تحلیل بنیادی بورستحلیل تکنیکال بورستحلیل نمادهانگاه ویژه
برآوردی از ارزش سهم فولاد ارفع
به گزارش بورس امروز؛ شرکت آهن و فولاد ارفع در تاریخ 1383/12/06 به صورت شرکت سهامی خاص تأسیس و در تاریخ 1392/10/07 نوع حقوقی شرکت از سهامی خاص به سهامی عام تغییر یافت. عرضه اولیه سهام این شرکت در تاریخ 1392/12/28 با نماد معاملاتی “ارفع” در بازار دوم فرابورس صورت پذیرفت.
بهره برداری از واحد احیاء مستقیم کارخانه شرکت با ظرفیت سالانه 800 هزار تن آهن اسفنجی در سال 1391 آغاز شده و طرح افزایش ظرفیت زیر سقف، به میزان 1.200.000 تن در سال در حال اجراست. همچنین بهره برداری از واحد فولادسازی با ظرفیت سالیانه 800 هزار تن شمش فولاد در سال 1392 آغاز شده است.
2. سرمایه
بعد از آخرین افزایش سرمایه شرکت در 1400/01/31، سرمایه شرکت به مبلغ 1200 میلیارد تومان ثبت شده است.
3. ترکیب سهامداران
| سهامدار | درصد مالکیت |
| شركت معدني وصنعتي چادرملو | 44.10 |
| شركت سرمايه گذاري توسعه معادن وفلزات | 20.30 |
| شركت كارخانجات نوردلوله ياران | 17.44 |
| شركت سرمايه گذاري ملي ايران | 4.67 |
4. مدیرعامل و اعضای هیئت مدیره
| عضو حقوقی | نماینده | سمت |
| توسعه معدنی و صنعتی صبانور | علیاکبر پوریانی | رئیس هیئت مدیره |
| کارخانجات نورد لوله یاران | سید محسن ابوئی مهریزی | نایب رئیس هیئت مدیره |
| معدنی و صنعتی چادرملو | مهدی حسینپور | عضو هیئت مدیره |
| مدیریت سرمایهگذاری امید | کیومرث بهرامی | عضو هیئت مدیره |
| سرمایهگذاری توسعه معادن و فلزات | مجتبی مهرینژاد | مدیر عامل و عضو هیئت مدیره |
5. جایگاه شرکت در صنعت
| شرح | 1399 | 1400 | تغییر | ||
| میزان | درصد | میزان | درصد | ||
| کل بیلت تولیدی کشور | 19 میلیون تن | 100 | 17 میلیون تن | 100 | (%11) |
| بیلت تولیدی فولاد ارفع | 819 میلیون تن | 4.3 | 770 هزار تن | 4.5 | %5 |
- تولید بیلت کل کشور در سال 1400 نسبت به سال قبل از آن 11 درصد کاهش داشته است.
- سهم شرکت آهن و فولاد ارفع از تولید بیلت کشور در سالهای 1399 و 1400 در حدود 4.5 درصد بوده است.
- روش تولید در فولاد ارفع کوره قوس الکتریکی است.
