فشار نزولی بورس؛ هشدار پیش از بازگشایی

بازگشایی بازار سرمایه با چه سناریویی روبه‌روست؟ فشار نزولی بورس و شاخص تا چه حد خواهد بود و آیا صندوق‌ها با موج ابطال مواجه می‌شوند؟

با نزدیک شدن به زمان بازگشایی بازار سرمایه پس از تنش‌های اخیر، ارزیابی اثرات این رویداد بر شاخص کل، صندوق‌های سرمایه‌گذاری و تمهیدات نظارتی در کانون توجه تحلیلگران قرار گرفته است. احسان حاجی، مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری کیان اندیشان،  چشم‌انداز پیش‌رو را تشریح کرد.

احسان حاجی، مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری کیان اندیشان، در گفت‌وگو با رسانه بورس امروز، با اشاره به ارزش بازار حدود ۱۱۴۰ هزار میلیارد تومانی شرکت‌های آسیب‌دیده، اظهار داشت:  در روز بازگشایی فشار عرضه قابل‌توجهی بر شاخص کل وارد خواهد شد و این روند به یک روز محدود نخواهد بود.

وی توضیح داد که اثر این فشار به صورت مستقیم و یکنواخت بر شاخص نیست، زیرا همه نمادها همزمان و با دامنه نرمال بازگشایی نمی‌شوند و وزن شرکت‌ها در شاخص متفاوت است.

به گفته مدیرعامل کیان اندیشان، در سناریوی واقع‌بینانه، شاخص کل در روزهای ابتدایی با اصلاح قابل‌توجهی مواجه خواهد شد که عمدتاً ناشی از شوک روانی، افزایش ریسک ادراک‌شده و رفتار هیجانی سرمایه‌گذاران است.

حاجی عمق و پایداری این افت را وابسته به مدیریت بازار توسط نهادهای مالی مانند بازارگردان‌ها و حقوقی‌ها دانست.

وی در ادامه به احتمال شکل‌گیری موج ابطال در صندوق‌های سرمایه‌گذاری اشاره کرد و گفت در شرایط کنونی و با افزایش نااطمینانی، این احتمال در اولین فرصت‌های معاملاتی وجود دارد.

این کارشناس ارشد بازار سرمایه بیان داشت که این فشار در صندوق‌های درآمد ثابت ممکن است کمتر باشد، اما در صندوق‌های سهامی و کالایی مانند صندوق‌های طلا شرایط پیچیده‌تر است.

مدیرعامل کیان اندیشان افزود که رفتار صندوق‌های طلا شدیداً تحت تأثیر نوسانات طلای داخلی، دلار بازار آزاد و اونس جهانی خواهد بود و ممکن است همزمان شاهد ورود و خروج سرمایه باشند.

 احسان حاجی به تمهیدات احتمالی سازمان بورس برای مدیریت نوسانات پرداخت. وی پیش‌بینی کرد که سازمان بورس از ابزارهایی مانند مدیریت و تعلیق موقت نمادهای پرریسک، اعمال دامنه نوسان نامتقارن برای کنترل سرعت ریزش، و تزریق نقدینگی از طریق صندوق تثبیت بازار و بازارگردان‌ها استفاده خواهد کرد.

به گفته وی، موفقیت این اقدامات به هماهنگی و سرعت عمل نهادهای مالی بستگی دارد و در صورت اجرای مناسب، بازار می‌تواند از شوک کوتاه‌مدت عبور کند.

مدیرعامل شرکت سرمایه گذاری کیان  در پایان با هشدار جدی تأکید کرد که با توجه به عدم انتشار گزارش دقیق از میزان خسارات وارده به شرکت‌های آسیب‌دیده و نیز تداوم ریسک تنش‌های احتمالی، بازگشایی بازار بدون رفع این ابهامات می‌تواند به هیجان بی‌مورد و هدررفت دارایی سرمایه‌گذاران منجر شود.