۴۶ پیشنهاد بخش خصوصی برای احیای بورس/ از افزایش عرضه اولیه‌‎ها تا کاهش کارمزد معاملات

آخرین به روز رسانی: 9 آبان 1399

0 خواندن این مطلب 8 دقیقه زمان میبرد

به گزارش بورس امروز، کمیسیون بازار پول و سرمایه و مرکز پژوهش های اتاق ایران در بیانیه مشترکی خطاب به سازمان بورس اعلام کرد: اهمیت بورس در نظام اقتصادی برای هیچکس پوشیده نیست. بازار سرمایه مطمئن و مترقی یعنی نظام اقتصادی شفاف ، سالم و با ثبات که آحاد جامعه می توانند بدان اتکا کنند.

متاسفانه روند چندماهه اخیر بورس که البته معلوم نظام اقتصادی است، موجی از بی اعتمادی و ناامیدی را برای سرمایه گذاری های خرد وکلان رقم زد و امروز شاهد فرار سرمایه و اعتراض سرمایه گذاران هستیم. بر این اساس چهار اقدام فوری برای نجات بورس به شرح زیر پیشنهاد می شود:

الف- اقدامات سازمان بورس برای شرکت های بزرگ

1. انتشار صکوک قابل تبدیل به سهام توسط هلدینگ های سرمایه گذاری

2. تسویه مطالبات بانکی شرکت های بزرگ از محل عرضه ثانویه سهام بازار سرمایه

3. تبدیل سهام عادی به سهام ممتاز با هدف حفظ کنترل شرکت

4. واگذاری سهام شرکت اصلی متعلق به شرکت های فرعی در راستای ماده 28 دستورالعمل حاکمیت شرکتی

5. اجازه تبدیل بخشی از سهام عادی به سهام خزانه و بازارگردانی سهام به تشخیص شرکت ها در زمان کاهش یا افزایش غیرمنطقی نرخ سهام

6. انتشار اوراق بدهی قابل تبدیل به سهام با نرخ های پایین با هدف کاهش هزینه های مالی

7. اوراق بهادارسازی حواله های ارزی صادراتی

8. افزایش سرمایه به روش صرف سهام و با سلب حق تقدم

ب- اقدامات سازمان بورس برای شرکت های متوسط

1. تسریع در عرضه اولیه سهام شرکت ها در بورس ها

2. استفاده از مزیت های سهام ممتاز جهت کنترل مالکیت شرکت ها در بورس

3. تجدید ارزیابی دارایی ها و افزایش سرمایه شرکت ها از این محل بدون پرداخت مالیات

4. تجمیع شرکت ها و ایجاد هلدینگ های تخصصی در رشته های مختلف و پذیرش سهام این شرکت ها در بازار سرمایه

5. اخذ تسهیلات با نرخ های پایین از نظام بانکی با توجه به تسویه مطالبات بانکی شرکت های بزرگ

6. انتشار اوراق بدهی قابل تبدیل به سهام با نرخ های پایین و پذیرش این اوراق در فرابورس

7. ایجاد صندوق های سرمایه گذاری خصوصی با هدف تامین مالی پروژه ها و عرضه آتی سهام آنها در بورس

ج- اقدامات دولت و سازمان بورس

1. تسهیل تامین مالی بخش خصوصی از بازار سرمایه از طریق تسهیل فرآیند ورود شرکت ها به بورس و افزایش سرمایه آنها و نیز فرآیند انتشار اوراق بدهی

2. ایجاد شفافیت حداکثری در بورس در تمام زمینه ها

3. هیچ نوع تزریق منابع مالی از هیچ منبعی در بورس برای حفظ شاخص ها انجام نشود بلکه شاخص باید تعادل منطقی و آرام باشد.

4. مبنای تعیین نرخ سرمایه و ارزش گذاری واقعی سهام شرکت ها سودآوری و PE شرکت ها است نه ارزش جایگزینی شرکت های تولیدی

5. برای ورود به بورس باید نگاه بلند مدت حداقل به مدت دو سال تعیین کرد.

6. هیچ گونه خرید و فروش هیجانی در بورس صورت نگیرد.

7. بورس در مقابل قیمت گذاری های دستوری موضع گیری کند. بورس در مقابل تصمیمات نادرست سایر سازمان ها عکس العمل نشان دهد. کمیسیون با هرگونه قیمت گذاری کلیه محصولات شرکت های عضو بورس مخالف است و این تناقض با قانون بورس دارد.

