پیش‌بینی قیمت‌های جهانی نفت، طلا و گاز در ماه اکتبر

به گزارش بورس امروز؛ در اجلاس اوپک‌پلاس انتظار داریم که بحث در مورد افزایش قیمت نفت خام ادامه داشته باشد. پس از رشد نزدیک به ۳۰٪ در سه ماهه‌ی سوم سال، انتظاری نداریم که جنبه‌ی طمع بازار بخواهد بیشتر شود. اما کسانی که تولید نفت در اوپک‌پلاس را امکان‌پذیر می‌کنند – عربستان سعودی و روسیه – با چالش‌هایی در رشد این موج مواجه هستند. قبل از این، واردات نفت سعودی به هند در سپتامبر به کمتر از ۵۰۰٬۰۰۰ بشکه در روز خواهد بود – پایین‌ترین سطح ماهیانه تقریباً در دهه‌های گذشته – در حالی که برنت ، از ۷۰ دلار در مارس به نقطه اوج تقریباً ۹۸ دلار رسیده است.

علاوه بر این، سعودی‌ها ممکن است بخواهند در ماه اکتبر تولید خود را به دلیل تعهدات قراردادی به جای افزایش، کاهش دهند. حتی با کاهش یک میلیون بشکه در روز خود که به آن “کاهش شیرین” می‌گویند، حمل نفت‌خام از بنادر سعودی احتمالاً در ماه گذشته نسبت به اوت بین ۳۰۰٬۰۰۰ تا ۴۰۰٬۰۰۰ بشکه در روز افزایش یافته است و این روند ممکن است ادامه یابد.

سعودی‌ها همچنین در افزایش قیمت رسمی فروش (OSP) نفت خود به دلیل رالی برنت اقدامی نکردند، به همین دلیل قیمت نفت خام ترش متوسط سعودی به مقدار ۰.۱۰ دلار برای هر بشکه افزایش یافت و به طور مقایسه‌ای نسبت به عمان/دبی به مقدار ۳.۶۰ دلار به بشکه ارتقاء یافت. تنها نوع نفت خام سعودی که در اکتبر افزایش قابل توجهی داشت، نفت سوپر لایت عرب بود که نوعی نفت خام مانند کاندنسات بسیار کمیاب است و میزان تحویل آن ۱-۲ بار در ماه است و به مقدار نیم دلار به بشکه افزایش یافت.

گزارش بازارهای مختلف نشان می‌دهد که “در چنین شرایطی، شرکت نفت ملی عربستان، ارامکو عربستان سعودی، مورد انتظار بود که قیمت‌های آسیایی را به شدت افزایش دهد”، اما افزایش پیش‌بینی شده قیمت رسمی فروش اتفاق نیفتاد.

همچنین برای مصلحت مسکو، هند اخیراً نفت خام اورال روسیه را با قیمت حدود ۸۰ دلار بر بشکه خریداری کرده است – قابل توجه‌ترین نکته این است که این قیمت بالاتر از سقف ۶۰ دلاری تعیین‌شده توسط گروه ۷ اقتصادی (G7) است، اما همچنان کمتر از قیمت ثابت برنت است. این تعهدات اخیراً کاهش‌یافته هند در طی مدت‌های اخیر”.

برای مصلحت مسکو، هند اخیراً نفت خام اورال روسیه را با قیمت حدود ۸۰ دلار بر بشکه خریداری کرده است – قابل توجه‌ترین نکته این است که این قیمت بالاتر از سقف ۶۰ دلاری تعیین‌شده توسط گروه ۷ اقتصادی (G7) است، اما همچنان کمتر از قیمت ثابت برنت است.

اما روسیه، که با اعلام کاهش روزانه 300,000 بشکه تولید خود، به طرح فشار تولید سعودی پیوسته است، نیز تحت فشار است تا تعهداتی که به مشتریان داده‌است را انجام دهد.

اخیراً مسکو ممنوعیت تازه‌ای را از صادرات سوخت که برای قدرت بخشی به بازار داخلی اش معرفی شده بود رفع کرده‌است. تحلیلگران انتظار ندارند که این محدودیت‌ها برای مدت طولانی باقی بمانند زیرا ممکن است به راه‌اندازی پالایشگاه‌ها آسیب بزنند و بر روابط با مشتریان تأثیر بگذارند.

با این وجود، کرملین اعلام کرده که روسیه هنوز تا حد ممکن درباره افزایش تامین نفت خام به جای محدودیت صادرات سوخت مسکو با ائتلاف اوپک+ به بحث نپرداخته است. این ارتباط ممکن است مستقیماً زمانی برقرار شود که روسیه و عربستان سعودی در ملاقات اعضای اوپک+ در تاریخ 4 اکتبر اعضای سازمان کشورهای صادرکننده نفت شرکت کنند.

