عدم امکان آفست آپشن های خودرو و سایپا در افزایش سرمایه اخیر

به گزارش بورس امروز؛ در اسفند ماه شاهد رونق و افزایش در ارزش معاملات اختیار بودیم به طوری میانگین ارزش معاملات نزدیک به ۵۰۰ میلیارد تومان در روز ثبت شد، هم اکنون ۳۲ نماد پایه داریم که ارزش اعمال آن ها بالغ بر ۱۸ هزار میلیارد تومان است و ۳۵ درصد این مقدار هم اکنون در سود است و ارزش اعمال دارد. روزانه نزدیک به ۲۵ درصد از ارزش و حجم معاملات به پوت آپشن ها اختصاص دارد که عدد قابل توجهی هست و نشان دهنده ورود به مرحله بلوغ بیشتر فعالین در بازار دو طرفه این ابزار برای کنترل ریسک در نوسانات بازار است.

فعالیت حقوقی ها در این بازار هم اکنون به این صورت است که ۱۴ درصد از ارزش اختیارهای خرید و ۸ درصد از ارزش معاملات اختیار فروش را در اختیار دارند .

تمرکز در نمادهای پایه خودرو، اهرم، شستا، ذوب و وبملت بیش از سایر نمادها است به نحوی که در ۲۰ رتبه نخست کال و پوت شاهد نمادهای آپشن این سهم ها هستیم.

بحث پررنگ هفته پایانی اسفند موضوع افزایش سرمایه خودرو و خساپا است و فعالین آپشن باید به این موضوع توجه جدی داشته باشند. زمانی که افزایش سرمایه شرکتی مشابه دو نماد فوق زیاد باشد نماد تا زمان ثبت افزایش سرمایه نزد اداره ثبت شرکت ها متوقف خواهد شد. باید به این نکته توجه داشت که ممکن است بسته به فرآیند و پیگیری مجموعه بین چند هفته تا بعضا دو ماه نیز زمان ثبت افزایش سرمایه زمان بر باشد؛ از این رو شرکت و عدم شرکت در افزایش سرمایه خودرو سوالی است که دارندگان موقعیت باز خرید و فروش در زمان انجام معامله حتما باید به آن توجه داشته باشند چرا که در زمان اعمال نماد متوقف و امکان آفست کردن موقعیت فراهم نیست.

خریداران کال آپشن باید در نظر داشته باشند که آپشن های OTM که اثر زمانی بیشتر در آنها وجود دارد امکان نکول از طرف فروشنده را دارند و همچنین در صورت توقف و اجبار در پرداخت مبلغ اعمال به مراتب هزینه بیشتری را برای تهیه سهم پرداخت خواهند نمود.

خریداران پوت آپشن باید در نظر داشته باشند که آپشن های OTM با توقف به سررسید خواهند رفت و اگر قصد ایشان در این تعطیلات اجباری توقف نماد واگذاری سهم خود است، هزینه ای که پرداخت خواهند نمود با شرایط ثبات سیاسی منجر به زیان ایشان خواهد بود.

پیشنهاد می شود فعالین آپشن این دو نماد با توجه به احتمال توقف چند هفته ای دارایی پایه و عدم امکان آفست نمودن موقعیت های خود به سمت موقعیت های ITM به خصوص در کال آپشن ها تغییر وضعیت دهند تا از زیان ناخواسته و یا عدم امکان اعمال و تحویل گرفتن سهم در سررسید جلوگیری به عمل آورند.

نویسنده : میثم مقدم – مدیر اقتصادی – شرکت سرمایه گذاری پویا