از اتیلن مازاد تا ارزش افزوده؛ آریا به استقبال تولید پلی‌اتیلن می رود

به گزارش بورس امروز؛ شرکت پلیمر آریاساسول در طی سه سال گذشته موفق به درآمدهای عملیاتی رو به رشدی شده است به طوری که در سال ۱۴۰۱ درآمد عملیاتی ۲۷۴ هزار میلیارد ریالی، در سال ۱۴۰۲ درآمد عملیاتی ۳۳۹ هزار میلیارد ریالی و در سال ۱۴۰۳ درآمد عملیاتی ۵۰۴ هزار میلیارد ریالی را محقق نمود. این شرکت با کسب درآمدهای مذکور سود ناخالص خود را با وجود افزایش سالانه بهای تمام شده، به رقم ۱۰۷ هزار میلیارد ریال در سال ۱۴۰۱، مبلغ ۱۴۴ هزار میلیارد ریال در سال ۱۴۰۲ و رقم ۱۸۴ هزار میلیارد ریال در سال ۱۴۰۳ رساند.

آریا در کنار عملیات تولیدی، از محل سایر درآمدها نیز مبلغ ۲۶ هزار میلیارد ریال در سال ۱۴۰۱، مبلغ ۲ هزار میلیارد ریال در سال ۱۴۰۲ و مبلغ ۲۳ هزار میلیارد ریال در سال ۱۴۰۳ دریافت کرد که سود عملیاتی را بهبود بخشید. این شرکت باتوجه به ثابت بودن سرمایه طی سه سال مذکور، سود هر سهم را به رقم ۸ هزار و ۱۸ ریال در سال ۱۴۰۱، مبلغ ۸ هزار و ۵۷ ریال در سال ۱۴۰۲ و مبلغ ۱۰ هزار و ۲۳۸ ریال در سال ۱۴۰۳ رساند که طی سالهای مذکور، سود تقسیمی نیز به میزان ۹۴ درصد، ۸۹ درصد و ۱۰۰ درصد (سال ۱۴۰۳) تصویب و پرداخت شد.

نتیجه عملکرد شرکت آریا ساسول را میتوان در افزایش سالانه سود انباشته آن مشاهده کرد به طوری که شرکت در سال ۱۴۰۱ سود انباشته خود را با جود تقسیم ۹۴ درصدی سود خالص، به مبلغ ۱۱۶ هزار میلیارد ریال رساند و در سال ۱۴۰۲ این رقم را به مبلغ ۱۲۲ هزار میلیارد ریال افزایش داد تا در نهایت با وجود تقسیم ۱۰۰ درصدی سود هر سهم، مبلغ سود انباشته به رقم ۱۶۴ هزار میلیارد ریال برسد.

در کنار نقد حاصل از عملیات، آریا طی سه سال گذشته با اخذ تسهیلات سعی در تحقق برنامه های سالانه خود در راستای توسعه داشته است. این شرکت در سال ۱۴۰۱ اقدام به اخذ تسهیلات ۱۲ هزار میلیارد ریالی نمود که با فاصله یک سال، در ۱۴۰۳ نیز مبلغ ۶۸ هزار و ۱۰۰ میلیارد ریال تسهیلات دریافت کرد. که نتیجه این اقدامات در کنار سایر عملیات دریافت و پرداخت، مبلغ خالص نقد پایان دوره را طی سه سال به ترتیب به ۳۱ هزار میلیارد ریال در سال ۱۴۰۱، مبلغ ۲۰ هزار میلیارد ریال در سال ۱۴۰۲ و مبلغ ۲۶ هزار میلیارد ریال در سال ۱۴۰۳ رساند.

این نتایج عملکردی در سه سال گذشته به واسطه آخرین افزایش سرمایه در سال ۱۴۰۰ محقق شد. شرکت پلیمر آریا ساسول از ابتدای تاسیس تا پیش از سال ۱۴۰۰، تنها دو مرتبه اقدام به افزایش سرمایه کرد. اولین افزایش سرمایه شرکت در سال ۱۳۸۶ از محل مطالبات سهامداران صورت گرفت که نتیجه آن رشد سرمایه به میزان ۴ هزار و ۵۸۳ میلیارد ریال بود. در سال ۱۳۹۹ نیز دومین افزایش سرمایه آریا به ارزش ۴ هزار و ۵۸۴ میلیارد ریال از محل سود انباشته انجام شد و سرمایه شرکت دو برابر گردید. در آخرین افزایش سرمایه که به سال ۱۴۰۰ مربوط می شود، مبلغ افزایش سرمایه همچون سال گذشته به ارزش ۴ هزار و ۵۸۴ میلیارد ریال از محل سود انباشته صورت گرفت که ۵۰ درصد سرمایه را رشد داد.

