عرضه اولیه «امین» به زودی در بورس/ جزئیات تامین مالی بدهی شرکت ها از طریق اوراق

به گزارش بورس امروز، سلمان خادم المله درباره جزییات  تامین مالی بدهی شرکتی و نخستین اوراق بدهی از طریق رتبه‌بندی اعتباری توضیح داد: موضوع انتشار این اوراق تأمین سرمایه در گردش مورد نیاز فولاد مبارکه بوده که مبلغ اوراق قابل‌انتشار ۱۰۰ میلیون ریال (طی پنج مرحله هر یک به ارزش ۲۰ میلیون ریال) است.

وی ادامه داد: همچنین این اوراق پنج‌ساله و نرخ سود آن ۱۸ درصد است که در مقاطع زمانی سه ماه یک‌بار از تاریخ انتشار پرداخت خواهد شد.

خادم المله درباره ارکان انتشار اوراق مذکور توضیح داد: عامل فروش اوراق کارگزاری امین آوید است. همچنین عامل پرداخت سود شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویۀ وجوه و در نهایت بازار گردان و متعهد پذیره‌نویس این اوراق را شرکت تأمین سرمایه امین بر عهده دارد.

وی ادامه داد: پیش‌تر مکانیزم تأمین مالی از طریق انتشار اوراق بهادار به گونه‌ای بود که انتشار اوراق نیازمند حضور یک نهاد مالی(عموماً بانک) به عنوان رکن ضامن بود. البته کارکرد ضامن، ضمانت اصل و سود است تا در صورت عدم ایفای تعهد توسط شخص تأمین مالی شونده، نسبت به پرداخت تعهدات وی اقدام کند.

شرایط ضامن طولانی و پیچیده است

مدیرعامل شرکت تامین سرمایه امین با اشاره به اینکه قبولی سمت ضامن توسط یک بانک حتماً باید به تأیید بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران برسد که فرآیندی بسیار طولانی و پیچیده است، تصریح کرد: حضور ضامن باعث می‌شود که هزینه‌های انتشار بابت کارمزد ضمانت افزایش یابد. همچنین از سوی دیگر مکانیزم موجود کارایی بازار را کاهش می‌دهد. بر این اساس، درصورتی‌که یک بانک ضامن یک شرکت خوب و یک شرکت بد باشد، ریسک اعتباری هر دو شرکت مشابه شده و نرخ اوراق هم مشابه می‌شود. البته این در حالی است که کارایی حکم می‌کند که شرایط  تأمین مالی برای شرکت خوب مساعدتر شود.

وی با تاکید بر اینکه برای کاهش بخش قابل‌توجهی از چالش‌های رکن ضامن، مکانیزم جایگزین، رتبه‌بندی اعتباری شرکت‌ها بر اساس اوراق بهادار است،گفت: بر این اساس شرکت‌ها بر اساس شایستگی اعتباری خودشان نسبت به تأمین مالی اقدام می‌کنند.