ارزش قیمت سهام شستا چقدر است؟ (تحلیل بنیادی شستا)

در این یادداشت نگاهی خواهیم داشت به وضعیت ارزش  هر سهم یکی از بزرگترین شرکت های عرضه شده در تاریخ بورس تهران یعنی سرمایه گذاری تامین اجتماعی تا با توجه به اقبال گروه بزرگی از مردم کشور در این روزها به بازار سرمایه، راهنمایی برای آنها باشد.

ارزش سهام شستاچقدر است؟

ارزش شرکت های سرمایه گذاری متاثر از ارزش شرکت های سرمایه پذیر می‌باشد لذا جهت برآورد ارزش این شرکت‌ها بایست ارزش شرکت‌های سرمایه‌پذیر محاسبه گردد. شرکت های سرمایه‌پذیر در هر شرکت سرمایه گذاری، به دو دسته‌ی شرکت های پذیرفته شده در یکی از بورس‌های فعال (بورس تهران و فرابورس ایران) و شرکت‌های غیر بورسی دسته‌بندی می‌شوند که ارزش شرکت‌های بورسی از طریق قیمت معاملاتی در بورس پذیرفته شده قابل استخراج است لذا جهت برآورد ارزش شرکت‌های بورسی شستا از قیمت تابلو آنها استفاده می‌کنیم البته این نکته باید ذکر شود که چند شرکت مهم شستا که بصورت غیر مستقیم مالکیت آن در اختیار شرکت است (تاپیکو، تاصیکو، صبا و تیپیکو) فاصله معناداری با خالص ارزش روز خود داشته‌اند که جهت کاهش اثر برآورد رو به پایین از ارزش خالص دارایی این چهار شرکت به جای ارزش تابلو آنها استفاده شده است.

ارزش پرتفوی غیر بورسی شستا نیز خود به دو دسته تقسیم میشود یک دسته شرکت‌هایی هستند که بصورت غیر مستقیم در یک بورس پذیرش شده‌اند و دسته دیگر شرکت‌های غیربورسی هستند که حسب نوع شرکت و صنعت فعال در آن برآورد ارزش محافظه کارانه صورت گرفته است.

محاسبه ارزش پرتفوی بورسی شستا

ارزش پرتفوی بورسی شستا به شرح جدول ذیل است:

 ارزش افزوده پرتفوی بورسی شستا با توه به آرین قیمت معاملاتی رو چهارشنبه ۱۷ اردیبهشت ۱۳۹۹ معادل ۱.۳۹۲.۲۲۰ میلیارد ریال بوده است.

محاسبه ارزش پرتفوی غیر بورسی شستا

وضعیت پرتفوی غیر بورسی شرکت نیز به شرح ذیل بوده است:

 جمع ارزش افزوده پرتفوی غیر بورسی شرکت نیز معادل ۳۳۲۱۵۲ میلیارد ریال بوده است.

خالص ارزش هم سهم شستا

محاسبه قیمت ناو NAV سهام شستا

با توجه ارزش افزوده پرتفوی بورسی و غیر بورسی و همچنین سود عرضه اولیه صبا خالص ارزش هم سهم شستا معادل جدول ذیر است:

با توجه به عدم فاصله معنا دار قیمت های زیر مجموعه به ارزش ذاتی و کارشناسی خالص ارزش روز هر سهم برآوردی ۲۳.۳۴۳ ریالی عدد قابل اتکایی برای ارزش ذاتی هر سهم میباشد ولی باید توجه داشت عموما شرکت های سرمایه گذاری در حوالی ۷۰ درصد خالص ارزش دارایی هر سهم خود معامله می‌شوند به این معنی که قیمت حوالی ۱۶۳۵۰ ریال قیمت تعادلی برای سهم میباشد ولی بایست به دو نکته توجه داشت:

اول اینکه اقبال بالای این روزها به شرکت های عرضه اولیه ای باعث شده تا قیمت این شرکت ها نزدیک به خالص ارزش دارایی خود برسد همانند ومهان، صبا و زکوثر

دوم اینکه ارزش شرکت های زیر مجموعه شستا بشدت وابسته به قیمت‌ جهانی کامودیتی‌ها و برابری ریال در مقابل دلار میباشد و هم قیمت‌های جهانی در ماه های آتی می‌تواند تقویت شود و هم اینکه با توجه به کاهش بیشتر درآمد ارزی دولت و کسری بودجه قیمت دلار با رشد مواجه خواهد شد که این دو موضع باعث رشد ارزش زیر مجموعه‌ها و ارزش هر سهم شستا خواهد شد.

نتیجه‌گیری:

با توجه به متغیرهای کلان تاثیر گذار بر اقتصاد و ارزش پولی کشور قیمت های کنونی شستا قیمت کم ریسکی برای سهم می‌باشد و با دید بلند مدت سرمایه گذاری و نگهداری آن کم ریسک است و با دید کوتاه مدت نیز (که توصیه ما مورد اول است) حداقل ۱۵ درصد رشد دیگر نیز برای سهم قابل حصول خواهد بود.