پیگیری استراتژی مولدسازی ” ونیکی“ با اجرای افزایش سرمایه

به گزارش بورس امروز؛ شرکت سرمایه‌گذاری ملی ایران یکی از شرکت‌های فعال در صنعت چند رشته‌ای است که طی 25 سال گذشته عمدتاً از محل سود انباشته اقدام به افزایش سرمایه نموده است. “ونیکی” در سال‌های 1380، 1383، 1393 و 1399 از محل سود انباشته اقدام به افزایش سرمایه 12 درصد، 241 درصد، 100 درصد و 150 درصد نمود. همچنین در سال 1394 و 1402 از سایر منابع منجله مطالبات و آورده نقدی سرمایه شرکت افزایش یافته است. با این وجود روند سود هر سهم همواره صعودی بوده است که در نمودار زیر جریان سود تقسیمی  طی 6 سال گذشته به تصویر کشیده شده است.

با وجود افزایش  سرمايه در دو مرحله در “ونیکی” در 6 سال گذشته، روند سود انباشته پس از افزایش سرمایه در سال 1399 همواره مثبت بوده؛ چراکه شرکت با تحقق سود خالص قابل توجه، بخشی را سالانه انباشت نموده است.

اگرچه شرکت طی دو مرحله افزایش سرمایه به میزان 150 درصد و 100 درصد نمود اما سود خالص این شرکت داراي رشد قابل توجه بوده است. به طوری که در سال 1398، ميزان سود خالص به مبلغ 8،993،154 میلیون ریال و ميزان سرمایه 7،000،000 میلیون ریال بود. در سال 1402 نیز پس از افزایش سرمایه 100 درصدی و رسیدن به سرمایه ثبتی با ارزش 35،000،000 میلیون ریال، سود خالص به مبلغ 40،254،557 میلیون ريال محقق شد، از مبلغ سرمایه همچنان بیشتر بود.

سود انباشته شرکت نیز با وجود تقسیم قابل توجه سود طی سال‌های مختلف که همراه با افزایش سرمایه، مبلغ آن نیز افزایش یافته است؛ به طوری که سود انباشته سال 1399 پس از افزایش سرمایه از این محل به ارزش 6،184،280 میلیون ریال رسید و در سال 1402 پس از افزایش سرمایه از محل آورده و مطالبات به مبلغ 33،495،315 میلیون ریال رشد یافت.

این سودآوری ناشی از مولد نمودن سرمایه‌گذاری‌های شرکت است که در نمودار زیر روند تغییرات آن قابل مشاهده است. شرکت طی سال‌های گذشته، ساختار سرمایه‌گذاری خود را به سمت افزایش سهم شرکت‌های بورسی و کاهش سهم شرکت‌های غیربورسی برده است. لذا بخشی از افزایش سرمایه‌های شرکت برای جبران مخارج سرمایه‌گذاری‌ها بوده است که به این ترتیب وزن سرمایه‌گذاری بورسی سبد “ونیکی” افزایش یافته است.

“ونیکی” در کنار فروش سهام کم بازده پرتفوی و خرید سهام شرکت‌های جدید در قیمت‌ مناسب، به منظور حفظ جایگاه و مالکیت خود در شرکت های سرمایه‌پذیر، اقدام به مشارکت در افزایش سرمایه آنها نموده است. این سیاست موجب شده تا خالص مبلغ سرمایه‌گذاری‌های از مبلغ 69؛130،649 میلیون ریال با افزایش 51 درصدی به 104،682،081 میلیون ریال رسید.

