بررسی فروش و سودآوری صبانور در سالهای اخیر
به گزارش روند بورس امروز، در این یادداشت نگاهی به وضع تولید، فروش و سودآوری شرکت «توسعه معدنی و صنعتی صبانور (کنور)» در سالهای گذشته خواهیم داشت و برآوردی از عملکرد و سودآوری آن تا سال 1400 ارائه خواهیم داد.
در ابتدا وضع ترازنامهای شرکت صبانور را مورد بررسی قرار داده و سپس به بررسی صورت سود و زیان و میزان تولید و فروش شرکت خواهیم پرداخت.
وضع ترازنامه :
وضع ترازنامه شرکت صبانور در 5 سال اخیر به قرار زیر است:
| 1394 | 1395 | 1396 | 1397 | 1398 | |
| دارایی ها | |||||
| دارایی های جاری | 812,517 | 974,389 | 1,653,665 | 3,217,903 | 6,518,244 |
| داریی های غیرجاری | 4,952,249 | 5,284,940 | 4,852,793 | 4,316,808 | 4,590,457 |
| جمع دارایی ها | 5,764,766 | 6,259,329 | 6,506,458 | 7,534,711 | 11,108,701 |
| بدهی ها | |||||
| بدهی های جاری | 1,501,007 | 1,682,954 | 1,767,843 | 2,353,124 | 2,762,267 |
| بدهی های غیرجاری | 737,095 | 961,449 | 505,960 | 154,532 | 127,637 |
| جمع بدهی ها | 2,238,102 | 2,644,403 | 2,273,803 | 2,507,656 | 2,889,904 |
| حقوق صاحبان سهام | |||||
| حقوق صاحبان سهام | 3,526,664 | 3,614,926 | 4,232,655 | 5,027,055 | 8,218,797 |
| جمع بدهی های و حقوق صاحبان سهام | 5,764,766 | 6,259,329 | 6,506,458 | 7,534,711 | 11,108,701 |
ترکیب ترازنامهای شرکت براساس گزارش سال 98 به صورت زیر است:
وضع صورت سود و زیان:
وضع صورت سود وزیان شرکت صبانور در پنج سال اخیر به قرار زیر است:
| 1394 | 1395 | 1396 | 1397 | 1398 | |
| فروش | 899,056 | 1,870,675 | 2,790,820 | 4,081,513 | 7,655,689 |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | -945,645 | -1,221,315 | -1,768,887 | -1,847,221 | -3,210,438 |
| سود (زیان) ناخالص | -46,589 | 649,360 | 1,021,933 | 2,234,292 | 4,445,251 |
| هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی | -72,484 | -85,355 | -104,127 | -572,430 | -667,843 |
| خالص سایر درامدها (هزینه ها) عملیاتی | -7,140 | -2,590 | -2,752 | -1,693 | -1,581 |
| سود (زیان) عملیاتی | -126,213 | 561,415 | 915,054 | 1,660,169 | 3,775,827 |
| هزینه های مالی | -9,954 | -71,895 | -160,817 | -197,618 | -200,079 |
| خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی | 143,082 | 36,487 | 206,872 | -67,973 | 1,007,822 |
| سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات | 6,915 | 526,007 | 961,109 | 1,394,578 | 4,583,570 |
| مالیات | 0 | 0 | 0 | -55,928 | 17,655 |
| سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم | 6,915 | 526,007 | 961,109 | 1,338,650 | 4,601,225 |
| سود (زیان) عملیات متوقف شده پس از اثر مالیاتی | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| سود (زیان) خالص | 6,915 | 526,007 | 961,109 | 1,338,650 | 4,601,225 |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | 3 | 179 | 327 | 456 | 1,567 |
| سرمایه | 2,036,422 | 2,936,422 | 2,936,422 | 2,936,422 | 2,936,422 |
افزایش فروش شرکت در سال 98 نسبت به سال 97، عمدتا به دلیل افزایش نرخ های فروش بوده است. به علاوه به دلیل افزایش بهره وری تولید گندله، میزان تولید و به تبع فروش این محصول نسبت به سال گذشته افزایش یافته است.