6. پروژههای توسعهای محصول
پروژه افزایش ظرفیت زیرسقف واحد فولادسازی از 800 هزار تن به یک میلیون تن با شروع محدودیتهای مصرف برق در تابستان آغاز خواهد شد و در پایان این دوره به بهرهبرداری خواهد رسید. بودجه مورد نیاز این طرح در سال 1401 معادل 70 میلیارد تومان برآورد شده و خریدهای زیر، مربوط به این پروژه، در سالهای گذشته صورت پذیرفته است:
- خرید ترانس و راکتور به میزان 1.880.000 یورو
- خرید تجهیزات ریخته گری و قطعات یدکی آن به میزان چهار میلیون یورو
- خرید تجهیزات تزریق کربن و قطعات یدکی آن به میزان پانصد هزار یورو
- خرید تجهیزات داخلی شامل پایپینگ متریال، اسلب و سایر تجهیزات به میزان 36 میلیارد تومان
7. ترازنامه
| (میلیارد ریال) | ||||||||||
| شرح | 1396 | ترکیب | 1397 | ترکیب | 1398 | ترکیب | 1399 | ترکیب | 1400 | ترکیب |
| موجودی نقد | 758 | 6% | 4,772 | 24% | 4,680 | 18% | 18,669 | 30% | 11,346 | 12% |
| سرمایه گذاری کوتاه مدت | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | 3,904 | 6% | 889 | 1% |
| دریافتنیهای تجاری | 2,242 | 18% | 2,129 | 11% | 5,565 | 21% | 8,955 | 15% | 23,223 | 24% |
| موجودی مواد و کالا | 3,216 | 26% | 5,081 | 25% | 8,625 | 32% | 20,436 | 33% | 45,805 | 46% |
| پیش پرداخت ها | 1,661 | 13% | 3,783 | 19% | 2,905 | 11% | 3,500 | 6% | 1,496 | 2% |
| جمع داراییهای جاری | 7,877 | 63% | 15,765 | 78% | 21,775 | 82% | 55,463 | 90% | 82,759 | 84% |
| حسابها و اسناد دریافتنی بلند مدت | 3 | 0% | 4 | 0% | 8 | 0% | 10 | 0% | 15 | 0% |
| سرمایهگذاریهای بلند مدت | 5 | 0% | 7 | 0% | 29 | 0% | 84 | 0% | 2,570 | 3% |
| سرمایهگذاری در املاک | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% |
| داراییهای ثابت مشهود | 4,500 | 36% | 4,268 | 21% | 4,543 | 17% | 5,545 | 9% | 12,942 | 13% |
| داراییهای نامشهود | 203 | 2% | 200 | 1% | 196 | 1% | 293 | 0% | 331 | 0% |
| سایر داراییها | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% |
| جمع داراییهای غیرجاری | 4,711 | 37% | 4,479 | 22% | 4,776 | 18% | 5,933 | 10% | 15,859 | 16% |
| جمع داراییها | 12,588 | 100% | 20,244 | 100% | 26,551 | 100% | 61,396 | 100% | 98,618 | 100% |
| پرداختنیهای تجاری | 1,826 | 15% | 2,288 | 11% | 2,548 | 10% | 7,210 | 12% | 42,862 | 43% |
| پیش دریافتها | 462 | 4% | 678 | 3% | 95 | 0% | 2,860 | 5% | 4,643 | 5% |
| ذخیره مالیات بر درامد | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% |
| سود سهام پیشنهادی و پرداختنی | 119 | 1% | 47 | 0% | 22 | 0% | 30 | 0% | 3,876 | 4% |
| حصه جاری تسهیلات مالی دریافتی | 3,847 | 31% | 3,820 | 19% | 5,693 | 21% | 8,713 | 14% | 10,511 | 11% |
| ذخایر | 67 | 1% | 177 | 1% | 76 | 0% | 118 | 0% | 643 | 1% |
| جمع بدهیهای جاری | 6,321 | 50% | 7,010 | 35% | 8,434 | 32% | 18,930 | 31% | 62,535 | 63% |
| ذخیره مزایای پایان خدمت | 10 | 0% | 14 | 0% | 23 | 0% | 35 | 0% | 51 | 0% |
| جمع بدهیهای جاری و غیر جاری | 6,341 | 50% | 7,024 | 35% | 8,457 | 32% | 18,965 | 31% | 62,586 | 63% |
| سرمایه | 2,995 | 24% | 6,000 | 30% | 9,000 | 34% | 12,000 | 20% | 12,000 | 12% |
| سهام خزانه | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | (137) | 0% | (290) | 0% |
| اندوخته قانونی | 192 | 2% | 525 | 3% | 900 | 3% | 1,200 | 2% | 1,200 | 1% |
| سود (زیان) انباشته | 3,060 | 24% | 6,694 | 33% | 8,193 | 31% | 29,353 | 48% | 23,101 | 23% |
| جمع حقوق صاحبان سهام | 6,247 | 50% | 13,219 | 65% | 18,093 | 68% | 42,431 | 69% | 36,031 | 37% |
| جمع بدهیها و حقوق صاحبان سهام | 12,588 | 100% | 20,244 | 100% | 26,551 | 100% | 61,396 | 100% | 98,618 | 100% |
موجودی مواد و کالا
- دلایل رشد موجودی مواد و کالا در سال 1400:
(میلیارد ریال)
| شرح | 1400 | 1399 | تغییر |
| کالای ساخته شده | 12,511 | 3,255 | 284% |
| مواد اولیه فولاد سازی (عمدتا آهن اسفنجی) | 7,492 | 4,217 | 78% |
| مواد اولیه احیا مستقیم (عمدتا گندله) | 17,571 | 4,462 | 294% |
| قطعات و لوازم یدکی | 8,230 | 8,501 | (3%) |
| جمع | 45,804 | 20,435 | 124% |
پرداختنیهای تجاری
- به دلیل رشد خرید مواد اولیه، پرداختنیهای تجاری شرکت در سال 1400 نسبت به سال پیش از آن 5 برابر شده است.
