از اتیلن مازاد تا ارزش افزوده؛ آریا به استقبال تولید پلیاتیلن می رود
به گزارش بورس امروز؛ شرکت پلیمر آریاساسول در طی سه سال گذشته موفق به درآمدهای عملیاتی رو به رشدی شده است به طوری که در سال 1401 درآمد عملیاتی 274 هزار میلیارد ریالی، در سال 1402 درآمد عملیاتی 339 هزار میلیارد ریالی و در سال 1403 درآمد عملیاتی 504 هزار میلیارد ریالی را محقق نمود. این شرکت با کسب درآمدهای مذکور سود ناخالص خود را با وجود افزایش سالانه بهای تمام شده، به رقم 107 هزار میلیارد ریال در سال 1401، مبلغ 144 هزار میلیارد ریال در سال 1402 و رقم 184 هزار میلیارد ریال در سال 1403 رساند.
آریا در کنار عملیات تولیدی، از محل سایر درآمدها نیز مبلغ 26 هزار میلیارد ریال در سال 1401، مبلغ 2 هزار میلیارد ریال در سال 1402 و مبلغ 23 هزار میلیارد ریال در سال 1403 دریافت کرد که سود عملیاتی را بهبود بخشید. این شرکت باتوجه به ثابت بودن سرمایه طی سه سال مذکور، سود هر سهم را به رقم 8 هزار و 18 ریال در سال 1401، مبلغ 8 هزار و 57 ریال در سال 1402 و مبلغ 10 هزار و 238 ریال در سال 1403 رساند که طی سالهای مذکور، سود تقسیمی نیز به میزان 94 درصد، 89 درصد و 100 درصد (سال 1403) تصویب و پرداخت شد.
نتیجه عملکرد شرکت آریا ساسول را میتوان در افزایش سالانه سود انباشته آن مشاهده کرد به طوری که شرکت در سال 1401 سود انباشته خود را با جود تقسیم 94 درصدی سود خالص، به مبلغ 116 هزار میلیارد ریال رساند و در سال 1402 این رقم را به مبلغ 122 هزار میلیارد ریال افزایش داد تا در نهایت با وجود تقسیم 100 درصدی سود هر سهم، مبلغ سود انباشته به رقم 164 هزار میلیارد ریال برسد.
در کنار نقد حاصل از عملیات، آریا طی سه سال گذشته با اخذ تسهیلات سعی در تحقق برنامه های سالانه خود در راستای توسعه داشته است. این شرکت در سال 1401 اقدام به اخذ تسهیلات 12 هزار میلیارد ریالی نمود که با فاصله یک سال، در 1403 نیز مبلغ 68 هزار و 100 میلیارد ریال تسهیلات دریافت کرد. که نتیجه این اقدامات در کنار سایر عملیات دریافت و پرداخت، مبلغ خالص نقد پایان دوره را طی سه سال به ترتیب به 31 هزار میلیارد ریال در سال 1401، مبلغ 20 هزار میلیارد ریال در سال 1402 و مبلغ 26 هزار میلیارد ریال در سال 1403 رساند.
این نتایج عملکردی در سه سال گذشته به واسطه آخرین افزایش سرمایه در سال 1400 محقق شد. شرکت پلیمر آریا ساسول از ابتدای تاسیس تا پیش از سال 1400، تنها دو مرتبه اقدام به افزایش سرمایه کرد. اولین افزایش سرمایه شرکت در سال 1386 از محل مطالبات سهامداران صورت گرفت که نتیجه آن رشد سرمایه به میزان 4 هزار و 583 میلیارد ریال بود. در سال 1399 نیز دومین افزایش سرمایه آریا به ارزش 4 هزار و 584 میلیارد ریال از محل سود انباشته انجام شد و سرمایه شرکت دو برابر گردید. در آخرین افزایش سرمایه که به سال 1400 مربوط می شود، مبلغ افزایش سرمایه همچون سال گذشته به ارزش 4 هزار و 584 میلیارد ریال از محل سود انباشته صورت گرفت که 50 درصد سرمایه را رشد داد.
