مزیت‌های اوراق اسناد خزانه اسلامی در بازار بدهی

به گزارش روند بورس امروز، همایون دارابی کارشناس بازار سرمایه در خصوص جذابیت‌های اسناد خزانه اسلامی گفت: اسناد خزانه دسته‌ای از ابزارهای مالی است که در سال‌های اخیر در حوزه بدهی مطرح شده است. این اسناد نقش بسیار مؤثری در مدیریت بدهی‌های دولتی ایفا می‌کنند. اوراق خزانه به عنوان یک ابزار با کوپن صفر هستند؛ به عبارتی دیگر به صورت کسر فروخته می‌شود. به عنوان مثال افراد این اسناد را به قیمتی کمتر از ۱۰۰,۰۰۰ تومان خریداری کرده و در زمان سررسید مبلغ ۱۰۰,۰۰۰ تومان را از دولت دریافت می‌کنند. ما به‌التفاوت این دو مبلغ سودی است که مردم کسب می‌کنند.

دارابی اظهار داشت: این ابزار برای دولت از مزیت بسیار خوبی در مقایسه با اسناد کوپن دار است. دولت در مقابل صدور این اسناد هیچ لزومی برای پرداخت سود ۳ ماهه یا ۶ ماهه ندارد. همچنین این اسناد به دلیل فروش به کسر توسط دولت باعث مدیریت مطلوب بدهی‌های دولت می‌شود.

وی افزود: اسناد خزانه در بازار‌های جهانی نیز وجود دارد. این اسناد به صورت کوپن بلندمدت هستند. با انتشار و ورود این اسناد به بازار، بازار بدهی ایران همانند بازار جهانی و بین‌المللی می‌شوند. افراد حقیقی و حقوقی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری با خرید و سرمایه‌گذاری این اسناد در بازار بدهی، یک ابزار بسیار خوب در شرایط فعلی به دست می‌آورند.

این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: ورود اسناد خزانه به بازار بدهی، امکان کشف راحت‌تر نرخ واقعی تأمین مالی در اقتصاد را فراهم می‌کنند؛ به عبارت دیگر اوراق خزانه و نرخ آن‌ها باعث ایجاد نرخ تأمین مالی در اقتصاد می‌شود. از دیگر ویژگی این اسناد می‌توان به پذیرش سریع توسط سرمایه‌گذاران و صندوق‌ها اشاره کرد.

دارابی تأکید کرد: دولت در لایه بودجه متن قابل‌مشاهده‌ای برای اسناد مشابه اختصاص داده است. در نتیجه اسناد خزانه و اسناد مشابه نیز در بازار بدهی ایران جایگاه خود را پیدا کرده‌اند. با توجه به پذیرش اسناد خزانه در بازار بدهی لازم است، شاخص نرخ بهره بر اساس اوراق خزانه تعریف شود.

دارابی کارشناس بازار سرمایه در نهایت گفت: لازم است، صندوق‌های تخصصی برای نگهداری اسناد خزانه و مدیریت ابزار این اوراق ایجاد شوند. این صندوق‌ها اسناد خزانه را به صورت عمده از دولت و بدهکاران دولتی خریداری می‌کنند و برای کسب سود دوره‌ای به صورت اوراق کوپن دار به افراد می‌فروشند.