ورود پول حقیقی به بازار سرمایه نشانه امید یا اعتماد؟
به گزارش بورس امروز؛ رضا احمدی ترکمانی، مدیرعامل کارگزاری بانک تجارت، در یادداشتی به بررسی روند ورود پول حقیقی به بازار سرمایه در روزهای اخیر پرداخت و اعلام کرد افزایش ورود سرمایه اشخاص حقیقی و تقویت جریان نقدینگی در معاملات سهام، پس از دورهای از احتیاط و انتظار، بار دیگر توجه فعالان بازار را به خود جلب کرده است.
به گفته او، ورود پول حقیقی یکی از مهمترین شاخصهایی است که تحلیلگران برای ارزیابی انتظارات سرمایهگذاران از آینده بازار به آن توجه میکنند. با این حال، در شرایط فعلی صرف مشاهده ورود نقدینگی کافی نیست و باید انگیزهها و میزان پایداری این جریان سرمایه نیز مورد بررسی قرار گیرد.
مدیرعامل کارگزاری بانک تجارت با اشاره به رفتار سرمایهگذاران حقیقی توضیح داد این گروه از سرمایهگذاران معمولاً سریعتر از سایر بازیگران بازار به تغییرات انتظارات و اخبار اقتصادی واکنش نشان میدهند. از همین رو، ورود منابع مالی جدید از سوی آنها میتواند نشانهای از افزایش امید نسبت به آینده بازار تلقی شود.
او در عین حال تأکید کرد تجربه بازار سرمایه ایران نشان میدهد میان شکلگیری امید و ایجاد اعتماد پایدار تفاوت قابلتوجهی وجود دارد. در بسیاری از دورهها ورود پول حقیقی توانسته رشد کوتاهمدتی در بازار ایجاد کند، اما در ادامه به دلیل استمرار نااطمینانیها و نبود عوامل بنیادی، این روند با کاهش شتاب یا حتی خروج مجدد سرمایه مواجه شده است.
به گفته احمدی ترکمانی، بازار سرمایه بیش از هر چیز به اعتماد نیاز دارد و این اعتماد صرفاً از مسیر رشد کوتاهمدت شاخصها ایجاد نمیشود. سرمایهگذاران زمانی با افق بلندمدت وارد بازار میشوند که نسبت به ثبات متغیرهای اثرگذار و چشمانداز فعالیت شرکتها اطمینان داشته باشند.
او افزود در شرایطی که فعالان اقتصادی هنوز با ابهاماتی در حوزه سیاستگذاری اقتصادی، متغیرهای ارزی و روندهای بودجهای مواجه هستند، ورود پول حقیقی به بازار سرمایه را باید بیشتر به عنوان نشانهای از بهبود نسبی انتظارات ارزیابی کرد، نه لزوماً پایان نااطمینانیها.
مدیرعامل کارگزاری بانک تجارت در ادامه گفت بخشی از نقدینگی که در ماههای گذشته در موقعیت انتظار قرار داشت، اکنون در حال بازگشت تدریجی به بازار سرمایه است. این بازگشت میتواند ناشی از ارزیابی جدید سرمایهگذاران نسبت به ارزش سهام، مقایسه بازده مورد انتظار بازار سرمایه با سایر بازارهای موازی یا انتظار برای بهبود برخی متغیرهای اقتصادی باشد.
او در پایان تأکید کرد ورود پول حقیقی علاوه بر آثار مالی، از منظر رفتاری نیز اهمیت دارد و نباید آن را صرفاً یک متغیر آماری دانست. به گفته وی، تفاوت زیادی میان ورود نقدینگی مبتنی بر تحلیل و ورود منابعی که تحت تأثیر هیجانهای کوتاهمدت شکل میگیرد وجود دارد و رونق پایدار زمانی شکل میگیرد که سرمایهگذاران با دیدگاه بلندمدت و بر پایه متغیرهای بنیادی وارد بازار شوند.
منبع خبر: پایگاه خبری بازار سرمایه ایران(سنا)