- کچاد، مالک 44 درصد سهام شرکت ارفع، در سالهای 1399 و 1400 طرف حساب بالغ بر 70 درصد حسابهای پرداختنی ارفع بوده است.
دریافتنیهای تجاری
- رشد فروش صادراتی شرکت در سال 1400 و نگهداری این وجوه در خارج از کشور برای مدیریت نیازهای ارزی آن، باعث 1.5 برابر شدن این حساب نسبت به سال 1399 شده است.
حصه جاری تسهیلات مالی دریافتی
- شرکت آهن و فولاد ارفع دارای 24.5 میلیون یورو بدهی ارزی به بانک صنعت و معدن است اما بر سر نرخ بازپرداخت این مبلغ بین شرکت و بانک، توافقی حاصل نشده است. به همین دلیل، این مبلغ بر اساس نرخ یورو نیمایی در پایان سال 1400 معادل 260،853 ریال، در حسابها منعکس شده است.
بانک معادل ارزی مبلغ بدهی را مطالبه نموده و ارفع خواهان بازپرداخت تسهیلات بر اساس ماده 20 قانون رفع موانع تولید است.
8. صورت سود و زیان
| (میلیارد ریال) | ||||||||||||||
| شرح | 1396 | ترکیب | 1397 | ترکیب | 1398 | ترکیب | 1399 | ترکیب | 1400 | ترکیب | برآورد سود 1401 | ترکیب | ||
| فروش | 13,400 | %100 | 26,227 | %100 | 34,104 | %100 | 69,199 | %100 | 96,104 | %100 | 143,000 | %100 | ||
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (10,157) | (%76) | (18,512) | (%71) | (26,261) | (%77) | (44,141) | (%64) | (78,152) | (%81) | (85,041) | (%59) | ||
| سود (زیان) ناخالص | 3,243 | %24 | 7,714 | %29 | 7,842 | %23 | 25,058 | %36 | 17,952 | %19 | 57,959 | %41 | ||
| هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی | (200) | (%1) | (231) | (%1) | (367) | (%1) | (504) | (%1) | (927) | (%1) | (2,002) | (%1) | ||
| خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی | 161 | %1 | 308 | %1 | 1,368 | %4 | 3,947 | %6 | 1,416 | %1 | 1,430 | %1 | ||
| سود (زیان) عملیاتی | 3,204 | %24 | 7,792 | %30 | 8,844 | %26 | 28,501 | %41 | 36,393 | %38 | 57,386 | %40 | ||
| هزینه های مالی | (428) | (%3) | (603) | (%2) | (223) | (%1) | (482) | (%1) | (316) | (%0) | (316) | (%0) | ||
| خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی | (12) | (%0) | (520) | (%2) | (735) |
| (2,059) | (%3) | 2,044 | %2 | 715 | %1 | ||
| سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات | 2,763 | %21 | 6,670 | %25 | 7,886 | %23 | 25,959 | %38 | 20,169 | %21 | 57,785 | %40 | ||
| مالیات | (87) | (%1) | (7) | (%0) | (12) | (%0) | 0 | %0 | (21) | (%0) | (30) | (%0) | ||
| سود (زیان) خالص | 2,675 | %20 | 6,663 | %25 | 7,874 | %23 | 25,959 | %38 | 20,149 | %21 | 57,754 | %40 | ||
| EPS | 893 | – | 1،110 | – | 875 | – | 2،884 | – | 1،681 | – | 4,813 | – | ||
| سرمایه | 2,995 | – | 6,000 | – | 9,000 | – | 9,000 | – | 12,000 | – | 12,000,000 | – | ||
| شرح | 1402 | ترکیب | 1403 | ترکیب | 1404 | ترکیب | 1405 | ترکیب |