باتوجه به عملکرد گذشته “ونیکی” در مولدسازی پرتفو و کسب بازده، این شرکت به منظور مشارکت در طرح‌های ایجادی پر بازده و بالا برد مبلغ سرمایه‌گذاری‌ها نیاز به نقدینگی کافی دارد تا بتواند به اصلاح پرتفوی سرمایه‌گذاری خود پرداخته و بازدهی بالاتری را کسب نماید. علاوه بر این، انتشار اوراق اجاره در سال‌های 1400 و 1401 که به مبلغ 13،500 میلیارد ریال بوده است در سال  1404 سررسید خواهند شد؛ لذا “ونيكي” به نقدینگی کافی جهت بازپرداخت این اوراق نیاز دارد. لذا شرکت در شهریور ماه سال جاری پیشنهاد افزایش سرمایه خود را از محل آورده نقدی سهامداران، مطالبات حال شده، سود انباشته و سایر اندوخته‌ها ارائه کرد تا به جبران مخارج سرمایه‌گذاری سنوات اخیر و حفظ نقدینگی همراه با افزایش قدرت بازپرداخت بدهی‌ها بپردازد.

اگرچه “ونیکی” پیشنهاد افزایش سرمایه از مبلغ 35،000 میلیارد ریال به 80،000 میلیارد ریال ارائه کرد، پس از بررسی اظهارنظر حسابرس توسط سازمان، مجوز افزایش سرمایه 30،000 میلیارد ریالی از محل سود انباشته و سایر اندوخته ها صادر شد و سازمان افزایش مبلغ 15،000 میلیارد ريال را به عنوان مرحله دوم به عهده مجمع عمومی فوق العاده شرکت قرار داد که هیئت مدیره بتواند اختیار افزایش سرمایه به مبلغ نهایی پیشنهادی را محقق نمايد.

طبق صورت‌های مالی سال مالی منتهی به 30 آذر 1402 ونیکی، سود انباشته شرکت از ارزش 33،495 میلیارد ریال برخوردار بوده که با لحاظ سود سهام مصوب مجمع عمومی عادی سالانه مورخ 29 فروردین امسال با ارزش 23،975 میلیارد ریال، مانده سود انباشته پس از کسر این سود سهام مصوب شده به مبلغ 9،520 میلیون ریال خواهد رسید. لذا “ونیکی” کفایت افزایش سرمایه 9،000 میلیارد ریالی از محل سود انباشته خود را طبق برنامه ریزی صورت گرفته خواهد داشت.

از آنجا که هدف شرکت از افزایش 45،000 میلیارد ریالی سال جاری (که 15،000 میلیارد ریال از محل مطالبات و آورده نقدی، 9،000 میلیارد ریال از محل سود انباشته و 21،000 میلیارد ریال از محل اندوخته سرمایه ای برنامه‌ریزی شده است) تامین سرمایه 30،000 میلیارد ریالی در راستای اصلاح ساختار مالی و جبران مخارج سرمایه‌گذاری سنوات گذشته و 15،000 میلیارد ریال برای استفاده از فرصت‌های سرمایه‌گذاری اتی و جلوگیری از خروج وجه نقد باتوجه به نزدیک شدن به سررسید بازپرداخت اوراق اجاره بوده است، با کسب مجوز افزایش سرمایه 30،000 میلیارد ریالی از سوی سازمان، شرکت می‌تواند بخشی از برنامه خود را محقق نماید.

همچنین، طبق مصوبه مجمع عمومی فوق العاده شرکت در دی ماه، هیئت مدیره اختیار افزایش سرمایه 15،000 میلیارد ریالی از محل مطالبات و آورده نقدی را کسب نمود که خود نیازمند کسب مجوز سازمان برای اجرای مرحله دوم افزایش سرمایه دارد. لازم به ذکر است، در حال حاضر مطالبات سهامداران “ونیکی” بابت سود سهام كه شامل  شامل بانک تجارت، و صندوق بازنشستگی وظیفه از کار افتادگی و پس انداز کارکنان بانکها و سایر سهامداران است، به ارزش 31،327،585 میلیون ریال است، درحالی که بخشی از مطالبات مذکور به افزایش سرمایه تخصیص داده شده است.

شماره 103 نشریه بورس امروز- بهمن ماه 1403