افزایش سوددهی در انتظار شرکت‌های سنگ آهنی

به گزارش بورس امروز، در چهار ماه نخست سال 99 قیمت‌گذاری گندله و کنسانتره شرکت‌های سنگ آهنی با توجه به میانگین قیمت شمش 5 میلیون تومانی فولاد خوزستان (فخوز)، 1.2 میلیون تومان برای گندله و 800 هزار تومان برای کنسانتره قیمت‌گذاری شده است.

شمش فولاد خوزستان هم‌اکنون در محدوده‌های بالای 8 میلیون تومان در حال معامله است.

اگر فرض کنیم میانگین شمش فولاد خوزستان در نیمه دوم سال 99 در محدوده 8.5-9.5 میلیون تومان قیمت‌گذاری شود، در این صورت بدون تغییر ضرایب 23.5 و 16 درصد شمش فخوز برای محصولات شرکت‌های سنگ آهنی، می‌توانیم شاهد رشد سودآوری با اهمیتی برای این شرکت‌ها باشیم.

با شمش 9 میلیون تومانی قیمت گندله و کنسانتره به ترتیب 2.1 و 1.45 قیمت‌گذاری می‌شود که نسبت به میانگین سال 98 رشدی 130 درصدی را تجربه خواهد کرد.

و این در حالی است که قیمت تمام شده گندله و کنسانتره در گزارش سه ماه سال 99 در محدوده‌های 450-500 هزار تومان برای گندله و 320-350 هزار تومان برای کنسانتره برای شرکت‌های کچاد و کنور و حدوده 650 هزار تومان برای گندله و 520 تومان برای کنسانتره شرکت کگل، بوده است که رشدی 30 درصدی را نسبت به میانگین قیمت تمام شده این شرکت‌ها طی سال 98 تجربه می‌کند.

از طرف دیگر این امکان برای شرکت‌های سنگ آهنی وجود دارد که با توجه به اختلاف شدید قیمت‌های جهانی و نرخ گذاری‌های داخلی، ضریب نرخ‌گذاری این شرکت‌ها در نیمه دوم سال 99 به میزان حداقل 2 درصد ضرایب کنونی افزایش یابد که این مسئله می‌تواند سبب رشد سودآوری این شرکت‌ها در گزارش‌های 9 ماهه و 12 ماهه سال 99 شود.

همه این موارد می‌تواند سبب کاهش p/e تحلیلی این نماد طی ماه‌های آینده شود.

پیش‌بینی سود شرکت‌های سنگ آهنی با توجه به موارد یادشده می‌تواند به صورت زیر باشد:

کنور

کنور با سرمایه اسمی 239 میلیارد تومنی طی گزارش 12 ماهه خود با کمک سود حاصل از فروش «ومعادن»، توانایی تحقق سودی به میزان 800-850 تومان را به ازای هر سهم خواهد داشت.

کنور هم‌اکنون 600 میلیون سهم و حق تقدم نماد «ومعادن» را دارد که با توجه به قانون حاکمیت شرکتی موظفه تا پایان سال این مقدار سهم را می‌تواند بفروشد و این پیش بینی سود با فرض فروش این مقدار سهم با میانگین قیمت 2200 تومان محاسبه شده است.

سود عملیاتی کنور در سال 1400 با فرض بهره‌بردای از طرح گندله‌سازی کردستان در زمستان 1400، می‌تواند در محدوده 700-750 تومان قرار گیرد.

کچاد

کچاد با سرمایه 5550 میلیارد تومانی با کمک درآمد حاصل از سرمایه‌گذاری‌های خود طی سال مالی 99 توانایی تحقق سود 145-155 تومانی را به ازای هر سهم خواهد داشت که با توجه به قیمت 2000 دارای p/e تحلیلی 13 واحدی خواهد بود.

کگل

کگل با سرمایه اسمی 7440 میلیارد تومانی طی گزارش 12 ماهه خود با احتساب پیش‌بینی سود 1500 میلیارد تومانی بابت سرمایه‌گذاری‌ها، توانایی تحقق سود 120-130 تومانی را به ازای هر سهم خواهد داشت که با توجه به قیمت 2100 تومانی امروز دارای p/e تحلیلی 16 واحدی خواهد بود.

نگاه بازار به کگل احتمالا به مرور زمان به مانند فولاد مبارکه خواهد بود و بازار کگل را یک هلدینگ تولید کننده در حوزه خود در نظر خواهد گرفت.

زیرا درصد مالکیت کگل در مجموعه‌های گهر زمین، توسعه آهن و فولاد گل گهر، جهان فولاد، سرمایه‌گذاری و توسعه گل‌گهر، تامین سرمایه امید و … ارزش افزوده مناسبی را برای این شرکت طی سال 1400 ایجاد خواهد کرد.

اگر بخوام یه جمع بندی نسبت به سهم های این گروه داشته باشم به نظرم کنور حوالی 4500-4700 تومان سهمی ارزان و جذاب در این گروه به شمار می‌آید زیرا به لحاظ بنیادی و بازاری جذابیت‌های خود را دارد.

کنور احتمال دارد امسال افزایش سرمایه 300-400 درصدی از محل انباشته را داشته باشد و از طرفی هم تکمیل طرح گندله‌سازی آن می‌تواند سود با اهمیت این شرکت را تغییر دهد.

کچاد هم به لحاظ قیمت تمام شده در نقطه بسیار مطلوب‌تری نسبت به هم گروه خود ینی کگل قرار گرفته است که این مسئله در صورت افزایش قیمت‌های فروش محصولات این شرکت می‌تواند طی گزارش‌های 6 و 9 ماهه بهتر نمود پیدا کند.

کگل هم به عنوان نمادی بنیادی و جذاب می‌تواند به دیده سرمایه‌گذاری بلند‌مدت برای شرکت‌هایی که نگاهی بالای 9 ماهه را دارند مورد نظر باشد.