| فروش | 172,224 | %100 | 227,766 | %100 | 227,766 | %100 | 261,931 | %100 |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (109,956) | (%64) | (147,227) | (%63) | (147,227) | (%65) | (174,175) | (%66) |
| سود (زیان) ناخالص | 62,268 | %36 | 80,539 | %37 | 80,539 | %35 | 87,756 | %34 |
| هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی | (2,411) | (%1) | (2,505) | (%1) | (2,505) | (%1) | (2,881) | (%1) |
| خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی | 1,722 | %1 | 2,278 | %1 | 2,278 | %1 | 2,619 | %1 |
| سود (زیان) عملیاتی | 61,579 | %36 | 80,311 | %37 | 80,311 | %35 | 87,494 | %33 |
| هزینه های مالی | (316) | (%0) | (316) | (%0) | (316) | (%0) | (316) | (%0) |
| خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی | 861 | %1 | 1,139 | %1 | 1,139 | %1 | 1,310 | %1 |
| سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات | 62,124 | %36 | 81,134 | %37 | 81,134 | %36 | 88,488 | %34 |
| مالیات | (37) | (%0) | (49) | (%0) | (49) | (%0) | (56) | (%0) |
| سود (زیان) خالص | 62,087 | %36 | 81,085 | %37 | 81,085 | %36 | 88,432 | %34 |
| EPS | 5,174 | – | 6,108 | – | 6,757 | – | 7,369 | – |
| سرمایه | 12,000 | – | 12,000 | – | 12,000 | – | 12,000 | – |
8.1 مفروضات
| شرح | 1401 | 1402 | 1403 | 1404 | 1405 |
| نرخ دلار نیمایی | 260,000 | 299,000 | 343,850 | 395,428 | 454,742 |
| بیلت Cis | 550 | 480 | 480 | 480 | 480 |
| نسبت گندله- درصد | 26 | 26 | 26 | 26 | 26 |
| نسبت آهن اسفنجی- درصد | 59 | 59 | 59 | 59 | 59 |
| نرخ تورم کالا | 40 | 40 | 40 | 40 | 40 |
| نرخ تورم حقوق و دستمزد | 40 | 40 | 40 | 40 | 40 |
| نرخ تورم انرژی | 30 | 10 | 10 | 10 | 10 |
8.2 برآورد فروش
| شرح | Column1 | 1396 | 1397 | 1398 | 1399 | 1400 | برآورد 1401 | برآورد 1402 | برآورد 1403 | برآورد 1404 | برآورد 1405 |
| تولید (تن) | شمش فولادي | 801,484 | 853,309 | 862,030 | 819,378 | 770,435 | 1,000,000 | 1,200,000 | 1,200,000 | 1,200,000 | 1,200,000 |
| آهن اسفنجی | 850,483 | 876,638 | 816,099 | 865,298 | 708,313 | 1,000,000 | 1,200,000 | 1,200,000 | 1,200,000 | 1,200,000 | |
| فروش (تن) | شمش فولادي | 782,736 | 909,002 | 852,508 | 804,069 | 725,259 | 1,000,000 | 1,200,000 | 1,200,000 | 1,200,000 | 1,200,000 |
| آهن اسفنجی | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||
| مبلغ (میلیون ریال) | شمش فولادي | 13,399,792 | 26,226,686 | 34,103,671 | 69,198,974 | 96,104,375 | 143,000,000 | 172,224,000 | 198,057,600 | 227,766,240 | 261,931,176 |
| آهن اسفنجی | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||
