صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بوته آزمایش؛ سیمانی‌ها در صدر، خودرویی‌ها عقب‌مانده
از صندوق‌های اهرمی انتظار بیشتری جهت عملکرد از حیث بازده و ریسک میرود و بعضا برخی از این صندوق‌های اهرمی پرتفوی قوی ای ندارند و صرفا از سایر صندوقها الگوبرداری نموده اند.
به گزارش بورس امروز؛ در این مقاله سعی میکنیم عملکرد صندوق‌های بخشی و اهرمی را از حیث بازدهی و ریسک مورد بررسی و مقایسه قرار دهیم. ابتدا از گروه سیمان که یکی از بهترین عملکردها را داشتند، شروع میکنیم. (صندوق های سیمانا و سیمانیا سابقه کمتر از یکسال دارند)
در گروه خودرویی نکته جالب عقب افتادن تمامی صندوقها نسبت به شاخص گروه است؛ به طوریکه برخی صندوقها کمتر از نصف شاخص گروه بازدهی ایجاد نموده اند که عملکرد بسیار ضعیفی است. به ترتیب بهترین عملکرد اتوآگاه، بهین روز، خودران و تخت گاز قرار دارند.
در صندوق‌های بخشی پتروشیمی نیز، پتروآگاه، پتروصبا، پتروما و پتروآبان نمره قابل قبولی از حیث بازدهی به دست آورده اند.
و در نهایت به بررسی صندوق‌های اهرمی می پردازیم، جایی که به رغم تبلیغات بسیار زیاد، فقط صندوق های موج، شتاب، نارنج اهرم و بیدار عملکردی قابل دفاع دارند (هر چند همین صندوقها نیز در همه ۴ بازه زمانی مورد بررسی بهتر از شاخص نبوده اند!) و نسبت به شاخص کل به صورت اهرمی بازدهی ایجاد کرده اند در حالیکه سایر صندوق ها مشابه شاخص کل یا ضعیفتر از آن بوده اند.
به جهت بررسی وضعیت کنترل ریسک صندوق‌های مختلف، نمودار ریسک-بازده در تایم فریم ماهیانه را رسم میکنیم:
از حیث ریسک و بازده، صندوق‌های سیمانی بهترین عملکرد را داشتند چرا که با ریسک کمتر، بازدهی بیشتری ایجاد نموده اند، صندوق‌های بخشی خودرویی و پتروشیمی عملکرد نزدیک به یکدیگر داشتند و صندوق‌های اهرمی نیز با صرف ریسک بیشتر از این دو گروه، بازدهی بیشتری ایجاد نموده اند (جهش، اهرم و توان ضعیفتر از خودروبی ها و پتروشیمی ها بوداند) و همانطور که انتظار میرود ریسکی تر هستند.
جمع بندی: از صندوق‌های اهرمی انتظار بیشتری جهت عملکرد از حیث بازده و ریسک میرود و بعضا برخی از این صندوق‌های اهرمی پرتفوی قوی ای ندارند و صرفا از سایر صندوقها الگوبرداری نموده اند. در هر گروه یک یا چند صندوق وجود دارد که بهتر از سایر صندوقها عمل کرده است (صرفا صندوق‌های گروه خودرویی نسبت به شاخص این گروه همگی ضعیفتر عمل نموده اند).
همچنین توصیه میگردد جهت انتخاب صندوق مطلوب، حتما به نمودار ریسک-بازده و میزان کنترل ریسک و دقت در مدیریت صندوق مد نظر قرار گیرد.
نویسنده: رحیم غلامی – مدیر سرمایه گذاری سبدگردان آوانگارد
منبع: شماره ۱۰۷ نشریه بورس امروز – خرداد ۱۴۰۴