8. بورس تلاش کند از نظر قانونی سودهای تقسیم نشده از مالیات معاف و به سود انباشته منتقل شوند. هر زمان تقسیم شد مالیات آن پرداخت شود تا از این طریق بنیه مالی شرکت ها افزایش یافته ، فشار بر روی شبکه بانکی برای تخصیص تسهیلات کاهش و سود انباشته موجب بالا رفتن ارزش سهام شرکت ها شده و سهامدار از طریق افزایش نرخ سهام می تواند سود را دریافت کند.

9. بورس باید در مقابل تزریق نقدینگی موضع گیری کند. برای تعدیل نرخ بازدهی با نرخ سهام فقط عمق دادن به بازار سرمایه در دستور کار بورس قرار بگیرد.

10. الزام و اجبار شرکت ها به بازارگردانی شبیه نرخ گذاری دستوری است و تشویقی برای بورس نیست و این ناقض اصل مالکیت بر طبق قانون اساسی است.

11. بورس رویکرد تلفیق تجربه و علم را جایگزین تئوری های صرف تحلیلی و پیش بینی های خود کند.

12. آموزش سریع و فوری از طریق رسانه ملی و اجتماعی

13. آموزش همگانی از طریق صدا و تصویر بصورت هفتگی و مداوم توسط بخش آموزش بورس انجام شود تا کل جامعه و سهامداران حقوقی و حقیقی اطلاعات لازم در مورد کارکرد بورس را بدست آورند.

14. افزایش شرکت های کارگزاری در تهران و مراکز استان ها

15. واگذاری مدیریت شرکت های دولتی همزمان با واگذاری مالکیت آنها از طریق بازار سرمایه

16. ممانعت از مداخلات دولت در قیمت گذاری های دستوری در بازارهایی که شرکت های بورسی در آن فعال هستند و می تواند به اعتماد سرمایه گذاران لطمه وارد کند.

17. تمرکز نهاد ناظر بازار (سازمان بورس) بر افزایش شفافیت و مبارزه با دستکاری قیمتی و اجتناب از اعمال محدودیت های غیرکارشناسی به منظور مهندسی بازار و معرفی شرکت ها و افراد متخلف

18. استفاده از بورس برای اصلاح نظام بنگاهداری از طریق اعمال اصول حکمرانی شرکتی و اصلاح ساختار مالکیت درمجموعه های بزرگ دولتی، شبه دولتی و حاکمیتی

19. تسهیل روند صدور مجوز و گسترش نهادهای مالی نظیر سبدگردانی ها و شرکت های مشاور سرمایه گذاری با کاهش محدودیت هایی نظیر الزامات حداقل سرمایه نهادهای مالی

20. تحکیم بنیاد سهام بورسی از طریق اعطای معافیت شرکت های بورسی از شمول قیمت گذاری

21. افزایش عمق بازار از طریق افزایش عرضه اولیه سهام ناشی ازورود شرکت های جدید دولتی و خصوصی به بازار با تسهیل شرایط پذیرش شرکت ها در بازار سهام توسط سازمان بورس، افزایش سهام شناور شرکت ها که می تواند از طریق افزایش سرمایه با سلب حق تقدم سهام صورت گیرد و تسهیل شرایط انتشارا اوراق بدهی شرکتی ( حذف شرط ضمانت و وثیقه و جایگزینی آن با رتبه سنجی)

22. حذف لزوم اخذ مجوز از سازمان بورس برای افزایش سرمایه

23. انتشار سهام شرکت های دولت ( به تدریج) همراه با کاهش تصدی گری و قیمت گذاری دولت در حوزه فعالیت های شرکت های خصوصی شده در جهت بهبود محیط کسب وکار و فعالیت بخش خصوص

24. عدم حمایت سیاست گذار از سفته بازی در یک بازار ( هر چند که بازار سرمایه باشد) و ایجاد محدودیت برای شروع سفته بازی در بازارهای دارایی و کاهش نوسان در آن ها از طریق وضع مالیات

25. عدم حمایت صریح دولت از افزایش شاخص سهام ، اطلاع رسانی در خصوص طبیعت این بازار مبنی بر وجود روندهای اصلاحی و تبیین راهبرد و الگوی ملی ارتقای سطح سواد مالی افراد و عموم مردم