جاي خالي صندو ق هاي سرمايه گذاري در حوزه انرژي و سلامت

سحر فرهمندي،رئيس اداره صندوق هاي سرمايه گذاري تامين سرمايه نوين، در رابطه با صندو ق هاي سرمايه گذاري در حوزه انرژي و سلامت با خبرنگار بورس امروز به گفتگو پرداخت.

فرهمندی گفت:يكي از انواع صندوق هاي (Sector Fund) صندوق سرمايه گذاري تخصصي سرمايه گذاري به شمار مي رود كه در سهام شركت هاي يك صنعت خاص نظير انرژي، فناوري،سلامت و مواردي از اين دست سرمايه گذاري مي كند. سرمايه گذاراني را در نظر بگيريد كه از يك طرف، ب هدليل چشم انداز مناسبي كه براي يك صنعت خاص در يك بازه زماني متصور مي باشند، تمايل دارند بيشتر سرمايه خود را در آن صنعت خاص صرف نمايند و از طرف ديگر،در نظر دارند از تمامي مزاياي صندوق سرمايه گذاري مانند مديريت حرفه اي، صرفه جويي در مقياس نيز برخوردار شوند. درنتيجه، صندوق سرمايه گذاري تخصصي كه در سرمايه گذاري بر يك صنعت خاص تمركز دارند، مي تواند پاسخي مناسب براي رفع نياز آنها باشد. صندوق بخشي يك صندوق مشترك يا قابل معامله است كه در يك بخش واحدي از بازار كه داراي كسب و كار يكساني است متمركز است.

وی افزود:تخصصي بودن صنعت، مزايا و معايب خود را نيز دارد؛براي مثال فرض كنيد كه با افزايش قيمت انرژي رو به رو شديم اين اتفاق باعث تاثيرات منفي بر اكثر بخش هاي اقتصاد و صنايع انرژي بر است اما براي سرماي هگذاران بخش انرژي اتفاق مناسبي محسوب مي شود كه به تبع آن منجر به ايجاد عايدي مطلوب به آنها خواهد شد. در اين شرايط صندوق به عنوان پوشش ريسك قيمت انرژي به ايفاي نقش م يپردازد.) همبستگي منفي يك صنعت با صنعت ديگر( به عبارت ديگر تمركز صندوق بخشي در فعاليت در صنايع شبيه به هم است، برخي از صندوق هاي بخشي اوليه شامل فناوري، درماني، پوتيليتي و تامين مالي است.

در ادامه انواع مختلف صندوق بخشي كه در حال فعاليت در دنيا هستند را به صورت خلاصه تعريف خواهيم كرد. بر اساس بررسي هاي بعمل آمده وضعيت تعداد صندوق هاي بخشي در صنعت هاي مختلف به شرح جدول ذيل است كه تا سپتامبر ۲۰۱۷ ، مجموعا ۱,۴۱۹ صندوق تخصصي در حال فعاليت است.

صندوق تخصصي فناوري اطلاعات

رئيس اداره صندوق هاي سرمايه گذاري تامين سرمايه نوين خاطرنشان کرد:سرمايه گذاري صندوق در سهام شركت هايي كه شامل كسب و كار فناوري هستند مثل كارخانجات توليد سخت افزارهاي كامپيوتر، نرم افزار و يا شركتهاي صنعتي خدماتي فناوري نظير اپل ، ماكروسافت، گوگل و غيره صورت مي گيرد.سهام شركتهاي فناوري اطلاعات معمولا سهام رشدي با اهداف سرمايه گذاري رشدي هستند، پيدا كردن بهترين صندوق بخشي در صنعت فناوري مي تواند سخت و گمراه كننده باشد.

صندوق تخصصي تامين مالي

وی در ادامه گفت:صندوق بخشي تامين مالي شامل بانكها، شركتهاي كارت اعتباري، شركتهاي بيمه و كارگزاري ها مي شود، سهام شركت هاي تامين مالي به صورت استراتژيكي با نرخ بهره پايين كار مي كنند؛ بيش از ۷۰ صندوق مشترك و قابل معامله وجود دارد كه در بخش تامين مالي فعاليت مي كنند.

صندوق تخصصي كالاهاي مصرفي

فرهمندی اضافه کرد:كالاهاي يا خدمات مصرفي، كالاهايي هستند كه ضروري نيستند و همچنين مصرف آنها به چرخه هاي اقتصادي بستگي دارد، از اين رو به صورت دوره اي هستند. به عنوان مثال، در طول دوره هاي رشد اقتصادي، كالاها و خدمات تفريحي مانند خودرو و سخت افزار (با دوام) وسرگرمي و هتل ها (بي دوام)، معمولا بيشتر از زمان ركود اقتصادي، مورد تقاضا قرار مي گيرند.در واقع مصرف گنندگان در شرايط خوب اقتصادي بيشتر از كالاي لاكچري (غيرضروري) استفاده مي كنند تا در شرايط سخت اقتصادي.

صندوق تخصصي كالاهاي اساسي

وی یادآور شد:كالاي اساسي محصولاتي مانند غذا، نوشيدني هستند كه مصرف كنندگان براي زندگي روزمره آنها را ضروري مي دانند. بنابراين سهام اين شركتها به صورت دفاعي هستند يعني در شرايط ركود اقتصادي نيز مصرف اين محصولات متوقف نخواهد شد و بصورت هميشگي هستند. در واقع در بازار رو به پايان، سهام اين شركت ها رشد بيشتري خواهد كرد و قيمت خود را حفظ مي كنند زيرا مصرف كالاي هاي ضروري دوره اي نيست و در دوران ركود ممكن است حتي افزايش يابند به همين دليل سرمايه گذاران تمايل خريد سهام اين شركتها را دارند؛ چون اعتقاد دارند كه در كوتاه مدت ركود اتفاق خواهد افتاد.

