حرکت سهام پتروشیمی‌ها بر مدار تعادل
امیدقائمی،مدیرعامل سرمایه گذاری اهداف: شاید رشد سود در صنعت پتروشیمی مانند سال گذشته نباشد اما قطعا جزو صنایع جذاب بازار سرمایه است.: با وجود اینکه p/e شرکت های پتروشیمی از صنایع دیگر کمتر است، اما سود مداوم تر و قابل اتکاتری دارند. ضمن اینکه تقسیم سود مناسب‌تری نسبت به دیگر صنایع دارد. اکثر شرکت های پتروشیمی سود را به صورت نقدی تقسیم می کنند. این مورد را در دیگر صنایع نمی بینیم و اکثر سود به سرمایه تبدیل می شود و کمتر به صورت نقدی سود تقسیم می کنند.
به گزارش روند بورس امروز: بازار سرمایه کشورمان از ابتدای سال جاری رشد چشمگیر و البته تاریخی را تجربه کرد. روند صعودی شاخص کل به طور بی سابقه‌ای طی نیمه نخست سال ۹۸ ادامه یافت. هرچند طی هفته‌های اخیر اصلاح قیمت رخ داد و تا حدودی شاخص کل سقوط کرد اما به طور کلی پیش بینی‌ها از ادامه روند صعودی طی ماه های پایانی سال و نیمه دوم سال ۹۸ حکایت دارد.
پتروشیمی،جزو صنایع پربازده در بازار سرمایه
بررسی صنایع و گروه‌های مختلف بورسی نشان می دهد که برخی از صنایع با وجود مسائل و مشکلات ناشی از تحریم ها توانسته اند رشد خود را ادامه دهند و کارشناسان پیش بینی می کنند برخی از صنایع شاید مانند نیمه اول سال رشد نداشته باشند اما ریزش و سقوط قیمتی هم برای آن ها متصور نیستند. یکی از صنایع و گروه های بورسی که تحلیل های بنیادی و تکنیکال نشان از ادامه حرکت بر مدار صعود یا عدم ریزش در آینده دارد صنعت پتروشیمی کشورمان است. سهام صنایع پتروشیمی طی سال های اخیر معمولا جزو پر بازده ترین سهم ها در بازار سرمایه بوده اند. سود بسیار بالای شرکت های پتروشیمی و توزیع نقدی این سود میان سهام داران باعث شده تا این گروه بورسی همواره جزو پرتقاضا ترین گروه ها باشند.
روند رو به رشد سود خالص پتروشیمی‌ها
بررسی صورت های مالی شرکت های پتروشیمی نشان از روند رو به رشد سود خالص در این شرکت ها دارد. ضمن اینکه درآمدهای عملیاتی عمده این شرکت ها افزایشی بوده است. ضمن اینکه در صورت های مالی این شرکت ها هرچند همچنان نرخ دلار با قیمت سهام این شرکت ها هماهنگ نیست و شرکت ها با دلار نیمایی و سنایی محاسبه می شوند؛ اما به نظر می رسد که طی ماه های آینده و در سال آینده نرخ دلار آزاد مبنای سهام قیمت شرکت های پتروشیمی قرار بگیرد.
عدم هماهنگی قیمت سهام با قیمت دلار در پتروشیمی‌ها
در همین زمینه مصطفی امیدقائمی مدیرعامل سرمایه گذاری اهداف به بورس امروز می گوید: در صنعت پتروشیمی قیمت سهام با قیمت دلار هنوز هماهنگ نیست و فعلا برای این هماهنگی زمان نیاز است. یعنی باید اثرات افزایش نرخ دلار روی نرخ سود پتروشیمی ها نشان داده شود تا قیمت‌های سهام هماهنگ شود.
بهبود اطلاعات مالی در سال جاری نسبت به سال قبل
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به وضعیت صورت های مالی شرکت های پتروشیمی طی شش ماه نخست سال اظهار می کند: در حال حاضر اطلاعاتی که از شرکت ها موجود است مبتنی بر اطلاعات حساب رسی شده سال قبل است. سال قبل به مدت شش ماه دلار با نرخ ۴۲۰۰ تومان بود و در شش ماه بعدی نرخ دلار افزایش یافت و نرخ دلار آزاد شد. بنابراین اطلاعاتی هم که امسال از شرکت های پتروشیمی شاهد خواهیم بود به نسبت سال قبل بهتر خواهد بود.
بحث دیگری که روی سهام شرکت های پتروشیمی حتی بیش از قیمت ارز تاثیر گذار است وضعیت قیمت نفت و انرژی است.
تاثیر قیمت نفت بر بازدهی پتروشیمی‌ها
علیرضا دهقان کارشناس ارشد گروه پارسیان در خصوص بازدهی صنعت پتروشیمی و همچنین تاثیر قیمت نفت بر بازدهی این صنعت بورسی به بورس امروز اظهار می کند: این موضوع را باید صنعت به صنعت بررسی کنیم و در این خصوص ابتدا قیمت نفت حائز اهمیت است. موضوعی که نمودار قیمت نفت نشان می‌دهد، نفت برنت در میان مدت تا ۵۰ دلار رصد می‌شود.
وی می افزاید: نشانه‌های صعود در قیمت نفت نداریم. تا سال گذشته هیچ کدام از محصولات پلی اتیل به قیمت کمتر از ۱۰۰۰ دلار نرسیدند، در واقع کف قیمت کمتر از ۱۰۰۰ دلار بود. به این دلیل که قیمت نفت اندکی پایین خواهد آمد و با نرخ گاز بالا و پایین می‌شوند.