| مقدار فروش (تن) | نرخ فروش (ریال) | مبلغ فروش (میلیون ریال) | ||||
| 1397 | 1398 | 1397 | 1398 | 1397 | 1398 | |
| گندله | 314،758 | 423،208 | 6،203،525 | 9،446،717 | 1،952،609 | 3،997،926 |
| کنسانتره- داخلی | 493،286 | 463،639 | 3،735،545 | 6،418،928 | 1،842،692 | 2،976،046 |
| کنسانتره-صادراتی | 94،622 | 97،351 | 3،024،793 | 7،002،599 | 286،212 | 681،717 |
| جمع | 902،666 | 984،198 | 4،081،513 | 7،655،689 | ||
نکته قابل توجه دیگر در صورت سود و زیان سال 98 شرکت، افزایش قابل توجه درآمدهای غیرعملیاتی است که عمدتا ناشی از سود سهام شرکت ها (376،919 میلیون ریال)، فروش سرمایه گذاری ها (147،913 میلیون ریال)، سود تسعیر ارز (323،000 میلیون ریال) و سود سپرده بانکی (146،007 میلیون ریال) است.
فروش سرمایه گذاری ها شامل فروش سهام شرکت سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات (ومعادن) به مبلغ 145،958 میلیون ریال و فروش سهام شرکت فولاد خراسان (فخاس) به مبلغ 1،954 میلیون ریال است.
پیش بینی سودآوری سال های 1399 و 1400:
به منظور برآورد عملکرد شرکت صبانور، در ابتدا میزان تولید شرکت را با توجه به میزان بهره برداری از واحد های کنسانتره و گندله سازی پیش بینی کردیم. درصد بهره بردای از واحدهای کنسانتره در سال ها 1399 و 1400 به ترتیب 80% و 100% و درصد بهره بردای از واحد گندله سازی در سال ها 1399 و 1400 به ترتیب 90% و 100% در نظر گرفته شده است. با افزایش میزان تولید شرکت، میزان فروش نیز افزایش داده شده است.
با توجه به افزایش نرخ دلار در سال های آتی، نرخ شمش رو به افزایش در نظر گرفته شده و به تبع نرخ گندله و کنسانتره نیز افزایش می یابد. در نتیجه فروش شرکت در سال های آینده رو به افزایش خواهد بود.
در بخش بهای تمام شده نیز عمده اقلام با نرخ تورم و به نسبت تغییرات تولید، تعدیل شده است.
با توجه به اینکه شرکت موفق به اخذ معافیت مالیاتی برای درآمد واحد کنسانتره سازی شهرک تا سال 1413 شده است و در تلاش برای اخذ معافیت برای کارخانجات کنسانتره و گندله همدان می باشد، مالیات سال های 1399 و 1400 در تحلیل این شرکت در نظر گرفته نشده است.
در بخش درآمدهای غیرعملیاتی، شرکت در ابتدای سال 1399، تعدادی از سهام شرکت سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات (ومعادن) را به مبلغ 896،151 میلیون ریال به فروش رسانده و 696،913 میلیون ریال از این محل سود شناسایی کرده است.
در نهایت سودآوری شرکت به ازای هر سهم در سال 1399، مبلغ 2،600 ریال و در سال 1400 مبلغ 2،615 ریال برآورد شده است.
در ادامه پیش بینی از عملکرد شرکت صبانور در سال ها 1399 و 1400 بصورت خلاصه ارائه شده است:
| 1399 | 1400 | |
| فروش | 11,628,512 | 14,045,958 |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | -4,223,118 | -5,637,528 |
| سود (زیان) ناخالص | 7,405,394 | 8,408,430 |
| هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی | -868,196 | -1,128,655 |
| خالص سایر درامدها (هزینه ها) عملیاتی | -2,055 | -2,672 |
| سود (زیان) عملیاتی | 6,535,143 | 7,277,103 |
| هزینه های مالی | -200,000 | -200,000 |
| خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی | 1,299,913 | 603,000 |
| سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات | 7,635,056 | 7,680,103 |
| مالیات | 0 | 0 |
| سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم | 7,635,056 | 7,680,103 |
| سود (زیان) عملیات متوقف شده پس از اثر مالیاتی | 0 | 0 |
| سود (زیان) خالص | 7,635,056 | 7,680,103 |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | 2،600 | 2،615 |
| سرمایه | 2,936,422 | 2,936,422 |
