نقدینگی ورودی به بورس تورم را کنترل خواهد کرد

نقدینگی ورودی به بورس تورم را کنترل خواهد کرد

به گزارش روند بورس امروز، سید امین موسوی مدیر سرمایه‌گذاری صندوق ارزش کاوان آینده در خصوص نقدینگی ورودی به بازار سرمایه گفت: ورود نقدینگی به بازار سرمایه امری بسیار خوب است. افزایش تعداد افراد درگیر بازار سرمایه، شناوری سهام شرکت‌ها و افزایش ضریب نفوذ در جامعه نقدینگی را کنترل می‌کند.

موسوی با اشاره به مزیت بزرگ ورود نقدینگی به بازار سرمایه اظهار داشت: ورود نقدینگی به بازار سرمایه باعث کنترل تورم، آسیب‌های اجتماعی ناشی از نفوذ سرمایه مازاد به بازار مسکن، سکه و بانک می‌شود. این کاهش جذب بزرگ‌ترین مزیت ورود نقدینگی به بازار سرمایه است.

وی افزود: افزایش تعداد سرمایه‌گذاران و عرضه بیشتر شرکت‌ها باعث درگیری تعداد افراد بیشتری در بازار سرمایه می‌شود. جذب نقدینگی به بازار سرمایه فرصت اختلال در سایر بازارها را کاهش می‌‌دهد. علاوه بر این، مزیت عمده بازار سرمایه تخصیص بهینه منابع مالی است.

شرکت‌های بزرگ بورس پول های سرگردان را جذب می کنند

مدیر سرمایه‌گذاری صندوق ارزش کاوان آینده عنوان کرد: تخصیص بهینه منابع در بازار سرمایه از جذب پول‌های راکد به دست می‌آید. این پول‌ها امکان تبدیل به سرمایه‌گذاری را دارند. همچنین، جذب پول‌های راکد، تأثیرات مخرب آن‌ها را به حداقل می‌رساند. افراد و بخش خرد جامعه با این سرمایه فرصت کارآمد سازی و پیش برد اقتصاد، افزایش تولید را به دست می‌آورند.

موسوی بیان کرد: کارآمد سازی اقتصاد و رونق تولید از مهم‌ترین فواید بازار سرمایه است. این روند رو به رشد در چند ماه گذشته آشکار شده است. شرکت‌های بزرگ و دولت با ورود به بازار سرمایه باعث جذب این پول‌های سرگردان می‌شوند. در روز های گذشته، روزانه نقدینگی ورودی (Fresh money) بر اساس تخمین‌های انجام شده، بیش از 500 تا 1000 میلیارد تومان است.

احتمال افزایش ورود نقدینگی به بازار

وی در خصوص بازه زمانی ورود نقدینگی به بازار سرمایه گفت: طبق مشاهدات ورود نقدینگی از اواسط اسفند ماه سال گذشته اتفاق افتاده است. احتمال افزایش ورود نقدینگی به بازار سرمایه بسیار زیاد هست. ارزش معاملات با رشد نقدینگی ورودی احتمالاً به 20 هزار میلیارد تومان در روز خواهد رسید.

مدیر سرمایه‌گذاری صندوق ارزش کاوان آینده خاطرنشان کرد: بازار سرمایه با ادامه رشد نقدینگی ورودی امکان جذب روزانه 1000 تا 2000 میلیارد تومان سرمایه جدید خواهد داشت. در خصوص مقایسه بازار سرمایه با بازارهایی همچون مسکن و بانک این نکته مهم که تمایل به ورود به بورس با کاهش نرخ سپرده افزایش پیدا می‌کند.

ذائقه بازار بورس تغییر کرده است

موسوی در ادامه اظهار داشت: دیدگاه سنتی بازار سرمایه به طور کامل منسوخ شده است. افراد با سابقه بیش از 5 سال در بورس به این دیدگاه معتقد بودند. طبق این دیدگاه جذابیت یک سهام به P/E حدود 4 تا 5.6 وابسته است. همچنین اگر P/E متوسط بازار به 12 تا 13 برسد، نیاز به اصلاح خواهد داشت.

وی افزود: ذائقه بازار بورس تغییر کرده است. میانگین P/E بازار در آینده نزدیک حدود 20 پیش‌بینی می‌شود. کاهش سود سپرده‌های بانکی، رکود بازارهای موازی به رشد این شاخص کمک خواهد کرد. شرکت‌های بزرگ در گذشته با وام منابع مالی خود را تأمین می‌کردند.

