جای خالی صندو ق های سرمایه گذاری در حوزه انرژی و سلامت

سحر فرهمندی،رئیس اداره صندوق های سرمایه گذاری تامین سرمایه نوین، در رابطه با صندو ق های سرمایه گذاری در حوزه انرژی و سلامت با خبرنگار بورس امروز به گفتگو پرداخت.

فرهمندی گفت:یکی از انواع صندوق های (Sector Fund) صندوق سرمایه گذاری تخصصی سرمایه گذاری به شمار می رود که در سهام شرکت های یک صنعت خاص نظیر انرژی، فناوری،سلامت و مواردی از این دست سرمایه گذاری می کند. سرمایه گذارانی را در نظر بگیرید که از یک طرف، ب هدلیل چشم انداز مناسبی که برای یک صنعت خاص در یک بازه زمانی متصور می باشند، تمایل دارند بیشتر سرمایه خود را در آن صنعت خاص صرف نمایند و از طرف دیگر،در نظر دارند از تمامی مزایای صندوق سرمایه گذاری مانند مدیریت حرفه ای، صرفه جویی در مقیاس نیز برخوردار شوند. درنتیجه، صندوق سرمایه گذاری تخصصی که در سرمایه گذاری بر یک صنعت خاص تمرکز دارند، می تواند پاسخی مناسب برای رفع نیاز آنها باشد. صندوق بخشی یک صندوق مشترک یا قابل معامله است که در یک بخش واحدی از بازار که دارای کسب و کار یکسانی است متمرکز است.

وی افزود:تخصصی بودن صنعت، مزایا و معایب خود را نیز دارد؛برای مثال فرض کنید که با افزایش قیمت انرژی رو به رو شدیم این اتفاق باعث تاثیرات منفی بر اکثر بخش های اقتصاد و صنایع انرژی بر است اما برای سرمای هگذاران بخش انرژی اتفاق مناسبی محسوب می شود که به تبع آن منجر به ایجاد عایدی مطلوب به آنها خواهد شد. در این شرایط صندوق به عنوان پوشش ریسک قیمت انرژی به ایفای نقش م یپردازد.) همبستگی منفی یک صنعت با صنعت دیگر( به عبارت دیگر تمرکز صندوق بخشی در فعالیت در صنایع شبیه به هم است، برخی از صندوق های بخشی اولیه شامل فناوری، درمانی، پوتیلیتی و تامین مالی است.

در ادامه انواع مختلف صندوق بخشی که در حال فعالیت در دنیا هستند را به صورت خلاصه تعریف خواهیم کرد. بر اساس بررسی های بعمل آمده وضعیت تعداد صندوق های بخشی در صنعت های مختلف به شرح جدول ذیل است که تا سپتامبر ۲۰۱۷ ، مجموعا ۱,۴۱۹ صندوق تخصصی در حال فعالیت است.

صندوق تخصصی فناوری اطلاعات

رئیس اداره صندوق های سرمایه گذاری تامین سرمایه نوین خاطرنشان کرد:سرمایه گذاری صندوق در سهام شرکت هایی که شامل کسب و کار فناوری هستند مثل کارخانجات تولید سخت افزارهای کامپیوتر، نرم افزار و یا شرکتهای صنعتی خدماتی فناوری نظیر اپل ، ماکروسافت، گوگل و غیره صورت می گیرد.سهام شرکتهای فناوری اطلاعات معمولا سهام رشدی با اهداف سرمایه گذاری رشدی هستند، پیدا کردن بهترین صندوق بخشی در صنعت فناوری می تواند سخت و گمراه کننده باشد.

صندوق تخصصی تامین مالی

وی در ادامه گفت:صندوق بخشی تامین مالی شامل بانکها، شرکتهای کارت اعتباری، شرکتهای بیمه و کارگزاری ها می شود، سهام شرکت های تامین مالی به صورت استراتژیکی با نرخ بهره پایین کار می کنند؛ بیش از ۷۰ صندوق مشترک و قابل معامله وجود دارد که در بخش تامین مالی فعالیت می کنند.

صندوق تخصصی کالاهای مصرفی

فرهمندی اضافه کرد:کالاهای یا خدمات مصرفی، کالاهایی هستند که ضروری نیستند و همچنین مصرف آنها به چرخه های اقتصادی بستگی دارد، از این رو به صورت دوره ای هستند. به عنوان مثال، در طول دوره های رشد اقتصادی، کالاها و خدمات تفریحی مانند خودرو و سخت افزار (با دوام) وسرگرمی و هتل ها (بی دوام)، معمولا بیشتر از زمان رکود اقتصادی، مورد تقاضا قرار می گیرند.در واقع مصرف گنندگان در شرایط خوب اقتصادی بیشتر از کالای لاکچری (غیرضروری) استفاده می کنند تا در شرایط سخت اقتصادی.

صندوق تخصصی کالاهای اساسی

وی یادآور شد:کالای اساسی محصولاتی مانند غذا، نوشیدنی هستند که مصرف کنندگان برای زندگی روزمره آنها را ضروری می دانند. بنابراین سهام این شرکتها به صورت دفاعی هستند یعنی در شرایط رکود اقتصادی نیز مصرف این محصولات متوقف نخواهد شد و بصورت همیشگی هستند. در واقع در بازار رو به پایان، سهام این شرکت ها رشد بیشتری خواهد کرد و قیمت خود را حفظ می کنند زیرا مصرف کالای های ضروری دوره ای نیست و در دوران رکود ممکن است حتی افزایش یابند به همین دلیل سرمایه گذاران تمایل خرید سهام این شرکتها را دارند؛ چون اعتقاد دارند که در کوتاه مدت رکود اتفاق خواهد افتاد.

