تأثیر ریسکهای سیاسی بر متغیرهای کلیدی بورس و لزوم توجه به نرخ بهره
محمدجواد خلیلی، مدیر سرمایهگذاری شرکت زرین معدن آسیا، در گفت و گو با خبرنگار بورس امروز، چشمانداز بازار سرمایه را با تمرکز بر اولویتبندی ریسکها تشریح کرد. وی گفت: در فضای کنونی اقتصاد و بازارهای مالی، موضوع ریسک جنگ و صلح بهعنوان یکی از عوامل مؤثر بر رفتار بازارها مورد توجه فعالان قرار دارد. در صورت کاهش ریسکهای سیاسی، انتظار میرود واکنش اولیه بازارها در متغیرهایی مانند نرخ ارز، حجم معاملات و شاخص کل بازار سرمایه مشاهده شود.
خلیلی ادامه داد: بهطور کلی، نرخ ارز بهعنوان یکی از سریعترین متغیرهای واکنشپذیر مطرح میشود و پس از آن بازار سرمایه و شاخصهای بورسی میتوانند دستخوش تغییر شوند. در این شرایط، کاهش انتظارات تورمی و احتمال تعدیل نرخ ارز میتواند منجر به تغییر رفتار خرید در میان فعالان اقتصادی شود. همچنین کاهش ریسکهای سیاسی و بهبود فضای تعاملات خارجی، امکان بهبود شرایط سرمایهگذاری، صادرات و کاهش هزینههای نقلوانتقال ارز را برای بازار سرمایه فراهم میکند.
این کارشناس بازار افزود: بررسی معاملات اخیر بازار سهام نشان میدهد حجم دادوستدها در هفتههای گذشته در سطوح قابلتوجهی قرار داشته و در برخی روزها به بیش از ۲۰ همت رسیده است. همزمان، بخشی از اثرات ریسکهای سیاسی در قیمتها پیشتر منعکس شده و بازار دورهای از اصلاح قیمتی را پشت سر گذاشته است. همچنین در بازارهای موازی، طلا و نقره نیز با نوسانات قیمتی همراه بودهاند و نشانههایی از پیشخور شدن انتظارات در این بازارها مشاهده میشود.
وی خاطرنشان ساخت: در مقابل، بازار سهام با توجه به اصلاح انجامشده و سطح قیمتها، همچنان مورد توجه بخشی از سرمایهگذاران قرار دارد که در صورت کاهش ریسک جنگ و شکلگیری اطمینان نسبی در فضای سیاسی، بازار سرمایه میتواند بهعنوان یکی از گزینههای اصلی سرمایهگذاری مطرح شود.
خلیلی تاکید کرد: در این میان، صنایع مختلف از جمله بانکی، خودرویی، پالایشی، پتروشیمی، سیمان و برخی صنایع صادراتمحور، با انتشار گزارشهای مالی، در کانون توجه فعالان بازار قرار گرفتهاند.
مدیر سرمایهگذاری شرکت زرین معدن آسیا به اهمیت نرخ بهره اشاره کرد و گفت: در کنار ریسکهای سیاسی، نرخ بهره و هزینه تأمین مالی دولت بهعنوان یکی از عوامل اثرگذار بر بازارها مطرح است. نرخهای بالای بهره در ماههای اخیر، بر تصمیمگیری سرمایهگذاران و ارزشگذاری داراییها اثرگذار بوده و بهعنوان یکی از ریسکهای مهم اقتصادی مورد اشاره قرار میگیرد.
وی در پایان تاکید کرد: بهطور کلی، دادههای معاملاتی نشان میدهد نقدینگی بهطور کامل از بازار سرمایه خارج نشده و بخش قابلتوجهی از سرمایهها همچنان در بازار سهام، صندوقهای سرمایهگذاری و ابزارهای مالی فعال باقی ماندهاند. تحولات آتی بازارها تا حد زیادی به شرایط سیاسی، سیاستهای ارزی، نرخ بهره و نحوه مدیریت این متغیرها وابسته خواهد بود.
