حباب در صندوق های طلا

به گزارش بورس امروز؛ یکی از بزرگترین جذابیت‌های بازار سرمایه، همواره انتخاب زمینه سرمایه‌گذاری می‌باشد. هر چند که در سالیان گذشته تنوع کمی در این خصوص وجود داشته اما در چند سال اخیر و با گسترش سواد مالی در سطح جامعه، علاقه ‌مندان زیادی به سمت بازارهای مالی برای سرمایه‌گذاری خیز برداشته‌اند. با افزایش علاقه‌مندان، تعداد نهادهای مالی افزایش یافته و شروع به ایجاد خلاقیت در ابزارهای مالی گردید تا بتوانند سهم بیشتری از حجم سرمایه‌گذاری‌ها را در اختیار بگیرند.

پس از اتفاقات سال 1399، در بازار سرمایه کشورمان سعی گردید با افزایش نهادهای مالی، سرمایه‌گذاران را مشتاق‌تر به سرمایه‌گذاری غیرمستقیم کنند. لذا ضمن شاهد افزایش نهادهای مالی از جمله سبدگردان‌ها، شاهد افزایش و البته تنوع در صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز بودیم.

یکی از روش‌های که با توجه به شرایط حاکم بر جامعه، عامه سرمایه‌گذاران مشتاق به سرمایه‌گذاری در آن می‌باشند، سرمایه‌گذاری در طلا می‌باشد. هر چند اولین صندوق سرمایه‌گذاری در طلا در سال 1396 آغاز به کار کرد اما در چند سال اخیر تعداد آنها رشد چشمگیری داشته و با توجه به مدیریت مناسب و البته کاهش ریسک سرمایه‌گذاری در دارایی فیزیکی طلا، سبب استقبال بسیار خوبی نیز شده است. معمولا در مواقعی که سرمایه‌گذاران انتظار افزایش قیمت ارز و یا افزایش قیمت جهانی طلا را داشته باشند، استقبال بسیار خوبی از این صندوق‌ها را شاهد خواهیم بود. خصوصا در مواقعی که شاهد افزایش ریسک‌های سیاسی می‌باشیم، با توجه به ظرفیت‌ها و پتانسیل ‌های طلا، سرمایه ‌گذاری در این فلز گرانبها می‌تواند از کاهش قدرت خرید افراد جلوگیری کند.

یکی از نکات کلیدی در خرید صندوق‌های طلا نگاهی به حباب‌های آنها می‌باشد. لذا در هنگام خرید بهتر است صندوق‌هایی خریداری شوند که یا کمتر از خالص ارزش ذاتی و یا نزدیک به آن در حال معامله باشند. البته از نکات قابل توجه دیگر در خرید این صندوق‌ها بحث ترکیب دارایی‌های آن می‌باشد که بیان می‌کند دارایی‌های صندوق بیشتر بصورت گواهی سپرده است یا سکه و یا میزان این دو در ترکیب صندوق نزدیک به هم می‌باشد. با توجه به اینکه معمولا در بازار، سکه دارای حباب قیمتی می‌شود، معمولا در ابتدای روند صعودی اقدام به خرید صندوق‌هایی می‌شود که در ترکیب دارایی‌های آن، سکه وزن بیشتری دارد. اما در بیشتر مواقع استقبال از صندوق‌هایی که ترکیبی متعادل از سکه و گواهی سپرده را دارند، بیشتر است.

هر چند که سرمایه‌گذاران می‌توانند بصورت مستقیم اقدام به خرید سکه و یا گواهی سپرده شمش کنند اما با توجه به مدیریت فعالی که در صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا می‌باشد و همچنین محدودیت‌های بسیار کمتری که برای سرمایه‌گذاران دارد، شاهد استقبال بیشتری از این صندوق‌ها می‌باشیم.

نویسنده: رسول جاویدی مدیرسرمایه گذاری سبدگردان داریوش

منبع: شماره 100 نشریه بورس امروز– آبان ماه 1403