سردرگمی شاخص و سرمایه گذاران بورس

به گزارش بورس امروز؛ بازار سرمایه در راستای جبران عقب ماندگی از سایر بازارهای موازی در نیمه دوم سال گذشته شاهد رشد شاخص کل و شاخص هم وزن و جذابیت سرمایه گذاری برای بازیگران این بازار بود. این رشد تا نیمه اردیبهشت امسال ادامه داشت و نظر اکثر کارشناسان و تحلیلگران بازار سرمایه چه از دیدگاه بنیادی و چه از دیدگاه تکنیکالی بر ادامه رشد بازار سرمایه و فتح قله های جدید قرار داشت.

در نیمه دوم اردیبهشت ماه ۱۴۰۲ بازار به یک باره شاهد اصلاح شدید در وضعیت شاخص و عرضه های آبشاری برخی از حقوقی ها شد، که موجب بهت و حیرت اکثر بازیگران این بازار گردید. از آن تاریخ تا به امروز اهالی بازار سرمایه بطور میانگین بیش از ۳۰% سرمایه خود را از دست داده اند و هرکس با توجه به میزان آشنایی و دانش خود نسبت به عملکرد بازار سرمایه سعی در شناسایی علل این اصلاح شاخص و عقبگرد از رشد بدست آمده را دارد.

بررسی شرایط تک تک سهام موجود در بازار حاکی از آنستکه عمده سهام بازار زیر ارزش ذاتی قرار دارند، این ادعا را با مقایسه ارزش جایگزینی و یا مقایسه ارزش دلاری بازار سرمایه با داراییهای سایر بازارهای موازی می توان اثبات کرد. ولیکن اخبار ضد و نقیضی که از منابع مختلف در سطح بازار منتشر میشود همانند: تغییر نرخ خوراک، آزاد سازی منابع بلوکه شده در خارج از کشور، عرضه اوراق درآمد ثابت، آزاد سازی واردات خودرو، افزایش تعرفه صادراتی، تغییرات مدیریتی ارکان بورس و … و بعضا تایید و تکذیب مکرر این اخبار در فواصل کوتاه از یکطرف و عرضه های سنگین شرکتها و اشخاص حقوقی موجب سردرگمی سرمایه گذاران این بازار شده که این موضوع خود باعث سنگینتر شدن کفه سفارشهای فروش و خروج پول از بازار و انحراف مسیر پول از مسیر بازار سرمایه شده است.

در این شرایط و با وجود فراز و فرودهای قیمتهای سهام که بعضا در طول یک روز از مثبت کامل به منفی کامل و یا بالعکس اتفاق می افتد، بازار نوسان گیران گرم شده و توجه بازیگران با ریسک بالا را بسوی خود جلب کرده  است. هر چند حال روز این روزهای بورس و طولانی شدن این دوران اصلاح، هر روز امید تعدادی از سرمایه گذاران را به نومیدی تبدیل کرده و باعث انحراف پول از بازار سرمایه و خروج آن به سمت بازارهای دیگر می شود، ولیکن علی رغم تشریح شرایط موجود، به نظر می رسد که بورس تهران در انتظار یک شوک قوی همانند تخفیف یا کاهش نرخ خوراک از سوی دولت بوده تا بتواند شرایط خود را تثبت کرده و جذابیت سرمایه گذاری در این بازار سبب آشتی سرمایه گذاران با بورس و ورود پولهای جدید به این بازار شود.

منصور محمد طاهری – عضو هیئت مدیره و معاون اجرایی کارگزاری خبرگان سهام