نقدینگی بورس امکان تأمین سرمایه شرکت‌های بزرگ را فراهم کرد

مدیر سرمایه‌گذاری صندوق ارزش کاوان آینده اظهار داشت: طرح‌های توسعه‌ای این شرکت‌ها در گذشته به دلیل تأمین مالی دیرهنگام با وقفه انجام می‌شد. همچنین، این تأمین مالی هزینه‌های پیش‌بینی نشده زیادی به همراه داشت. در نتیجه این تأمین مالی برای شرکت‌ها گران بوده است.

موسوی بیان کرد: شرکت‌ها در زمان تحریم به سختی با نرخ‌های 30 درصدی امکان تأمین مالی داشته‌اند. برنامه‌ریزی یک طرح توسعه سود ده با نرخ بازده بالاتر از تأمین مالی در زمان تحریم بسیار مشکل است. ورود نقدینگی به بازار سرمایه امکان تأمین سرمایه شرکت‌های بزرگ را فراهم کرد.

وی در خصوص تأثیر نقدینگی ورودی گفت: در آینده رونقی در بخش افزایش سرمایه از محل آورده صاحبان سهام خواهیم داشت. نقدینگی ورودی باعث کاهش هزینه مالی شرکت‌ها می‌شود. ورود نقدینگی علاوه بر رونق طرح‌های توسعه، بازار سرمایه را نیز بهبود خواهد بخشید.

تجدید ارزیابی دارایی‌ها جنبه روانی دارد

مدیر سرمایه‌گذاری صندوق ارزش کاوان آینده در خصوص برنامه مدیران صندوق‌ها عنوان کرد: تصمیمات مدیران صندوق‌ها در خصوص ورود نقدینگی به بازار به استراتژی شرکت بستگی دارد. به عنوان مثال صندوق ارزش کاوان آینده با 1,600 میلیارد تومان دارایی در کوتاه‌مدت برنامه‌ای برای افزایش سقف سرمایه‌گذاری ندارد.

موسوی اظهار داشت: شرکت در بازه زمانی کنونی ترجیح می‌دهد، با سرمایه فعلی به فعالیت خود ادامه دهد. با توجه به سود ده بودن نقطه کنونی سرمایه‌گذاران قصد افزایش نداریم. این سرمایه ورودی می‌تواند به بازار در اصلاح خود کمک کند. بعضی از افراد بازده مثبت بازار سرمایه را در امسال غیر عقلایی می‌دانند. ما برای امسال پیش‌بینی می‌کنیم، بازار بازده سال گذشته را با تغییرات اندکی به دست آورد.

وی افزود: صندوق برای سال جاری هیچ برنامه‌ای برای ضامن نقد شوندگی ندارد. صندوق برای نقیضه مالی میزان مشخصی نقدینگی را در سپرده بانکی نگه‌داری می‌کند. صندوق هیچ‌گاه در مدیریت دارایی خود یک‌سویه عمل‌نکرده است. صندوق با رشد دارایی تمامی صنایع و جوانب را در نظر می‌گیرد. ما سعی می‌کنیم بهترین هر صنعت را در پرتفوی خود قرار دهیم.

نقدینگی ورودی به بورس تورم را کنترل خواهد کرد

مدیر سرمایه‌گذاری صندوق ارزش کاوان آینده با اشاره به تجدید ارزیابی دارایی‌ها بیان کرد: تجدید ارزیابی دارایی‌ها به طور ذاتی نقدینگی وارد شرکت نمی‌کند. تجدید ارزیابی باعث اصلاح صورت‌های مالی می‌شود. قیمت‌های پس از تجدید ارزیابی می‌تواند تأثیرات مثبتی برای شرکت‌ها داشته باشد.

موسوی خاطرنشان کرد: تجدید ارزیابی دارایی‌ها بیشتر جنبه روانی بر بازار سرمایه دارد. فرض کنید سهم باقیمت 400 تومان پس از افزایش سرمایه به لحاظ روانی در سهام با قیمت ارزان دسته‌بندی می‌شود، در نتیجه این تجدید ارزیابی کمک شایانی به شرکت‌ها نمی‌کند.

 تجدید ارزیابی دید شفاف به سرمایه‌گذاران می دهد

وی عنوان کرد: به روز رسانی ارزش دارایی‌ها امکان ارزیابی دقیق‌تر برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند. درنتیجه یکی از مزیت‌های تجدید ارزیابی دید شفاف برای سرمایه‌گذاران است. ما به‌صورت تک‌بعدی تنها به جذاب بودن ارزش دارایی‌های تجدید شده توجه نمی‌کنیم.

مدیر سرمایه‌گذاری صندوق ارزش کاوان در نهایت گفت: صندوق با در نظر گرفتن مجموعه پتانسیل‌ها، دارایی‌ها، طرح‌های توسعه و چشم‌انداز آینده شرکت تصمیم به سرمایه‌گذاری می‌کند. شرکت فعلاً هیچ برنامه‌ای برای کسب سهام شرکت‌ها در فرابوس ندارد.