صندوق تخصصي يوتيليتي

رئيس اداره صندوق هاي سرمايه گذاري تامين سرمايه نوين اضافه کرد:يوتيليتي يك اصطلاح اقتصادي است كه به طور كلي به توانايي براي برآوردن نيازها يا خواسته ها اشاره مي كند و سودمندي يك محصول يا خدمت را توصيف مي كند. به همين علت، شركت هايي كه خدمات يا كالايي را توليد مي كنند كه براي مصرف كنندگان يوتيليتي فراهم مي كنند، در بخش صنعتي صنايع يوتيليتي طبقه بندي مي شوند. شما درحال حاضر با خدمات آب و برق در زندگي روزمره آشنا هستيد، سهام يوتيليتي به عنوان سهام دفاعي طبقه بندي مي شوند؛ زيرا در دوران ركود اقتصاد نيز مصرف آب و برق و گاز كاهش نمي يابد در واقع براي مصر فكننده ضروري است صندوق سرمايه گذاري تخصصي فعال در شركت هاي حوزه يوتيليتي در معرض ريسك نرخ بهره هستند.

صندوق تخصصي سلامت

وی در ادامه گفت:صنعت دارو و پزشكي بسيار گسترده است و حتي شخصي كه هيچ تجربه سرمايه گذاري ندارد مي تواند به سرمايه گذاري در بخش هاي مختلف درماني و دارويي فكر كند. يك راه خوب براي سرمايه گذاري در صنعت گسترده سلامت، انتخاب صندوق سرمايه بخشي سلامت است. سرمايه گذاران مي توانند صندوق هاي بخش سامت را به عنوان ابزاري براي متنوع سازي نمونه هاي بزرگتر صندوق ها مورد استفاده قرار دهند. سهام هاي سلامت اغلب به عنوان “سهام دفاعي” به دليل همبستگي نسبتا كم با صندوق هاي شاخصي بورس به حساب مي آيند. هنگامي كه بسياري از صنايع به علت شرايط اقتصادي منفي ضعيف عمل مي كنند، صنعت سامت هنوز هم مي تواند نسبتا خوب عمل كند، زيرا مردم هنوز نياز به ديدن پزشك و خريد داروهاي خود را دارند، صرف نظر از شرايط اقتصادي.

صندوق تخصصي فلزات گرانبها

فرهمندی اشاره کرد:بسياري از اولين صندوق هاي سرمايه گذاري مشترك در بخش فلزات گرانبها شامل فلزات معدني سرمايه گذاري مي كنند كه شامل طلا، نقره، مس يا پلاتين و سكه و شمش است. برخي از سرمايه گذاران ترجيح مي دهند فلزات گرانبها مانند مس، پلاتين، طلا، نقره را به صورت فيزيكي خريداري و نگهداري كنند، بعضي نيز خريد سهام شركتهاي معدني و يا واحدهاي سرمايه گذاري صندوق بخشي را ترجيح مي دهند.

صندوق تخصصي انرژي

وی افزود:بخش انرژي شامل تمام صنايع توليد و توزيع انرژي از جمله شركت هاي نفت، شركت هاي برق، انرژي باد و خورشيد و صنعت زغال سنگ است. نمونه هايي از شركت هاي انرژي عبارتند بر اساس بررسي هاي بعمل آمده نشان مي دهد از بين .Exxon Mobil، Haliburton از صندوق هاي بخشي معرفي شده در صنايع فوق، بازدهي پنج ساله صندوق بخش سلامت از ميان صنايع ديگر توانسته بازدهي بالاتري كسب كند و از طرف ديگر صندوق بخش فناوري اطلاعات توانسته بازدهي سالانه بالاتري را بدست آورد.

رئيس اداره صندوق هاي سرمايه گذاري تامين سرمايه نوين گفت:يكي از صندوق هاي سرمايه گذاري كه جاي خالي آن در بازار سرمايه كشورا حساس مي شود صندوق هاي سرمايه گذاري تخصصي(بخشي)است. صندوق هاي بخشي از انواع صندوق هاي سرمايه گذاري مشترك هستند كه به سرمايه گذاري در بخش خاصي از اقتصاد مانند انرژي و سلامت و… مي پردازند و مزايا و معايبي نيز دارند. بر اساس گزارش فروردين ماه ۱۳۹۶ شركت بورس ، صنايع برتر از نظر ارزش بازار در بازار بورس به ترتيب صنايع شيميايي، فلزات اساسي، بانكها و موسسات مالي و اعتباري،مخابرات، فراورده هاي نفتي، شركتهاي چند رشته اي صنعتي، استخراج كانه هاي فلزي، خودرو و ساخت قطعات، مواد و محصولات دارويي و رايانه و فعاليت هاي وابسته به آن است.

وی در انتها اضافه کرد:به طور خلاصه، راه اندازي صندوق سرمايه گذاري تخصصي در كشور مي تواند بر آن دسته از سرمايه گذاران مناسب باشدكه به دنبال سرمايه گذاري پُرريسك در تمام يا بخشي از يك صنعت خاص هستند و قصد دارند از شرايط مطلوب آن صنعت در يك دوره زماني استفاده كنند. البته همان طور كه در قبل بيان شد، اين صندوق سرمايه گذاري م يتواند به عنوان ابزاري براي متنوع سازي سبد سرمايه گذاري سرمايه گذاران و پوشش ريسك آنها نيز مورداستفاده قرار گيرد. همچنين با درنظر گرفتن شرايطي از اين صندوق ها مي توان به عنوان ابزار تامين مالي هلدينگ ها و شركت هاي سرمايه گذاري نيز استفاده كرد.