرمایه شود.
با این حال، برای موفقیت این طرح، باید نرخ بازپرداخت شفاف باشد، خریداران خارجی به‌دقت اعتبارسنجی شوند و زیرساخت‌های بورس مسکو تقویت گردد. این اقدام در صورت اجرای صحیح، می‌تواند به دیپلماسی مالی کشور و افزایش تاب‌آوری اقتصادی در برابر تحریم‌ها کمک کند.
نویسنده: امیرحسین بیطرفان کارشناس تحلیل صورتهای مالی و ارزشگذاری اوراق بهادار
منبع: شماره ۱۰۷ نشریه بورس امروز – خرداد ۱۴۰۴