بعد از آنکه کشورهای تصمیم گرینده را متقاعد کرده‌اند که تا زمان نامعلومی کاهش تولید خود را ادامه دهند و بر خلاف واقعیت بازار عمل کنند، مهم است که هیچ‌ یک از طرف‌ها چیزی علیه آن اعلام عمومی نکنند و به جای آن در حفظ داستانی که ایجاد کرده‌اند، تلاش کنند.

حتی در حالی که به نظر می‌آمد اقتصاد آمریکا از بدترین تأثیرات تورم عبور کرده‌است، قیمت‌های نفت خام در آخرین روز معاملات سپتامبر به دلیل نگرانی‌های افزایش هزینه‌های انرژی در ماه‌های آینده کاهش یافت. افرادی که در بازار نفت سرمایه‌گذاری داشتند نیز در ماه و سه ماه گذشته بهره‌برداری‌های سعودی و روسیه در تعدیل تولید به آن‌ها کمک کرده است که تا در تصمیم گیری هایشان دقت بیشتری داشته باشند.

نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) برای تحویل در نوامبر در بورس نیویورک با قیمت پایانی 90.77 دلار به ازای هر بشکه معامله شد، پس از انتصاب رسمی آخرین معامله در سطح 90.79 دلار، با کاهش ۹۲ سنت یا 1درصد روزانه معامله شد.

اگرچه نفت WTI در طول روز کاهش یافت، اما در هفته با 0.8٪ افزایش ادامه داد و از پایان ماه آگوست پس از یک هفته توقف در هفته گذشته رالی خود را از سر گرفت. در ماه سپتامبر نیز نرخ معاملات نفت خام آمریکایی به اندازه 8و نیم درصد افزایش یافت و بهترین ماه سپتامبر خود را پس از افزایش تقریباً 16٪ در ماه جون داشت.

دوره ژوئیه-سپتامبر، که نفت WTI در آن 26.5٪ رشد داشت، همچنین بهترین فصل برای نفت خام آمریکایی از ابتدای سال 2022 بود. در آن زمان، نفت WTI به ارتفاع 130 دلار بر بشکه رسید، زیرا جنگ روسیه به اوکراین راهی برای تحریم‌های غربی علیه مسکو باز کرد که ایجاد کننده موانع مداوم در جریانات کالاهای جهانی شد. اکنون، نفت WTI دوباره به 100 دلاری نزدیک می‌شود و در 28 سپتامبر به بالاترین سطح 13 ماهه 95.03 دلار رسید.

نفت برنت در بورس لندن برای قرارداد دسامبر فعال ترین معامله را با قیمت پایانی 92.09 دلار انجام داد، پس از تعیین قیمت رسمی 92.20 دلار بر بشکه، با کاهش 90 سنت یا 1٪ روزانه. نفت برنت جهانی هفته‌ای 0.3٪، ماهیانه 6.8٪ و فصلی 23٪ رشد کرد. نفت خام جهانی در تاریخ 28 سپتامبر به بالاترین سطح 13 ماهه 95.35 دلار رسید.

قیمت نفت به ۶۴ دلار برای WTI و ۷۲ دلار برای برنت در ماه مه افزایش یافته است. این رالی به طور عمده در پاسخ به کاهش‌های تولید تجمعی حداقل 1.3 میلیون بشکه در روز توسط عربستان سعودی و روسیه بوده است. این دو کشور ادعا می‌کنند که تلاش می‌کنند به بازار را “تعادل” بدهند -اگر چه واقعیت این است که دو تصمیم گیر اصلی در ائتلاف اوپک+ – یک اتحاد که ۱۳ عضو آن توسط عربستان سعودی رهبری شده و با ۱۰ تولیدکننده مستقل نفتی که توسط روسیه رهبری می‌شود، گروه کشورهای صادرکننده نفت (اوپک) – همچنین از همکاری ضمنی در مورد تولید توسط تولیدکنندگان نفت آمریکایی بهره‌مند شده‌اند.

با وجود اینکه قوانین توافق‌هایی مانند اوپک را برای شرکت‌های انرژی آمریکایی با توجه به روح رقابت آزادانه بازار ممنوع می‌کنند، شرکت‌های نفتی آمریکایی به دلیل جذابیت تعیین‌کننده عربستان برای بازگشت قیمت یک بشکه نفت به بیش از ۱۰۰ دلار در تلاش هستند.

