رکوردشکنی بازار طلا در تابستان ۱۴۰۴؛ بازدهی ۴۴ درصدی صندوق‌ها
تابستان ۱۴۰۴ به فصل طلایی سرمایه‌گذاری در ایران تبدیل شد؛ رشد چشمگیر انس جهانی، جهش نرخ دلار و ورود گسترده سرمایه‌گذاران موجب شد صندوق‌های طلا تا ۴۴ درصد سوددهی داشته باشند و بازار فلز زرد به پناهگاه امن دارایی‌ها بدل شود.
مهرداد حقگو مدیر تحلیل کارگزاری بانک صنعت و معدن در گفت و گو با خبرنگار بورس امروز، با بیان متفاوت و استثنایی بودن تابستان ۱۴۰۴ برای بازار طلا در ایران، اظهار داشت: متوسط بازدهی صندوق‌های طلا در سه ماهه تیر، مرداد و شهریور به حدود ۴۴ درصد رسید؛ در حالی که طلای ۱۸ عیار نزدیک به ۳۹ درصد و سکه امامی حدود ۳۳ درصد رشد داشتند.
مدیر تحلیل کارگزاری بانک صنعت و معدن افزود: مقایسه این ارقام با بازدهی ۱۲ درصدی تابستان سال گذشته نشان می‌دهد که بازار طلا از یک جهش واقعی برخوردار شد و سرمایه‌گذاران توانستند سودی بسیار بالاتر از میانگین‌های مرسوم کسب کنند.
وی در خصوص نیروهای موثر در شکل گیری چنین روندی، به تشریح عوامل مؤثر بر بازار طلا پرداخت و گفت: بازار طلا در ایران بیش از هر چیز تحت‌تأثیر سه متغیر حرکت می‌کند: انس جهانی، نرخ دلار داخلی و حباب قیمتی. او تأکید کرد: در تابستان امسال، عامل اصلی رشد قیمت‌ها از سوی انس جهانی و دلار رقم خورد و حباب نقش چندانی در تحولات بازار نداشت.
حقگو اظهار داشت: در سطح بین‌الملل، انس جهانی طلا در ماه‌های اخیر تحت‌تأثیر سیاست‌های بانک‌های مرکزی و تغییر مسیر سرمایه‌گذاری رشد کرده است.
وی افزود: ارزش ذخایر طلای ایالات متحده برای نخستین بار از مرز یک تریلیون دلار عبور کرد و این رخداد بار دیگر جایگاه طلا را به‌عنوان یکی از مهمترین دارایی‌های ذخیره‌ای جهان تقویت نمود.
مدیر تحلیل کارگزاری بانک صنعت و معدن همچنین عنوان کرد: در حالی‌که بانک مرکزی آمریکا با بیش از ۸ هزار تن ذخیره طلا خرید تازه‌ای انجام نداد، بانک‌های مرکزی دیگر به‌ویژه چین با قدرت به خرید طلا روی آوردند و روندی پایدار در افزایش تقاضای جهانی ایجاد کردند.
وی ادامه داد: چین طی دو تا سه سال اخیر به‌طور متوسط ماهانه حدود ۱۰۰ تن طلا به ذخایر خود افزوده و همزمان بورس آتی شانگهای را به یکی از بازیگران پررنگ بازار تبدیل کرده است؛ به‌طوری‌که ذخایر این بورس از حدود ۱۲۵ هزار انس در میانه ۲۰۲۴ به بیش از ۱.۷ میلیون انس تا اواسط ۲۰۲۵ رسید.
حقگو با اشاره به این آمارها گفت: چنین ارقامی نشان می‌دهد که تقاضای ساختاری برای طلا در سطح جهانی به‌طور مستمر در حال رشد است و همین روند انس جهانی را به سمت صعودی هدایت می‌کند.
در ادامه، مدیر تحلیل کارگزاری بانک صنعت و معدن درباره عوامل داخلی تأکید کرد: آنچه بیش از همه بازار طلا را به حرکت واداشت، روند افزایشی نرخ دلار بود.
او اظهار داشت: تشدید تحریم‌ها، کاهش صادرات به دلیل محدودیت‌های زیرساختی، قطعی‌های گسترده برق در تابستان و نگرانی‌ها درباره کمبود گاز در زمستان، همگی انتظارات منفی نسبت به مسیر ورود ارز به کشور ایجاد کردند.
حقگو افزود: از سوی دیگر، کسری بودجه سنگین دولت در محدوده ۶۰۰ تا ۷۰۰ هزار میلیارد تومان بر این نگرانی‌ها افزود؛ زیرا روشن بود که دولت برای پوشش این شکاف به استقراض از شبکه بانکی روی خواهد آورد و این استقراض منجر به رشد بیشتر نقدینگی و تشدید تورم خواهد شد.
مدیر تحلیل کارگزاری بانک صنعت و معدن در ادامه عنوان کرد: ترکیب این شرایط چشم‌اندازی صعودی برای نرخ دلار ساخت و سرمایه‌گذاران به این نتیجه رسیدند که در چنین فضایی، تنها راه مطمئن برای حفظ ارزش دارایی‌ها حرکت به سوی طلاست. وی گفت: نتیجه این شرایط، رونق چشمگیر بازار طلا و ورود گسترده سرمایه‌های خرد و کلان به صندوق‌های طلا و خرید مستقیم فلز زرد بود.
حقگو در پایان اظهار داشت: برخلاف برخی دوره‌ها، رشد قیمت‌ها در تابستان امسال ناشی از هیجان مقطعی یا ایجاد حباب نبود، بلکه ریشه در عوامل واقعی اقتصادی داشت که انس جهانی و نرخ دلار در مرکز آن قرار داشتند
مدیر تحلیل کارگزاری بانک صنعت و معدن تأکید کرد: به‌طور کلی، تجربه تابستان ۱۴۰۴ بار دیگر نشان داد که طلا در اقتصاد ایران صرفاً یک دارایی سرمایه‌ای نیست، بلکه به‌عنوان پناهگاه امن سرمایه در برابر نااطمینانی‌های اقتصادی و سیاسی عمل می‌کند و در شرایط پرریسک می‌تواند بیش از هر بازار دیگری اعتماد سرمایه‌گذاران را جلب کند.
