آیا پالایشی یکم همچنان ارزنده است؟

اسماعیل بیات درباره ارزندگی صندوق پالایش یکم به خبرنگار بورس امروز گفت: پس از پایان زمان پذیره‌نویسی شاهد افزایش درصد تخفیف دولت برای پذیره‌نویسان بودیم که به ۳۰ درصد افزایش یافت، همان طور که می‌دانیم در ابتدا این تخفیف ۲۰ درصدی بر مبنای قیمت روز چهارم شهریورماه بوده است که پس از پایان پذیره‌نویسی به ۳۰ درصد رسید.

وی با اشاره به ریزش بازار در زمان پذیره‌نویسی پالایشی یکم افزود: زمانی که بازار سرمایه دچار ریزش شد این نماد نیز با استقبال خوبی رو‌به‌رو نشد. همان‌طور که در روز پیش از اتمام پذیره‌نویسی این نماد یادآور شدم شدم، پالایشی یکم برای افراد با انگیزه سرمایه‌گذاری میان‌مدت و بلندمدت مناسب است.

این کارشناس بازار سرمایه درباره ارزندگی این نماد یادآور شد: در گفت‌وگوی پیش از پذیره‌نویسی اشاره کردم که نماد با فرض اینکه تخفیف ۲۰ درصدی پابرجا باشد اگر ارزش بازاری پرتفوی پالایشی یکم ۲۰ درصد مازاد بر این تخفیف ریزش کند، یعنی اگر کاهش ارزش پرتفوی دارا دوم به ۴۰ درصد از نرخ مبنای چهارم شهریورماه برسد، دارا دوم از لحاظ NAV با ۲۰ درصد کاهش ارزش روبه‌رو می‌شود.

بیات گفت: اما درصورتی که رخدادهایی همچون افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی انجام شود، می‌تواند بازدهی بلندمدت مناسبی حداقل ۵۰ تا ۱۰۰ درصدی برای دارا دوم داشته باشد. در واقع ریسک به بازده این سرمایه‌گذاری مناسب بود.

وی با اشاره به ریزش بیشتر سهام در هفته‌های اخیر و افزایش نرخ تخفیف قیمت به ۳۰ درصد توسط دولت گفت: سهام موجود در پالایشی یکم که از لحاظ وزنی شامل ۳۸ درصد «شپنا»، ۳۳ درصد «شتران»، ۲۱.۵ درصد «شبندر» و ۷.۵ درصد «شپریز» است، باتوجه به میزان کاهش قیمت سهام موجود در سبد دارا دوم، ارزش این صندوق ۲۷.۲ درصد کاهش داشته است.

این کارشناس بازار سرمایه عنوان کرد: تخفیف ۳۰ درصدی دارا دوم تا امروز به ۲.۸ درصد رسیده و همچنان بر مبنای قیمت امروز ارزنده است. برای تعیین قیمت در زمان بازگشایی باید وضع عرضه و تقاضای بازار را مشاهده کرد.

دیدگاه بلندمدت انتظار سودآوری را در پی دارد

بیات با اشاره به اینکه افراد با دیدگاه بلندمدت از این صندوق سود می‌کنند، گفت: «شتران» در چند روز اخیر به مجمع افزایش سرمایه از محل سود انباشته رفت و امروز نیز پالایش نفت اصفهان (شپنا) مجمع خود را برای افزایش سرمایه از محل سود انباشته برگزار کرد.

وی افزود: طبق گفته‌های مسئولان «شپنا» در مجمع تا پایان فصل پاییز شاهد افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها خواهیم بود، «شپنا» با وزن ۳۸ درصدی و «شتران» با وزن ۳۳ درصدی با ورود به فاز تجدید ارزیابی، افزایش قیمت کل این سبد را رقم می‌زنند.

این کارشناس بازار سرمایه در پایان تأکید کرد: تخفیف ۳۰ درصدی این صندوق در مقابل کاهش ۲۷.۲ درصدی که تاکنون تجربه کرده است،  همچنان از لحاظ خالص ارزش دارای‌یها (NAV) ارزنده است و امیدوارم افرادی که وارد بازار سرمایه می‌شوند با شناخت درست بازار سرمایه و کسب آموزش‌های صحیح در این بازار بازده مناسبی در بلندمدت کسب کنند.