از ریسک‌های سیستماتیک تا چشم‌اندازهای روشن

به گزارش بورس امروز؛ رضا حشمتی شریبانی مدیر سرمایه گذاری شرکت سبدگردان زاگرس در گفت و گو با بورس امروز اعلام کرد: بازار سرمایه ایران در طول یک سال گذشته به واسطه رویدادهای مختلف اقتصادی و سیاسی تحت فشار‌های مداوم قرار داشته است. اگر به یک سال گذشته نگاه کنیم، متوجه می‌شویم که عواملی چون نرخ بهره بالا، نوسانات ارز و بحران‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، به خصوص جنگ‌های روسیه و اوکراین و جنگ‌های اخیر در غزه و لبنان، تأثیر مستقیمی بر روند بازار داشته‌اند. این بحران‌ها، سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امنی مانند طلا و دلار سوق داد و بازار بورس ما را دچار ریزش‌های سنگینی کرد.

حشمتی تاکید کرد: از سویی دیگر، نرخ بهره بالا نیز به عنوان یکی از عوامل اصلاح بازار عمل کرد. با کاهش نرخ بهره به مرور، می‌توان امید داشت که سرمایه‌ها دوباره به سمت بازار بورس برگردند. در شرایط فعلی، با توجه به اینکه ریسک‌های ژئوپلیتیکی به تدریج در حال کاهش هستند، انتظار می‌رود پول‌های حاشیه‌نشین به سمت بازار سرمایه بیایند.

وی تصریح کرد: از لحاظ تکنیکالی، قیمت‌های فعلی در بازار بورس نیز در محدوده مناسبی قرار دارند. با توجه به بهبود حجم معاملات، که نشان‌دهنده افزایش علاقه سرمایه‌گذاران به بازار است، و با ورود سرمایه‌ها از صندوق‌های درآمد ثابت به سمت سهام، می‌توان گفت که بازار در حال شکل‌گیری یک روند صعودی جدید است. در دو هفته گذشته، شاهد افزایش چشمگیری در ورود سرمایه به بازار بورس بوده‌ایم که نویدبخش آینده‌ای روشن برای این حوزه است.

حشمتی اذعان داشت: چشم‌اندازهای پیش‌رو برای بازار بورس ایران امیدوارکننده است. به طور خاص، کارشناسان اقتصادی پیش‌بینی می‌کنند که شاخص بورس می‌تواند در مرحله اول تا ۲ میلیون و ۵۰۰ هزار واحد حرکت کند و در مرحله بعدی به ۳ میلیون واحد برسد. این پیش‌بینی بر پایه تحلیل‌های بنیادی و تکنیکالی است که به آمار واقعی و تغییرات ساختاری در اقتصاد کشور پیوند خورده است. با وجود فروشندگان بالقوه در بازار، باید توجه داشت که خریدندگان قوی‌تری به مراتب سریع‌تر وارد عمل می‌شوند و جلوی هر گونه اصلاح قابل توجه را می‌گیرند.

وی در ادامه اعلام کرد: اتفاقات بنیادی مثبتی که اخیراً در صنعت بورس شاهد هستیم، نظیر افزایش نرخ دلار نیما، که پیش‌بینی می‌شود به ۶۰ هزار تومان برسد، خود می‌تواند به عنوان یک محرک خوب عمل کند. همچنین شرایط برای سایر صنایع نیز رو به بهبود است؛ مثلاً در حوزه معدن، کاهش بهره مالکانه معادن از ۵۵ درصد به ۵۰ درصد می‌تواند تأثیر مثبتی بر رونق این صنعت داشته باشد. در صنعت بانک نیز انتظار می‌رود با کاهش مالیات از ۲۵ درصد به ۲۰ درصد، شرایط بهتری برای عملکرد مالی این شرکت‌ها فراهم شود.

حشمتی گفت: علاوه بر این، در زمینه صنعت خودرو و صنایع پتروشیمی، تعدیل نرخ‌های گاز و افزایش نرخ‌ها، شرایط مثبتی را برای این صنایع به وجود آورده است. این نشان‌دهنده آن است که بعد از یک دوره بحرانی با تصمیمات مناسب، اکنون در حال خروج از بحران هستیم و به سمت رشد و شکوفایی پیش می‌رویم.

وی در نهایت تاکید کرد: یکی از تغییرات مهم و مثبت که در دولت جدید شاهد هستیم، کاهش ریسک‌های سیاسی و اقتصادی است. دولت قبل با تصمیمات خود مانند حذف تعرفه‌ها، افزایش مالیات و محدودیت‌های تولید بسیاری از تولیدکنندگان را تحت فشار قرار داد. اما به نظر می‌رسد دولت جدید عزم خود را جزم کرده تا به حمایت از تولیدکنندگان بپردازد و به سمت سیاست‌های حمایتی حرکت کند. این نگرش می‌تواند در بلندمدت نقش بسزایی در بهبود وضعیت اقتصادی و رشد بازار سرمایه داشته باشد. در مجموع، با توجه به تمامی عوامل فوق، اگرچه همچنان ریسک‌های غیرمنتظره‌ای مانند جنگ یا بحران سیاسی ممکن است در هر لحظه بازار را تحت‌تأثیر قرار دهند، اما به طور کلی، شرایط کنونی بازار بورس ایران نسبت به گذشته به‌شدت بهبود یافته و دستاوردهای مثبتی در انتظار سرمایه‌گذاران است.