| مجموع | 13,399,792 | 26,226,686 | 34,103,671 | 69,198,974 | 96,104,375 | 143,000,000 | |||||
| نرخ (ریال) | شمش فولادي | 17,119 | 28,852 | 40,004 | 86,061 | 132,510 | 143,000 | 143,520 | 165,048 | 189,805 | 218,276 |
| آهن اسفنجی | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 37,180 | 37,315 | 42,912 | 49,349 | 56,752 |
نرخ بیلت
8.3 بهای تمام شده
(میلیون ریال)
| بهای تمام شده | 1397 | ترکیب | 1398 | ترکیب2 | 1399 | ترکیب3 | 1400 | ترکیب |
| مواد مستقیم مصرفی | 9,930,199 | 54% | 14,171,120 | 54% | 29,626,713 | 67% | 69,510,704 | 89% |
| دستمزد مستقیم تولید | 325,874 | 2% | 460,085 | 2% | 684,016 | 2% | 1,120,613 | 1% |
| سربار تولید | 4,649,216 | 25% | 6,716,107 | 26% | 7,612,375 | 17% | 15,483,144 | 20% |
| جمع | 14,905,289 | 81% | 21,347,312 | 81% | 37,923,104 | 86% | 86,114,461 | 110% |
| هزینه جذب نشده در تولید | 0 | 0% | (5,325) | 0% | 0 | 0% | (142,024) | 0% |
| جمع هزینه های تولید | 14,905,289 | 81% | 21,341,987 | 81% | 37,923,104 | 86% | 85,972,437 | 110% |
| خالص موجودی کالای درجریان ساخت | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% |
| ضایعات غیرعادی | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% |
| بهای تمام شده کالای تولید شده | 14,905,289 | 81% | 21,341,987 | 81% | 37,923,104 | 86% | 85,972,437 | 110% |
| موجودی کالای ساخته شده اول دوره | 934,994 | 5% | 1,122,645 | 4% | 1,372,676 | 3% | 3,255,304 | 4% |
| موجودی کالای ساخته شده پایان دوره | (1,122,645) | -6% | (1,372,676) | -5% | (3,255,304) | -7% | (12,510,976) | -16% |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | 14,717,638 | 80% | 21,091,956 | 80% | 36,040,476 | 82% | 76,716,765 | 98% |
| بهای تمام شده خدمات ارایه شده | 3,794,753 | 20% | 5,169,240 | 20% | 8,100,069 | 18% | 1,435,432 | 2% |
| جمع بهای تمام شده | 18,512,391 | 100% | 26,261,196 | 100% | 44,140,545 | 100% | 78,152,197 | 100% |
8.3. بهای تمام شده
(میلیون ریال)
| بهای تمام شده | 1401 | ترکیب | 1402 | ترکیب | 1403 | ترکیب | 1404 | ترکیب | 1405 | ترکیب | |
| مواد مستقیم مصرفی | 60,044,532 | 71% | 72,315,451 | 66% | 83,706,322 | 67% | 96,262,271 | 65% | 110,701,611 | 64% | |
| دستمزد مستقیم تولید | 2,214,922 | 3% | 3,721,069 | 3% | 5,209,497 | 4% | 7,293,296 | 5% | 10,210,614 | 6% | |
| سربار تولید | 26,024,250 | 31% | 32,378,124 | 29% | 38,413,039 | 31% | 46,123,084 | 31% | 56,082,107 | 32% | |
| جمع | 88,283,704 | 104% | 108,414,644 | 99% | 127,328,858 | 102% | 149,678,651 | 102% | 176,994,333 | 102% | |
| هزینه جذب نشده در تولید | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | |
