از مذاکره تا موفقیت

به گزارش بورس امروز؛ سال 1403 با چالش‌های بسیاری برای اقتصاد و بازار سرمایه به پایان رسید. تغییرات سیاسی، سایه جنگ، و ریسک‌های اقتصادی از جمله موانع بزرگ این سال بودند. با این حال، آغاز مذاکره میان ایران و آمریکا در سال 1404 و امید به دستیابی به توافق، سبب ایجاد تحولات چشمگیر در بازار سرمایه شد. ارزش معاملات به رکوردهای جدیدی دست یافت و شاخص کل توانست برای اولین بار از مرز 3 میلیون واحد عبور کند.

خوش‌بینی به توافق و تأثیر آن بر صنایع

در شرایط کنونی، بیشتر تحلیل‌گران به تحقق توافق میان دو کشور خوش‌بین هستند. این در حالی است که شاخص‌ها و قیمت سهام بسیاری از شرکت‌ها رشد قابل‌توجهی داشته‌اند، اما همچنان امیدواری به تداوم این روند و آینده روشن بازار سرمایه وجود دارد.

با این حال، انتظار می‌رود تأثیر توافق بر صنایع مختلف یکنواخت نباشد. برخی صنایع ظرفیت بیشتری برای بهره‌مندی از فرصت‌های پسا توافق دارند و توجه به این نکته در بررسی فرصت‌های سرمایه‌گذاری اهمیت ویژه‌ای دارد.

متغیرهای اصلی تأثیرگذار

– سطح توافق: نوع و میزان توافق (از معافیت محدود فروش نفت تا ورود سرمایه‌گذاری خارجی) می‌تواند تأثیرات متفاوتی بر اقتصاد و بازار سرمایه داشته باشد.

– نرخ ارز: تثبیت یا تغییرات نرخ ارز از جمله عوامل کلیدی است که صنایع مختلف را تحت تأثیر قرار می‌دهد.

– ورود تکنولوژی: با رفع تحریم‌ها، صنایع وابسته به تکنولوژی، مانند خودروسازی و قطعه‌سازی، می‌توانند رشد چشمگیری را تجربه کنند.

صنایع برتر در دوران پسا توافق

– بانکداری: رونق اقتصادی، افزایش مبادلات خارجی و ورود سرمایه‌گذاری‌های جدید، درآمد عملیاتی بانک‌ها را افزایش داده و جایگاه کلیدی آن‌ها در اقتصاد را تقویت می‌کند. هرچند ممکن است برخی از بانک‌ها، که از محل نوسانات نرخ ارز درآمد داشته‌اند، در صورت تثبیت ارز بخشی از این مزیت را از دست بدهند.

– زیرساخت‌ها: توسعه نیروگاه‌ها، حمل‌ونقل و زنجیره‌های انرژی از جمله اولویت‌های دولت پس از توافق خواهد بود. این حوزه‌ها می‌توانند از عواید توافق بیشترین بهره را ببرند.

– پتروشیمی و فلزات اساسی: کاهش تحریم‌ها می‌تواند صادرات این صنایع را تسهیل کند و همچنین ورود سرمایه‌گذاری خارجی به این بخش‌ها زمینه رونق بیشتری را فراهم خواهد آورد.

چالش‌ها و آینده صنایع کوچک

صنایع کوچک همچنان تحت تأثیر سیاست‌های دولت باقی می‌مانند. مسائلی مانند قیمت‌گذاری دستوری، نرخ‌های مالیاتی و تعرفه‌های تجاری در تعیین سرنوشت این صنایع نقش اساسی دارند. رویکرد دولت در دوران پسا توافق در قبال این متغیرها برای آینده این بخش حیاتی است.

نویسنده: حسن خضوعی – تحلیلگر کارگزاری صبا تامین

منبع: شماره 106 نشریه بورس امروز– اردیبهشت 1404