شاخص کل در آستانه مقاومت؛ اصلاح زمانی یا آغاز موج جدید؟
بازار سرمایه پس از اصلاح شهریورماه، با رشد قابل توجه در نمادهای بزرگ و صنایع فلزات و پالایشی همراه شد و شاخص کل ۲۸ درصد افزایش یافت. با وجود مقاومت‌های تکنیکالی، در صورت حفظ حمایت‌ها، ادامه روند صعودی محتمل است و اصلاح پیش‌رو احتمالاً از جنس زمانی خواهد بود.
علی پوررمضان، تحلیلگر صندوق ترمه ایساتیس پویا، در گفت و گو با خبرنگار بورس امروز؛ در بررسی تازه‌ای از روند بازار سرمایه اعلام کرد: شاخص کل بورس پس از رشد حدود ۶۵ درصدی که از آبان سال گذشته تا اردیبهشت سال جاری تجربه کرد، تحت تأثیر ریسک‌های سیستماتیک از جمله عدم حصول نتیجه در مذاکرات سیاسی و تنش‌های منطقه‌ای، وارد یک اصلاح شارپ شد. این اصلاح باعث شد شاخص کل با افت ۲۵ درصدی در تاریخ هشتم شهریور به محدوده ۲.۴ میلیون واحد برسد و در این ناحیه کف محکمی را تشکیل دهد.
به گفته پوررمضان، پس از تشکیل این کف، مسیر برخی صنایع و نمادها از یکدیگر جدا شد. صنایع پالایشی و فلزات اساسی با رشد شارپ ۴۵ درصدی توانستند از سقف‌های قبلی عبور کنند و سود قابل توجهی را نصیب سهامداران خود نمایند. در این موج صعودی، نمادهای بزرگ بازار عملکرد بهتری نسبت به نمادهای کوچک و شاخص هم‌وزن داشتند.
وی در ادامه به مقایسه درصدی بازدهی شاخص‌های مختلف از هشتم شهریور تا به امروز پرداخت و گفت: شاخص کل ۲۸ درصد رشد داشته، شاخص هم‌وزن ۱۸ درصد، شاخص وزنی ارزشی ۲۷ درصد، صندوق ترمه ۲۹ درصد، شاخص ۳۰ شرکت برتر ۳۸ درصد، صنعت پالایش و فلزات اساسی ۴۵ درصد رشد را تجربه کرده‌اند. در مقابل، صنعت پیمانکاری با ۱۰ درصد کاهش و صنعت نساجی با ۳ درصد کاهش مواجه بوده‌اند.
پوررمضان تأکید کرد: با مقایسه این شاخص‌ها مشخص می‌شود که نمادهای بزرگ بازار علاوه بر رشد بیشتر، ریسک نقدشوندگی کمتری را متوجه سهامداران خود کرده‌اند و با شکست سطوح مقاومتی مهم، امید به ادامه رشد را در دل فعالان بازار افزایش داده‌اند.
وی افزود: در حال حاضر، گرچه بازار از منظر بنیادی پتانسیل رشد بیشتری دارد و ارزش دلاری بازار نسبت به نرخ ارز عقب‌ماندگی محسوسی دارد، اما از منظر تکنیکالی، شاخص کل با مقاومت‌های مهمی روبروست. همچنین، صنایع و نمادهای بزرگ با توجه به رشد شارپی اخیر، نیاز به اصلاح زمانی یا قیمتی دارند. در صورت حفظ حمایت‌های خود در محدوده ۱۰ تا ۱۵ درصد پایین‌تر و همراهی با افزایش تقاضا، ادامه موج صعودی برای اهداف بالاتر دور از ذهن نخواهد بود.
پوررمضان همچنین با اشاره به افزایش شدید ارزش معاملات و فشار تقاضا از سوی برخی خریداران، احتمال اصلاح زمانی در زون آبان ماه را مطرح کرد و گفت: شاید اصلاحات پیش‌رو بیشتر از جنس زمانی باشد تا قیمتی.
وی توصیه کرد: سهامداران کوتاه‌مدت و میان‌مدت می‌توانند با حفظ حد ضرر ۱۰ درصدی همچنان در بازار باقی بمانند و افرادی که به دنبال خرید جدید هستند نیز می‌توانند در جریان اصلاحات، با رعایت حد ضرر و توجه به حمایت‌های تکنیکالی اقدام به ورود کنند.