در عین حال، تقاضا برای نفت خام آمریکایی به صورت بین‌المللی افزایش یافته است، اد مویا از OANDA تنها کسی نیست که فکر می‌کند که رالی نفت باید با اقتصاد جهانی سرد شود. تحلیلگر بازار رویترز، جان کمپ، می‌گوید که تاجران نفت زیادی در مورد قیمت‌های نفتی بلند مدت قراردادهای آتی خرید منعقد کردند، به حدی که تجارت نفت خام به اشتباه پر شده و نیاز به تصحیح دارد. او می‌گوید نسبت تعداد قراردادهای خرید به قراردادهای فروش برای نفت و سوخت به تقریباً ۸ به ۱ افزایش یافته است. این نشان میدهد که قیمت‌های نفت ممکن است به زودی شروع به برگشت کنند.

اما تحلیل‌گران دیگر پیش‌بینی‌هایی بالاتر را دارند؛ آنهایی که در JP مورگان می‌گویند که قیمت نفت برنت ممکن است به 150 دلار بر بشکه برسد.

اما پیش‌بینی‌های وال استریت اغلب درگیر تعقیب بازار به یک سمت می‌شوند به طوری که نیروهای مقابل را نادیده می‌گیرند. و یکی از خطرات بزرگ‌تر برای رالی نفت، فدرال رزرو و نرخ‌های بالاتر به مدت طولانی‌تر برای نرخ‌های سود آمریکایی است.

چشم‌انداز فنی برای نفت خام WTI نشان می‌دهد که اگر برخی از احساسات منفی از هفته گذشته همچنان وجود داشته باشد، این هفته ممکن است قیمت آن به زیر 90 دلار برود. اما سونیل کومار دیکشیت، استراتژیست فنی اصلی در SKCharting.com، معتقد است که اظهارات اوپک و تمایل بازار به خرید در هر تراژدی، احتمالاً باعث افزایش نوسانات نفت خام آمریکایی به سمت بالاتر می‌شود.

دیکشیت اظهار کرد: “نگرانی‌ها از نرخ‌های بهره‌گیری بالاتر در آینده منجر به کاهش قیمت WTI حدود 4 دلار از بالاترین سطح 13 ماهه شد تا هفته را با عدم قطعیت به پایان برساند، اما در مورد ماهیانه و فصلی نسبتاً مثبت هستیم.”

وی افزود: “در زمینه حمایت‌ها، حمایت فوری به میانگین متحرک تجربی (EMA) 5 هفته منتقل می‌شود که در موقعیت دینامیکی با قیمت 89.50 دلار قرار دارد. شکست از این حمایت احتمالاً موج تصحیحی کوتاه مدتی را آغاز می‌کند که هدف آن همان حمایت افقی متوسط متحرک ساده 100 هفته با قیمت 86 دلار است.”

از نظر دیکشیت، در طرف بالا، مقاومت فعالی با قیمت 96.10 دلار وجود دارد.

قیمت‌های طلا برای دومین سه ماهه پیاپی کاهش یافت پس از زیان‌هایی که از ماه اوت شروع شد و تا ماه سپتامبر ادامه یافت بدترین کاهش در بیش از دو سال را داشته است.

قرارداد معاملاتی فعال‌ترین طلا در بورس کمکس نیویورک، معاملات دسامبر، در روز جمعه با قیمت 1864.60 دلار برای هر اونس به اتمام رسید، پس از آن رسماً با قیمت 1866.10 دلار به پایان رسید که نسبت به روز پیشین 12.50 دلار یا 0.7 درصد کاهش داشت. این پایگاه برای آتیه‌های طلا در آمریکا در طول هفته 4 درصد کاهش داشت، بزرگ‌ترین کاهش هفتگی‌اش از زمان کاهش نزدیک به 6 درصدی در هفته به 11 ژوئن 2021 بود.

در سومین سه ماهه، کاهش قیمت طلا در کمکس حدود 3 درصد بود، پس از کاهش‌های 2 درصدی در ماه اوت و 5 درصدی در ماه سپتامبر که تضاد با گرفتن 4 درصد افزایش در ماه ژوئیه بود. در ربع دوم، قراردادهای آتیه طلا تقریباً 4 درصد کاهش داشت.

قیمت طلای نقدی، که توسط برخی تاجران بیشتر نظارت می‌شود نسبت به آتیه‌ها، با قیمت 1848.73 دلار به پایان رسید در مقایسه با قیمت ثبت شده در جلسه قبلی که 1864.56 دلار بود. یک هفته پیش، قیمت طلا نقدی به قیمت 1924.99 دلار به پایان رسید. در پایان ژوئن، این قیمت 1919.57 دلار بود.

