بررسی آهن و فولاد ارفع در يك نگاه
بررسی آهن و فولاد ارفع در يك نگاه
به گزارش روند بورس امروز،محمدهادی حمیدی کارشناس بازار سرمایه عنوان کرد: شركت آهن و فولاد ارفع در تاريخ 1383/12/06 بصورت شركت سهامي خاص تأسيس گردید. مركز اصلي شركت در تهران، بلوار نلسون ماندلا (آفريقا)، كوچه ايرج، شماره 4 و محل كارخانه استان يزد، اردكان، كيلومتر 25 جاده اردكان به نائين مي باشد. بر اساس تصميمات مجمع عمومي فوق العاده مورخ 1392/10/7 نوع حقوقي شركت از سهامي خاص به سهامي عام تغيير و در تاريخ 1392/12/10 در فهرست شركت هاي ثبت شده در آن سازمان درج گرديده است.
شركت در تاريخ 1392/12/21 با نماد معاملاتي « ارفع » در فهرست شركت هاي بازار دوم فرا بورس به ثبت رسيده و عرضه اوليه سهام در تاريخ 1392/12/28 انجام گرديده است. موضوع فعاليت اصلي شركت طبق ماده 2 اساسنامه و مصوب مجمع عمومي فوق العاده مورخ 1392/10/7، ايجاد كارخانجات آهن و فولادسازي و واحدهاي مربوطه در راستاي پيشبرد و گسترش معادن و صنايع معدني ايران در نقاط تعيين شده با روش احياي مستقيم، انجام عمليات فولادسازي با روش هاي مختلف ذوب و ريخته گري و نورد فلزات آهني و توليد انواع قطعات هندسي استاندارد، احـداث واحدهاي مربوطه و صنايع وابسته جنبي و پائين دستي و تكميلي در راستاي توسعه هر چه بيشتر و بهينه صنعت فولاد است.
به موجب پروانه بهره برداري تاريخ 1391/12/4 كه توسط سازمان صنعت، معدن و تجارت استان يزد صادر شده، بهره برداري از واحد احياء مستقيم كارخانه شركت با ظرفيت ساليانه 800 هزار تن آهن اسفنجـي در اين تاريخ آغاز شده است. همچنين به موجب پروانه بهره برداري تاريخ 1392/07/09 كه توسط همان سازمان صادر شده بهره برداري از واحد فولادسازي با ظرفيت ساليانه 800 هزار تن شمش فولادي از سال 1392 آغاز شده است.
سهامداران اصلی شرکت (قبل از ثبت افزایش سرمایه)
طرح توسعه
اهتمام براي پيشبرد برنامه هاي توسعه اي شركت تا بيش از دو برابر ظرفيت فعلي و در دو فاز مجزا فاز اول: افزايش ظرفيت توليد آهن اسفنجي و شمش فولادي زير سقف تا عبور از توليد 1 ميليون تن شمش با عنوان استراتژي ميان مدت توسعه. كه در سال جاري برنامه هاي اجرايي آن آغاز مي گردد. فاز دوم: افزايش ظرفيت شركت با استفاده از پتانسيل هاي موجود از طريق ايجاد يك واحد توليدي جديد به عنوان برنامه بلند مدت توسعه.
شركت فولاد ارفع داراي دو واحد مجزاي توليد آهن اسفنجي و شمش فولادي در سايت واقع در اردكان يزد است. ظرفيت اسمي هريك از اين واحدها توليد 800.000 تن در سال است كه خوشبختانه در سال قبل (در خصوص هر دو واحد توليد آهن اسفنجي و شمش فولادي) و در دوره مالي جديد (در خصوص شمش فولادي) توليد انجام شده بيش از ظرفيت اسمي بوده است.
بررسی آهن و فولاد ارفع در يك نگاه
ظرفيت واحد اسفنجي به تنهايي پاسخگوي نياز واحد فولاد شركت در ظرفيت موجود نبوده و لذا شركت براي تأمين آهن اسفنجي مورد نياز اقدام به خريد از بازار داخلي مي نمايد كه هزينه آن در مقايسه با بهاي توليد شركت قابل توجه است. به همين دليل و در فاز اول برنامه توسعه شركت تصميم به افزايش ظرفيت توليد آهن اسفنجي تا 2,1 ميليون تن و افزايش ظرفيت توليد شمش تا يك ميليون تن در سال با استفاده از امكانات زير بنايي موجود و از طريق تغييرات لازم در خطوط توليد شركت با استفاده از شركت هاي متخصص در اين امور آغاز گرديده است.
پیش بینی سود سال 1399
| عنوان | عملکرد واقعی 95 | عملکرد واقعی 96 | عملکرد واقعی 97 | کارشناسی 98 | نه ماهه | کارشناسی 99 |
| فروش | 9,023,286 | 13,399,792 | 26,226,686 | 34,103,671 | 23,230,119 | 44,971,200 |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | -6,713,762 | -9,011,945 | -18,512,391 | -24,231,920 | -17,710,869 | -26,047,829 |
| سود (زيان) ناخالص | 2,309,524 | 4,387,847 | 7,714,295 | 9,871,751 | 5,519,250 | 18,923,371 |
| هزینه های عمومی، اداری و تشکیلاتی | -136,043 | -200,108 | -230,474 | -320,000 | -228,274 | -384,000 |
| خالص سایر درآمدها (هزینه ها) عملیاتی | 49,901 | 160,513 | 308,241 | 462,362 | 338,481 | 451,308 |
| سود (زیان) عملیاتی | 2,223,382 | 4,348,252 | 7,792,062 | 10,014,112 | 5,629,457 | 18,990,679 |
| هزینه های مالی | -224,302 | -428,340 | -602,758 | -250,000 | -178,271 | -270,000 |
| خالص درآمد (هزینه) های متفرقه | -424,356 | -303,251 | -985,983 | -1,000,000 | -682,278 | -1,000,000 |
| خالص درآمد سرمایه گذاری | 0 | 466,403 | 500,000 | 368,967 | 625,000 | |
| سود (زیان) قبل از کسر مالیات | 1,574,724 | 3,616,661 | 6,669,724 | 9,264,112 | 5,137,875 | 18,345,679 |
| مالیات | 0 | -6,958 | -92,641 | 0 | -183,457 | |
| سود (زیان) خالص پس از کسر مالیات | 1,574,724 | 3,616,661 | 6,662,766 | 9,171,471 | 5,137,875 | 18,162,222 |
| سود عملیاتی هر سهم | 742 | 1,452 | 2,602 | 1,113 | 625 | 2,110 |
| سود خالص هر سهم | 526 | 1,208 | 1,110 | 1,019 | 571 | 2,018 |
| سرمایه (میلیون ریال) | 2,994,865 | 6,000,000 | 9,000,000 | |||
مفروضات
مقدار فروش: افزایش حدود 8% نسبت به سال 1398 با توجه به بهره برداری طرح توسعه.
نرخ دلار نیما: سال 1398، 120.000 ریال؛ سال 1399، 160.000 ریال
شمش صادراتی: 350 دلار
شمش داخلی: 90% شمش صادراتی
ضریب مصرف الکترود در هر تن شمش فولادی: 1.9
نرخ الکترود در هر تن: 10.000 دلار
نتیجه گیری
با فرض تقسیم 80% سود برای سال مالی منتهی به 29 اسفند 1398، نسبت p/e در محدوده 5.5 می باشد. از ریسک های مهم شرکت می توان به احتمال افزایش ضریب گندله، کاهش نرخ بیلت CIS و مقدار فروش به علت شیوع بیماری کرونا اشاره نمود.