صندوق تخصصی یوتیلیتی

رئیس اداره صندوق های سرمایه گذاری تامین سرمایه نوین اضافه کرد:یوتیلیتی یک اصطلاح اقتصادی است که به طور کلی به توانایی برای برآوردن نیازها یا خواسته ها اشاره می کند و سودمندی یک محصول یا خدمت را توصیف می کند. به همین علت، شرکت هایی که خدمات یا کالایی را تولید می کنند که برای مصرف کنندگان یوتیلیتی فراهم می کنند، در بخش صنعتی صنایع یوتیلیتی طبقه بندی می شوند. شما درحال حاضر با خدمات آب و برق در زندگی روزمره آشنا هستید، سهام یوتیلیتی به عنوان سهام دفاعی طبقه بندی می شوند؛ زیرا در دوران رکود اقتصاد نیز مصرف آب و برق و گاز کاهش نمی یابد در واقع برای مصر فکننده ضروری است صندوق سرمایه گذاری تخصصی فعال در شرکت های حوزه یوتیلیتی در معرض ریسک نرخ بهره هستند.

صندوق تخصصی سلامت

وی در ادامه گفت:صنعت دارو و پزشکی بسیار گسترده است و حتی شخصی که هیچ تجربه سرمایه گذاری ندارد می تواند به سرمایه گذاری در بخش های مختلف درمانی و دارویی فکر کند. یک راه خوب برای سرمایه گذاری در صنعت گسترده سلامت، انتخاب صندوق سرمایه بخشی سلامت است. سرمایه گذاران می توانند صندوق های بخش سامت را به عنوان ابزاری برای متنوع سازی نمونه های بزرگتر صندوق ها مورد استفاده قرار دهند. سهام های سلامت اغلب به عنوان “سهام دفاعی” به دلیل همبستگی نسبتا کم با صندوق های شاخصی بورس به حساب می آیند. هنگامی که بسیاری از صنایع به علت شرایط اقتصادی منفی ضعیف عمل می کنند، صنعت سامت هنوز هم می تواند نسبتا خوب عمل کند، زیرا مردم هنوز نیاز به دیدن پزشک و خرید داروهای خود را دارند، صرف نظر از شرایط اقتصادی.

صندوق تخصصی فلزات گرانبها

فرهمندی اشاره کرد:بسیاری از اولین صندوق های سرمایه گذاری مشترک در بخش فلزات گرانبها شامل فلزات معدنی سرمایه گذاری می کنند که شامل طلا، نقره، مس یا پلاتین و سکه و شمش است. برخی از سرمایه گذاران ترجیح می دهند فلزات گرانبها مانند مس، پلاتین، طلا، نقره را به صورت فیزیکی خریداری و نگهداری کنند، بعضی نیز خرید سهام شرکتهای معدنی و یا واحدهای سرمایه گذاری صندوق بخشی را ترجیح می دهند.

صندوق تخصصی انرژی

وی افزود:بخش انرژی شامل تمام صنایع تولید و توزیع انرژی از جمله شرکت های نفت، شرکت های برق، انرژی باد و خورشید و صنعت زغال سنگ است. نمونه هایی از شرکت های انرژی عبارتند بر اساس بررسی های بعمل آمده نشان می دهد از بین .Exxon Mobil، Haliburton از صندوق های بخشی معرفی شده در صنایع فوق، بازدهی پنج ساله صندوق بخش سلامت از میان صنایع دیگر توانسته بازدهی بالاتری کسب کند و از طرف دیگر صندوق بخش فناوری اطلاعات توانسته بازدهی سالانه بالاتری را بدست آورد.

رئیس اداره صندوق های سرمایه گذاری تامین سرمایه نوین گفت:یکی از صندوق های سرمایه گذاری که جای خالی آن در بازار سرمایه کشورا حساس می شود صندوق های سرمایه گذاری تخصصی(بخشی)است. صندوق های بخشی از انواع صندوق های سرمایه گذاری مشترک هستند که به سرمایه گذاری در بخش خاصی از اقتصاد مانند انرژی و سلامت و… می پردازند و مزایا و معایبی نیز دارند. بر اساس گزارش فروردین ماه ۱۳۹۶ شرکت بورس ، صنایع برتر از نظر ارزش بازار در بازار بورس به ترتیب صنایع شیمیایی، فلزات اساسی، بانکها و موسسات مالی و اعتباری،مخابرات، فراورده های نفتی، شرکتهای چند رشته ای صنعتی، استخراج کانه های فلزی، خودرو و ساخت قطعات، مواد و محصولات دارویی و رایانه و فعالیت های وابسته به آن است.

وی در انتها اضافه کرد:به طور خلاصه، راه اندازی صندوق سرمایه گذاری تخصصی در کشور می تواند بر آن دسته از سرمایه گذاران مناسب باشدکه به دنبال سرمایه گذاری پُرریسک در تمام یا بخشی از یک صنعت خاص هستند و قصد دارند از شرایط مطلوب آن صنعت در یک دوره زمانی استفاده کنند. البته همان طور که در قبل بیان شد، این صندوق سرمایه گذاری م یتواند به عنوان ابزاری برای متنوع سازی سبد سرمایه گذاری سرمایه گذاران و پوشش ریسک آنها نیز مورداستفاده قرار گیرد. همچنین با درنظر گرفتن شرایطی از این صندوق ها می توان به عنوان ابزار تامین مالی هلدینگ ها و شرکت های سرمایه گذاری نیز استفاده کرد.