| جمع هزینه های تولید | 88,283,704 | 104% | 108,414,644 | 99% | 127,328,858 | 102% | 149,678,651 | 102% | 176,994,333 | 102% | |
| خالص موجودی کالای درجریان ساخت | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | |
| ضایعات غیرعادی | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | |
| بهای تمام شده کالای تولید شده | 88,283,704 | 104% | 108,414,644 | 99% | 127,328,858 | 102% | 149,678,651 | 102% | 176,994,333 | 102% | |
| موجودی کالای ساخته شده اول دوره | 12,510,976 | 15% | 15,753,288 | 14% | 14,211,927 | 11% | 16,343,716 | 11% | 18,795,274 | 11% | |
| موجودی کالای ساخته شده پایان دوره | (15,753,288) | -19% | (14,211,927) | -13% | (16,343,716) | -13% | (18,795,274) | -13% | (21,614,565) | -12% | |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | 85,041,392 | 100% | 109,956,005 | 100% | 125,197,069 | 100% | 147,227,093 | 100% | 174,175,041 | 100% | |
| بهای تمام شده خدمات ارایه شده | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | 0 | 0% | |
| جمع بهای تمام شده | 85,041,392 | 100% | 109,956,005 | 100% | 125,197,069 | 100% | 147,227,093 | 100% | 174,175,041 | 100% | |
مواد
مقدار مصرف طی دوره
| مقدار مصرف طی دوره-تن | 1397 | 1398 | 1399 | 1400 | 1401 | 1402 | 1403 | 1404 | 1405 |
| آهن اسفنجی | 242,593 | – | – | 272,475,970 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| گندله | 1,224,096 | 1,089,588 | 1,180,962 | 985,745 | 1,391,680 | 1,670,016 | 1,670,016 | 1,670,016 | 1,670,016 |
| فروسیلیس | 2,732 | 2,541 | 2,368 | 2,010 | 2,838 | 3,405 | 4,086 | 4,086 | 4,086 |
| قراضه آهن | 32,286 | 34,794 | 21,240 | 9,178 | 12,958 | 15,549 | 18,659 | 18,659 | 18,659 |
| فرومنگنز | 10,883 | 10,693 | 10,321 | 8,901 | 12,566 | 15,080 | 18,096 | 18,096 | 18,096 |
| سایر مواد اولیه | 111,949 | 104,346 | 98,645 | 83,363 | 117,692 | 141,231 | 169,477 | 169,477 | 169,477 |
| کک | 3,806 | 10,466 | 9,953 | 9,786 | 13,816 | 16,579 | 19,895 | 19,895 | 19,895 |
مبلغ مصرف مواد طی دوره
| مبلغ مصرف طی دوره- میلیون ریال | 1397 | 1398 | 1399 | 1400 | 1401 | 1402 | 1403 | 1404 | 1405 |
| آهن اسفنجی | 3,620,568 | – | – | 24,514,342 | 0 | ||||
| گندله | 7,938,802 | 10,956,723 | 24,901,573 | 38,775,079 | 51,742,661 | 62,316,979 | 71,664,526 | 82,414,204 | 94,776,335 |
| فروسیلیس | 158,663 | 216,414 | 281,878 | 628,325 | 838,456 | 1,009,806 | 1,216,174 | 1,398,600 | 1,608,390 |
| قراضه آهن | 799,120 | 1,155,037 | 1,453,929 | 987,063 | 1,317,167 | 1,586,348 | 1,910,540 | 2,197,121 | 2,526,690 |
