بازاری نوسانی؛ هدیه به سهامداران در روزهای پایانی دولت
بازار سرمایه بعد از صعود قدرتمند خود در سال ۹۹ که تا مرداد ماه گذشته ادامه داشت، دچار ریزش شدیدی شده است، به طوری که کمتر کسی فکر می کرد که بازار با اصلاح اینچنینی روبرو شود.
رشد بازار با سرعت بالایی همراه بود و اصلاح آن نیز باید هم تراز با آن رخ بدهد اما شرایط اصلاح بسیار متفاوت با روندهاست. ما در روندها با یک حرکت قابل پیش بینی روبرو هستیم و می توان حرکات را با اندکی اختلاف حدس زد. در حالی که اصلاح ها پیچیدگی خاص خود را دارند و کمتر می توان آنها را پیش بینی کرد؛ با این حال در شرایط کنونی نیز می توان به نتایج نسبی در اصلاح ها رسید.
در حال حاضر شاخص کل با قرار گرفتن در یک میلیون و ۲۶۲ واحد، به نظر می رسد که به کف رسیده است و دیگر توجیه منطقی برای ریزش بیشتر ندارد اما از لحاظ زمانی نمی توان آن را پیش بینی کرد. دست کم ریزش باید تناسب منطقی با زمان تکمیل اصلاح داشته باشد. این تناسب در حال حاضر به وجود نیامده است و نیاز است که بازار حمایت حداقلی خود را داشته باشد؛ البته این حمایت به معنای پایان یافتن اصلاح نیست بلکه می تواند بخشی از اصلاحات باشد.
یکی از مهم ترین محرک های اصلاح مسئله برجام است که با روی کار آمدن بایدن در آمریکا، امید به احیای آن افزایش یافته است اما مهم تر از آن، انتخابات ریاست جمهوری کشور است که سیاست های ۴ سال آینده کشور را مشخص می کند.
در حال حاضر بازار سرمایه با دیدگاه بلندمدت بازار بسیار مستعد و جذابی است اما با توجه به شرایط مقطعی، بازار نوسانی خواهیم داشت و امید چندانی به رشد های بزرگ برای بازار در مقطع کوتاه مدت وجود نخواهد داشت.