ادامه سود فعلی پتروشیمی‌ها در سال آینده
علیرضا دهقان همچنین در خصوص پیش بینی سود شرکت های پتروشیمی برای سال آینده می گوید: شرکت‌ها می‌توانند در سال آینده سود فعلی خود را را نیز داشته باشند. روند قیمت دلار هم زیر ۱۰ هزار تومان نخواهد بود. شاید در یک بازده زمانی کوتاه به زیر ۱۰ هزار تومان بیاید اما اگر افزایش نرخی هم برای دلار بگیریم، در سال آینده تا ۲۰ درصد حداقل بالا می‌رود.
مصطفی امیدقائمی مدیرعامل سرمایه گذاری اهداف نیز در خصوص تاثیر نرخ ارز بر محصولات پتروشیمی می گوید: امسال کاهش نرخ جهانی محصولات پتروشیمی نظیر متانول و یک سری از پلی اتیلن ها را داشتیم که این کاهش قیمت اثر بیشتری نسبت به نرخ ارز روی سهام خودروسازان خواهد داشت.
تاثیر کاهش نرخ جهانی گاز بر هزینه‌ها
این کارشناس بازار سرمایه همچنین تاکید می کند: در واقع از یک طرح کاهش نرخ جهانی گاز و کاهش میانگین هاب‌های انرژی که منشا قیمت‌گذاری هستند هم به نوعی با کاهش قیمتی که در محصولات پتروشیمی اتفاق افتاده بود، هماهنگ شد و هزینه‌های شرکت های پتروشیمی را کاهش داد.
پیش بینی کارشناسان از روند سودهی سال آینده صنایع پتروشیمی در بازار سرمایه نشان از تعادل و حفظ جایگاه قیمت سهام شرکت های پتروشیمی طی سال جاری و سال آینده دارد.
عدم ریزش قیمت‌های جهانی
علیرضا دهقان در این مورد اظهار می کند: بازدهی در صنعت پتروشیمی مانند سال گذشته که دو برابر و سه برابر سود باشد، پیش بینی نمی‌شود. قیمت‌های جهانی ریزش زیادی نخواهند داشت و با نفت ۵۰ و یا ۵۷ دلاری قیمت آل پی جی‌هایی که پتروشیمی‌های نوری تولید می‌کنند، کف سودشان ۱۰۰۰ تومان خواهد بود.
کارشناس ارشد گروه پارسیان می افزاید: قیمت پلی اتین ها ریزشی نیست. تا به امروز ریزش ها انجام شده است. قیمت دلار را هم ریزشی نمی‌بینیم. این صنعت برای کسانی که بنیادی کار می‌کنند، گزینه‌های خوبی خواهد بود.
صنعت جذاب بازار سرمایه
مصطفی امیدقائمی مدیرعامل سرمایه گذاری اهداف نیز با تاکید بر این نکته که شاید رشد سود در صنعت پتروشیمی مانند سال گذشته نباشد اما قطعا جزو صنایع جذاب بازار سرمایه است، اظهار می کند: در مجموع شاید رشد صنعت پتروشیمی با سرعت سال گذشته نباشد اما کماکان پتروشیمی حرف‌هایی برای گفتن دارد. این مساله را باید در دیگر صنایع هم دید.
وی می افزاید: مثلا ثابت بودن نرخ برق باعث شده تا برخی صنایع سال های طلایی را طی کنند. این عمدتا مربوط رانت برق یا انرژی است. اما سود شرکت های پتروشیمی سود مداوم تر و پایدارتری است.
پایین بودن p/e اما تقسیم سود بالا در پتروشیمی‌ها
امیدقائمی با اشاره به p/e پایین شرکت های پتروشیمی می گوید: با وجود اینکه p/e شرکت های پتروشیمی از صنایع دیگر کمتر است، اما سود مداوم تر و قابل اتکاتری دارند. ضمن اینکه تقسیم سود مناسب‌تری نسبت به دیگر صنایع دارد. اکثر شرکت های پتروشیمی سود را به صورت نقدی تقسیم می کنند. این مورد را در دیگر صنایع نمی بینیم و اکثر سود به سرمایه تبدیل می شود و کمتر به صورت نقدی سود تقسیم می کنند.
وی اظهار می کند: در نهایت این بحث رشد صنعت پتروشیمی که گفته می شود مانند سال گذشته نخواهد بود در خصوص دیگر صنایع هم صدق می کند. شاید رشدی که بازار سرمایه داشته نیز در سال های آینده وجود نداشته باشد.
سال آینده برای صنعت پتروشیمی سال ویژه ای خواهد بود. شرکت ها از یک سو با تحریم دست و پنجه نرم می کنند و از سوی دیگر در انتظار تکمیل پروژه های خود هستند. پروژه هایی که در صورت بهره برداری می توان به افزایش تولید و صادرات با وجود تحریم ها امیدوار بود. از این منظر می توان اظهار کرد که سال آینده سال ویژه ای برای این صنعت خواهد بود.
طرح توسعه پتروشیمی‌ها و امید به آینده
مصطفی امیدقائمی مدیرعامل سرمایه گذاری اهداف با اشاره به این مطلب، اظهار می کند: به هر حال شرکت های پتروشیمی هنوز پتانسیل هایی دارند. در واقع طرح هایی که این شرکت ها در حال افتتاح آن هستند و امکاناتی که برای صادرات دارند پیدا می‌کنند باعث شده تا روند متعادل شود.
چالش های پیش روی صنعت پتروشیمی
وی همچنین تاکید می کند که احتمالا شرکت های پتروشیمی برای سال آینده چالش هایی نیز داشته باشند. هرچند در مجموع این شرکت ها با مشکلات بیشتری روبه‌رو خواهند بود. مشکلات مربوط به صادارت، مشکلات لجستیکی و حمل محصولات و همچنین مشکلاتی که در تجارت این مواد دارند صنعت پتروشیمی را تحت شعاع قرار داده است.