| فرومنگنز | 614,536 | 1,067,517 | 1,869,689 | 2,909,072 | 3,881,955 | 4,675,286 | 5,630,744 | 6,475,356 | 7,446,659 |
| سایر مواد اولیه | 389,562 | 256,281 | 460,284 | 644,374 | 859,873 | 1,035,599 | 1,247,238 | 1,434,324 | 1,649,472 |
| کک | 29,516 | 519,148 | 659,360 | 1,052,449 | 1,404,420 | 1,691,433 | 2,037,100 | 2,342,665 | 2,694,065 |
| جمع | 13,550,767 | 14,171,120 | 29,626,713 | 69,510,704 | 60,044,532 | 72,315,451 | 83,706,322 | 96,262,271 | 110,701,611 |
نرخ مواد اولیه
| نرخ -ریال | 1397 | 1398 | 1399 | 1400 | 1401 | 1402 | 1403 | 1404 | 1405 |
| آهن اسفنجی | 14,924,454 | – | – | 89,969 | 0 | 0 | 0 | ||
| گندله | 6,485,441 | 10,055,840 | 21,085,838 | 39,335,811 | 37,180 | 37,315 | 42,912 | 49,349 | 56,752 |
| فروسیلیس | 58,075,769 | 85,168,831 | 119,036,318 | 312,599,502 | 295,467 | 296,542 | 297,620 | 342,263 | 393,603 |
| قراضه آهن | 24,751,285 | 33,196,442 | 68,452,401 | 107,546,633 | 101,653 | 102,022 | 102,393 | 117,752 | 135,415 |
| فرومنگنز | 56,467,518 | 99,833,255 | 181,153,861 | 326,825,301 | 308,914 | 310,037 | 311,164 | 357,839 | 411,515 |
| سایر مواد اولیه | 3,479,817 | 2,456,069 | 4,666,065 | 7,729,736 | 7,306 | 7,333 | 7,359 | 8,463 | 9,733 |
| کک | 7,755,123 | 49,603,287 | 66,247,363 | 107,546,393 | 101,652 | 102,022 | 102,393 | 117,752 | 135,415 |
8.5 تحلیل حساسیت سود
| نرخ ارز | ||||||||||
| 4,813 | 250,000 | 280,000 | 300,000 | 320,000 | 350,000 | 380,000 | 400,000 | 420,000 | 450,000 | |
| نرخ بیلت | 450 | 3,336 | 3,990 | 4,426 | 4,861 | 5,515 | 6,168 | 6,604 | 7,040 | 7,693 |
| 470 | 3,579 | 4,261 | 4,716 | 5,171 | 5,854 | 6,536 | 6,991 | 7,446 | 8,129 | |
| 490 | 3,821 | 4,532 | 5,007 | 5,481 | 6,193 | 6,904 | 7,379 | 7,853 | 8,565 | |
| 500 | 3,942 | 4,668 | 5,152 | 5,636 | 6,362 | 7,088 | 7,572 | 8,056 | 8,782 | |
| 520 | 4,184 | 4,939 | 5,442 | 5,946 | 6,701 | 7,456 | 7,959 | 8,463 | 9,218 | |
| 540 | 4,426 | 5,210 | 5,733 | 6,255 | 7,040 | 7,824 | 8,347 | 8,869 | 9,654 | |
| 560 | 4,668 | 5,481 | 6,023 | 6,565 | 7,379 | 8,192 | 8,734 | 9,276 | 10,089 | |
| 580 | 4,910 | 5,752 | 6,314 | 6,875 | 7,717 | 8,560 | 9,121 | 9,683 | 10,525 | |
| 600 | 5,152 | 6,023 | 6,604 | 7,185 | 8,056 | 8,928 | 9,508 | 10,089 | 10,961 | |
8.6 روند تقسیم سود
| سال مالی | تاریخ مجمع | سود تقسیمی هر سهم | سود هر سهم | درصد تقسیم سود |
| 1400 | 1401/02/28 | 1,200 | 1,679 | 71% |
| 1399 | 1400/02/29 | 2,200 | 2,163 | 102% |
| 1398 | 1399/02/31 | 500 | 875 | 57% |
| 1397 | 1398/02/25 | 1,000 | 1,110 | 90% |
| 1396 | 1397/02/31 | 900 | 893 | 101% |
8.7 برآورد ارزش سهم
