تحلیل بنیادی شرکت باما با نماد «کاما»

به گزارش روند بورس امروز، نماد «کاما» متلق به شرکت باما پارسال با سرمایه ۱۰۰ میلیارد تومنی ۶۶۶ تومان سود به ازای هر سهم در شرکت اصلی و ۶۹۹ تومان سود تلفیقی به ازای هر سهم کسب کرد.

مهمترین رویداد پارسال نماد «کاما» عرضه فروی بود که به‌واسطه استقبال بازار از عرضه های اولیه، سود کسب شده از فروش سهام این شرکت بسیار فراتر از انتظارات بود.

در ادامه جزئیات عملکرد شرکت باما در سال ۹۸ و چشمانداز سودآوری در سال ۹۹ بررسی می‌شود.

عملکرد عملیاتی کاما

در حالی‌که سود خالص نماد «کاما«در سال ۹۸ رشد ۱۷۰ درصدی داشته است، سود عملیاتی ۴۱ درصد کمتر شده است. بررسی تولید و فروش نشان می دهد حجم فروش شرکت افت نکرده بلکه کمتر بودن میانگین نرخ فروش از یک سو و رشد قیمت تمام شده ازسوی دیگر حاشیه سود ناخالص را کاهش داده است. نرخ جهانی روی در سال ۹۸ افت فاحشی نسبت به سال ۹۷ داشته است.

عملکرد غیرعملیاتی «کاما»

اتفاق مثبت در بخش غیرعملیاتی بوده است. کاما از محل واگذاری فروی به سود فراتر از انتظار ۴۷۵ میلیارد تومانی دست یافته است، همچنین حدود ۷۸ میلیارد تومان از محل سود تقسیمی فروی نصیب کاما شده، بنابراین عمده سودآوری در سال ۹۸ از محل فروی تامین شده است.

پیش‌بینی سود «کاما» برای سال ۹۹

نماد «کاما» در سال ۹۹ نیز حدود ۱۰ درصد از فروی را می فروشد که پیش بینی می شود ۲۵۰ تا ۳۰۰ میلیارد تومان سود از محل فروش شناسایی کند. سود دریافتی از فروی هم حدود ۱۰۰ میلیارد تومان برآورد می‌شود.

در سال ۹۹ نرخ دلار جهش قابل توجه داشته و پیش بینی می‌شود نرخ شمش روی از نیمه دوم سال تقویت شود بنابراین به‌طور تقریبی می‌توان سود عملیاتی ۱۵۰-۲۰۰ میلیارد تومانی برای ۹۹ پیش‌بینی کرد هر چند این به‌شرطی است که تولید و فروش عادی باشد.

شرکت بامان اکنون موجودی قابل توجهی برای فروش دارد که می‌تواند ظرفیت باما برای رشد بیشتر سودآوری باشد. در مجموع انتظار می رود با تداوم شرایط کنونی، سود خالص شرکت بین ۵۰۰ تا ۶۰۰ میلیارد تومان باشد و با فروش موجودی ۱۰۰ میلیارد تومان دیگر به سود افزوده شود.

سرمایه ۱۰۰ میلیارد تومان است بنابراین سود هر سهم حدود ۵۰۰ تا ۶۰۰ تومان خواهد بود که نزدیک به ۱۰۰ تومان هم ظرفیت سود فروش موجودی وجود دارد.

قیمت سهم در حال حاضر ۶۸۰۰ تومان است و پی‌ بر ای شرکت نزدیک به ۱۰ واحد محاسبه می‌شود، این نسبت با توجه به میانگین کنونی بازار جای رشد بیشتر نیز دارد.

مهدی رضایتی
یا تحلیلگر بازار سرمایه یا کارشناس بازار سرمایه