مهم‌تر از این، طلا در ماه سپتامبر گرفتن نقش کلیدی بالای 1900 دلار برای هر اونس را که از نیمه ماه اوت نگه داشته بود را رها کرد. این اتفاق بعد از آن افتاد که برخی سرمایه‌گذاران دلار – رقیب اصلی طلا- را به عنوان مکان امن‌تری انتخاب کردند، زیرا رشد اقتصادی آمریکا به نسبت دیگر نقاط جهان بهتر باقی ماند.

تولید ناخالص ملی در ایالات متحده در ربع دوم با رشد 2.1 درصدی نسبت به سال گذشته افزایش یافت، پس از رشد 2.2 درصدی در ربع اول. تولید ناخالص ملی پیش‌بینی می‌شود که در طول کل سال 2023 به 2.1 درصد افزایش یابد. از طرفی، اقتصاد منطقه یورو تنها پیش‌بینی می‌شود که در امسال 0.7 درصد رشد داشته باشد.

قیمت‌های آتیه‌های گاز طبیعی در آخرین روز تجارت ماه سپتامبر کاهش یافته‌اند، اما در عین حال، ماهانه و سه ماهه به افزایش‌های قابل توجهی دست یافته‌اند، زیرا قیمت محبوب‌ترین سوخت آمریکا برای گرمایش و سرمایش در داخل به نقطه کلیدی و روان $3 نزدیک شده بود.

قرارداد فعال‌ترین نوامبر برای گاز در بورس نیویورک به نام هنری هاب با قیمت 2.930 دلار برای هر میلیون واحد حرارتی بریتانیایی (mmBtu) به پایان رسید، پس از اتمام رسمی نشست با قیمت 2.929 دلار – کاهش 1.6 سنت یا 0.5 درصد در طول روز.

اما در طول هفته، گاز نوامبر 11 درصد افزایش یافت. برای ماه، 5.8 درصد افزایش داشت و برای سه ماهه سوم، 4.7 درصد به دست آورد.

کاهش قیمت گاز به نزدیکی $3 در این ماه، سومین تلاش گاز بالاستیان‌ها بود تا بازار را به آن نقطه تعیین‌کننده برسانند، از زمان افت آن از بالای $4.40 در ژانویه. بیشترین قرارداد فعال گاز در Henry Hub در طول اکثر این سال در سطوح میانی $2 ماند، به دلیل آب‌وهوای ملایم که به تردید نیاز به خنک‌کننده یا گرمایش نداشت.

تولید زیاد روزانه که اغلب به بیش از 100 میلیارد فوت مکعب یا bcf در روز می‌رسید، مشکل دیگری بوده است.

یک انباشت معتبر از موجودی نیز بازار را فشرده کرده بود. تا پایان هفته گذشته، گاز آمریکا در ذخیره‌سازی مقدار 3.359 تریلیون فوت مکعب بود، که 13.4 درصد نسبت به سال گذشته و 6 درصد بیشتر از میانگین پنج ساله بود.

تحلیلگران می‌گویند: با آغاز فصل پاییز در ایالات متحده، پیش‌بینی‌های هواشناسی برای هفته‌های آینده می‌تواند به افزایش تقاضای گرمایشی و تغییر در دینامیک ذخیره‌سازی و قیمت‌گذاری گاز منجر شود.

به تاکید دیکسیت : از میانه ژوئن به بعد، آتیه‌های گاز در Henry Hub پایداری را بالای نوار میانی بولینجر حفظ کرده‌اند و هفته جاری را با یادداشتی بسیار مثبت به پایان رساندند.

او ادامه داد: ” مقاومت‌های کلیدی رو به بالا به ترتیب $3.18 و $3.24 داریم، طی 50 هفته EMA با مبلغ $3.35 به عنوان یک چالش کوتاه‌مدت دنبال شده است، پشتیبانی موثر هفتگی در نوار میانی بولینجر با مبلغ $2.59 دیده می‌شود، که مثبتیت را حفظ کرده است.”

اما او همچنین توجه داشت که قرارداد نوامبر یک شکاف فراری در $2.78 دارد که در یک نقطه‌ای برای پر کردن است و این می‌تواند آن را به سمت سطوح پشتیبانی بیاندازد.

نویسنده: امیرحسین بیطرفان – كارشناس تحليل صورت‌های مالی و ارزش‌گذاری اوراق بهادار

منبع: ماهنامه بورس امروز شماره 87