طریق معکوس سهام با تورم

به گزارش بورس امروز؛ با توجه به شرایط تورمی در کشور سهامداران در بازار سرمایه باید سود سرمایه ای و سود مجامع را مدنظر قرار دهند. موضوعی که در حال حاضر بازار سرمایه با آن مواجه است میزان عقب ماندگی این بازار نسبت به سایر بازارها (طلا، مسکن، خودرو، طلاو…) است.  به رغم رشد حدود دو برابری دارایی ها طی دوسال اخیر، این رشد در بازار سرمایه از روند معکوسی برخوردار بوده است و شاهد روند نزولی حدود ۴۰ درصدی سهام بودیم. با توجه به اهرم موجود در بازار، به نظر می رسد که اهمیت سود سرمایه ای نسبت به سود مجمع ارجح تر است. در این میان باید به سود سرمایه ای موجود در سهام نهفته است، توجه صورت گیرد و سهامی خریداری شود که از قابلیت رشد و یا قابلیت ارزش از لحاظ دارایی و سود آوری برخوردار است. صرفا نمی توان به موجب برخورداری سهم از سود مجمع مبادرت به خرید سهمی مبادرت ورزید. باید در خرید سهام فاکتورهای زیادی مورد توجه قرار گیرد. آنچه که باید مورد توجه سهامداران در ورود به سهمی مورد توجه قرار گیرد برخورداری سود سهام از رشد بالا در سال آتی آن است. برخورداری شرکت ها از طرح های توسعه و رشد قیمتی محصولات شرکت ها در پی جهش نرخ  ارز از دیگر فاکتورهای مهمی محسوب می‌شود که سود آوری شرکت ها را تحت تاثیر قرار می دهد و باید در ورود سهامداران در سهمی مورد توجه قرار گیرد. در این میان با توجه به روند صعودی نرخ تورم در کشور،‌ در حال حاضر موضوع بازار سود مجمع نیست و آنچه که مورد اهمیت سرمایه گذاران است سود سرمایه ای است که تنها در برخی  از سهم ها  این سود سرمایه ای محقق می شود. اگرچه امکان بررسی تمام سهام و شرکت های موجود در بازار سرمایه از حیث پوشش دهی تورم وجود ندارد. در برخی صنایع حضور دولت و دستکاری در سودآوری صنایعی همچون  پتروشیمی و متانول به دلیل نرخ یوتیلیتی، شاهد مواجه آنها با روند سهم بودیم. این صنایع نه تنها رشد تورم را پوشش نداده اند بلکه نزولی هم‌بوده اند. در ایستگاه نرخ جهانی در سنگ آهنی ها، ضرایب زنجیره و قیمت فروش شرکت های سنگ آهن با اصلاح و کاهش مواجه شد، اینگونه شد که این شرکت ها نیز سود آنها صعودی نشد. با وجود روند صعودی نرخ دلار در سال های گذشته این خروجی در صنایع مختلف متفاوت است. در این میان سود سهام برخی از شرکت ها تورم را پوشش می دهد و در برخی نیز این پوشش تورم وجود ندارد.