به این ترتیب، برنامه افزایش سرمایه اخیر آریا به عنوان چهارمین افزایش سرمایه شرکت شناخته می شود که به ارزش ۲۰ هزار و ۶۲۷ میلیارد ریال از محل سود انباشته پیشنهاد شده است تا به این ترتیب شرکت به احداث واحد پلی اتیلن سنگین با ظرفیت ۳۰۰ هزار تن در سال بپردازد. علت اجرای این برنامه آن است که شرکت در حال حاضر با راندمان بالای ۱۰۰ درصد به فعالیت مشغول می باشد و پس از تامین اتیلن مورد نیاز واحدهای LDPE و MD/HDPET، مازاد آن را به فروش می رساند.

طبق بررسی های صورت گرفته، حاشیه سود پلی اتیلن از اتیلن بیشتر می باشد لذا برای جلوگیری از خام فروشی و ایجاد ارزش افزوده بیشتر، برنامه احداث واحد جدید پلی اتیلن در دستور کار قرار گرفت. به این ترتیب، با احداث واحد جدید، حدود ۲۰۰ هزار تن از اتیلن مازاد شرکت در این واحد مصرف و با خرید ۱۰۰ هزار تن از تولیدکنندگان اتیلن منطقه، واحد جدید پلی اتیلن با ۱۰۰ درصد ظرفیت تولید خواهد کرد.

این واحد که تا پایان سال ۱۴۰۳ به پیشرفت ۵۰ درصدی، با ۶۲ هزار میلیارد ریال تامین مالی انجام شده از کل مبلغ برآوردی ۱۶۷ هزار میلیارد ریال رسیده است. لذا برای تکمیل این پروژه مبلغ ۱۰۵ هزار میلیارد ریال نیاز است که ۸۰ درصد برنامه تامین مالی از محل تسهیلات طی سه سال و ۲۰ درصد باقی مانده از محل افزایش سرمایه پیش بینی شده است.

به این ترتیب، پس از افزایش سرمایه ۲۰ هزار میلیارد ریالی فعلی و تامین ۵۴ هزار میلیاردریال در سال ۱۴۰۴، شرکت در سال جاری پروژه را به میزان ۳۰ درصد دیگر تکمیل و با تامین ۳۰ هزار میلیارد ریال باقی مانده پروژه را تا شهریور ماه ۱۴۰۵ به بهره برداری خواهد رساند. پیش بینی انجام شده برای تولید محصول پلی اتیلن از واحد مذکور، برای سال ۱۴۰۵ پس از بهره برداری در شش ماهه دوم سال، تولید ۱۳۵ هزار تن با راندمان ۹۰ درصدی و در سال های آتی ۳۰۰ هزار تن با راندمان ۱۰۰ درصدی خواهد بود.

با بهره برداری از پروژه پلی اتیلن جدید، شرکت میتواند با قیمت فروش ۹۸۸ دلار به ازای هر تن (با نرخ تسعیر ۷۹ هزار و ۴۰۰ تومان) و میزان تولید پیش بینی شده براساس رانمان تولید، طی ۵ سال پس از بهره برداری به درآمد قابل توجهی از فروش محصولات این واحد دست یابد که در نمودار زیر به تصویر کشیده شده است. به این ترتیب، آریا با فروش محصولات در نیمه دوم ۱۴۰۵ مبلغ ۱۰۶ هزار میلیارد ریال و در سال ۱۴۰۶ مبلغ ۲۷۱ هزار میلیارد ریال را کسب خواهد تا در نهایت به مبلغ ۴۱۲ هزار میلیارد ریال در سال ۱۴۰۹ دست یابد.

این عملکرد پیش بینی سود عملیاتی را برای سال ۱۴۰۵ از محل فروش محصولات این واحد به ارزش ۲۲ هزار میلیارد ریال می رساند تا در نهایت ظرف پنج سال به ارزش ۹۶ هزار میلیارد ریال رشد نماید. باتوجه به اینکه شرکت با یک تنفس به پرداخت هزینه های مالی خواهد پرداخت، پیش بینی می شود، فروش این محصولات هزینه های مالی طرح را پوشش داده تا سود خالص این واحد از مبلغ ۲۱ هزار میلیارد ریال در سال ۱۴۰۵ به مبلغ ۸۴ هزار میلیارد ریال در سال ۱۴۰۹ افزایش یابد.