در این بازار پایین P/E چه کنیم

به گزارش بورس امروز؛ امکان ندارد شما در بورس حضور داشته باشید و چیزی در مورد P/E نشنیده باشید. همواره جملاتی در مورد بالا، پایین یا استاندارد بودن P/E سهام‌ به‌گوش می‌رسد. نسبت P/E می‌تواند یکی از معیارهای مهم در معاملات سهام باشد. «نسبت قیمت به سود» شاخص مهمی است که بازده و ریسک سهام را منعکس می‌کند. که به آن نسبت سود بازار به قیمت نیز  می‌گویند.

این نسبت به سهامداران نشان می‌‌دهد که با خرید یک سهم، چند سال طول می‌کشد تا سرمایه اولیه آن‌ها بازگردد. به طور کلی، نسبت P/E نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران حاضرند چند ریال به ازای یک ریال سود برای آن سهم بپردازند.

نه تنها در بازار بورس،‌ بلکه در دیگر بازارهای مالی نیز باید به دنبال دارایی باشیم که در آینده رشد قیمتی پسندیده‌ای را تجربه کند. اگر سود شرکت برای سال های متمادی عدد ثابت باشد با خرید سهام در این قیمت، عدد نسبت P/E نشان دهنده‌ی تعداد سال هایی است که طول می کشد سود دریافتی به میزان مبلغ خرید ما برسد. به آن نرخ بازگشت سرمایه می گویند.

برای مثال فرض کنید ۲ میلیون تومان از سهمی که P به E در آن ۴ می باشد (با فرض ثابت بودن سود هر سهم) را می خریم. این شرکت ۴ ساله کل پولی را که برای خرید این سهم پرداخت کرده ایم، فقط از طریق سود تقسیمی برایمان واریز می کند در حالی که پولی که بابت خرید سهم داده ایم هنوز سرجایش است.

یعنی بعد از چهار سال ۲ میلیون تومان سود برای ما می سازد و ۲ میلیون هم که تعدادی سهام خریداری کرده بودیم، نیز داریم. (اگر قیمت هر سهم تغییر کند میزان ارزش نقدی سهام نیز تغییر می کند.

در این بازار پایین P/E چه کنیم

اگر به دنبال خرید سهم های ارزنده بازار بورس هستید، باید سهمی خریداری کنید که پایین ترین p/e در بورس را داشته باشد. سهام هایی که نسبت p به e برای آن ها پایین است، یعنی ارزندگی به مراتب بیشتری دارد. برای خرید سهام و حتی سرمایه گذاری بلندمدت این مورد می تواند گزینه سودده تر و مناسب تری به حساب آید.

حال باید به این نکته توجه کنیم وضعیت p/e در بازار فعلی چگونه است و این امر به چه شکلی در بورس نمایان شده است؟ نمودارها حاکی از آن است که در حال حاضر P/E  بازار سهام به شدت پایین است و این بستر را برای اتخاذ تصمیمات مهمی فراهم کرده می‌توان با تحلیل تکنیکال درست بر شناخت مناسبی نسبت به بازار رسید.

اما چه تفاوتی بین P/E بالا یا پایین است؟ کدام یکی را انتخاب کنیم؟

قبل از آن باید بدانیم بهترین نسبت P/E برای خرید سهم، P/E زیر ۱۰ است و هر چه این نسبت در سهمی پایین‌تر باشد، بهتر است. اگر P/E سهمی زیر ۵ باشد، خیلی بهتر بوده و این سهم، سهمی بنیادی محسوب می‌شود. نسبت P/E بالا، نشان می‌دهد قیمت سهم در مقایسه با درآمد آن بالا بوده و سهم، بالاتر از ارزش ذاتی خود در حال معامله است.

نسبت P/E پایین، نشان می‌دهد قیمت سهم در مقایسه با درآمد آن پایین بوده و سهم پایین‌تر از ارزش ذاتی خود در حال معامله است. زمانی که شرکتی با P/E متعادل را انتخاب می‌کنیم، انتظار رشد و پیشرفت شرکت در آینده را معقول ارزیابی کرده و به احتمال زیاد به سود مورد نظر خود می‌رسیم. از طرفی، می‌توانیم احتمال بیشتری بدهیم که حتی زمانی که کل بازار ریزشی و منفی است، سهام ما کاهش قیمت و ریزش بسیار کمتری داشته‌؛ نسبت به شرکتی که P/E بالایی دارد.

شرکت‌هایی با نسبت P/E پایین، اغلب سهام ارزشمندی محسوب می‌شوند

شرکت‌هایی با نسبت P/E پایین، اغلب سهام ارزشمندی محسوب می‌شوند. به این معنا که کمتر از ارزش ذاتی خود در حال معامله هستند. این قیمت پایین، باعث می‌شود تا سرمایه‌گذاران برای خرید آن ترغیب شوند. شرکت‌هایی با نسبت P/E بالا نیز شرکت‌های در حال رشد محسوب می‌شوند. این نسبت بالا، نشان می‌دهد که شرکت در آینده رشد و عملکرد مثبتی خواهد داشت.

اما نسبت P/E بالا، یک عیب دارد و آن این است که سهم های در حال رشد، اغلب نوسانات بالایی دارند و این اتفاق، فشار زیادی را بر شرکت‌ها وارد می‌کند؛ زیرا باید علت ارزش‌گذاری بالای خود را توجیه کنند. به همین دلیل، سرمایه‌گذاری در سهام با رشد بیشتر، یک سرمایه‌گذاری ریسکی تلقی می‌شود. بنابراین، بهتر است پس از محاسبه نسبت P/E یک شرکت، در مورد برنامه‌های آتی آن شرکت و احتمال رشد و پیشرفت آن تحقیق کنیم؛ تا بهترین تصمیم را در خصوص سرمایه‌گذاری در آن شرکت اتخاذ کنیم.

پس باید گفت با استفاده از نسبت P/E می‌توان میزان ارزنده بودن سهام یک شرکت را تشخیص داد. اگر P/E یک شرکت بسیار بیشتر از میانگین P/E صنعت آن شرکت باشد، به این معنا است که سهامداران انتظار بازدهی بالایی از آن سهم دارند. در صورتی که این انتظارات برآورده نشود، امکان سقوط زیاد قیمت سهم وجود دارد.