به این ترتیب، برنامه افزایش سرمایه اخیر آریا به عنوان چهارمین افزایش سرمایه شرکت شناخته می شود که به ارزش 20 هزار و 627 میلیارد ریال از محل سود انباشته پیشنهاد شده است تا به این ترتیب شرکت به احداث واحد پلی اتیلن سنگین با ظرفیت 300 هزار تن در سال بپردازد. علت اجرای این برنامه آن است که شرکت در حال حاضر با راندمان بالای 100 درصد به فعالیت مشغول می باشد و پس از تامین اتیلن مورد نیاز واحدهای LDPE و MD/HDPET، مازاد آن را به فروش می رساند.
طبق بررسی های صورت گرفته، حاشیه سود پلی اتیلن از اتیلن بیشتر می باشد لذا برای جلوگیری از خام فروشی و ایجاد ارزش افزوده بیشتر، برنامه احداث واحد جدید پلی اتیلن در دستور کار قرار گرفت. به این ترتیب، با احداث واحد جدید، حدود 200 هزار تن از اتیلن مازاد شرکت در این واحد مصرف و با خرید 100 هزار تن از تولیدکنندگان اتیلن منطقه، واحد جدید پلی اتیلن با 100 درصد ظرفیت تولید خواهد کرد.
این واحد که تا پایان سال 1403 به پیشرفت 50 درصدی، با 62 هزار میلیارد ریال تامین مالی انجام شده از کل مبلغ برآوردی 167 هزار میلیارد ریال رسیده است. لذا برای تکمیل این پروژه مبلغ 105 هزار میلیارد ریال نیاز است که 80 درصد برنامه تامین مالی از محل تسهیلات طی سه سال و 20 درصد باقی مانده از محل افزایش سرمایه پیش بینی شده است.
به این ترتیب، پس از افزایش سرمایه 20 هزار میلیارد ریالی فعلی و تامین 54 هزار میلیاردریال در سال 1404، شرکت در سال جاری پروژه را به میزان 30 درصد دیگر تکمیل و با تامین 30 هزار میلیارد ریال باقی مانده پروژه را تا شهریور ماه 1405 به بهره برداری خواهد رساند. پیش بینی انجام شده برای تولید محصول پلی اتیلن از واحد مذکور، برای سال 1405 پس از بهره برداری در شش ماهه دوم سال، تولید 135 هزار تن با راندمان 90 درصدی و در سال های آتی 300 هزار تن با راندمان 100 درصدی خواهد بود.
با بهره برداری از پروژه پلی اتیلن جدید، شرکت میتواند با قیمت فروش 988 دلار به ازای هر تن (با نرخ تسعیر 79 هزار و 400 تومان) و میزان تولید پیش بینی شده براساس رانمان تولید، طی 5 سال پس از بهره برداری به درآمد قابل توجهی از فروش محصولات این واحد دست یابد که در نمودار زیر به تصویر کشیده شده است. به این ترتیب، آریا با فروش محصولات در نیمه دوم 1405 مبلغ 106 هزار میلیارد ریال و در سال 1406 مبلغ 271 هزار میلیارد ریال را کسب خواهد تا در نهایت به مبلغ 412 هزار میلیارد ریال در سال 1409 دست یابد.
این عملکرد پیش بینی سود عملیاتی را برای سال 1405 از محل فروش محصولات این واحد به ارزش 22 هزار میلیارد ریال می رساند تا در نهایت ظرف پنج سال به ارزش 96 هزار میلیارد ریال رشد نماید. باتوجه به اینکه شرکت با یک تنفس به پرداخت هزینه های مالی خواهد پرداخت، پیش بینی می شود، فروش این محصولات هزینه های مالی طرح را پوشش داده تا سود خالص این واحد از مبلغ 21 هزار میلیارد ریال در سال 1405 به مبلغ 84 هزار میلیارد ریال در سال 1409 افزایش یابد.
