بررسی بنیادی سهام شرکت فولاد آلیاژی ایران

رضا نازی،مدیر سرمایه گذاری و امور شرکتها در رابطه با بررسی بنیادی سهام شرکت فولاد آلیاژی ایران عنوان کرد:سرمایه ثبتی: ۴,۹۹۰ میلیارد ریال منقسم به ۴,۹۹۰ میلیون سهم ۱,۰۰۰ ریالی می باشد.ارزش بازار سهام: ۱۲,۹۷۰ میلیارد ریال که هر برگ سهم حدودا  ۲,۶۰۰ ریال در حال معامله  بوده و فلوت سهم ۶ درصد می باشد.

وضعیت سود آوری و سود تقسیمی این سهم در سه سال مالی گذشته به شرح ذیل می باشد:

با توجه به جدول بالا شرکت در سه سال گذشته از درصد تقسیم سود نسبتا بالایی برخوردار بوده است و به طور میانگین ۷۵ درصد، تقسیم کرده است.البته طبق گزارش تفسیری منتشره مدیریت شرکت بهمراه صورتهای مالی حسابرسی نشده ۶ ماهه ۹۷، سیاست تقسیم سود ۳۰ درصد عنوان شده است که طبق پیگیری های بعمل آمده قطعا درصد از این مقدار برای سال مالی ۹۷ بیشتر خواهد بود.

وضعیت عملکرد شش ماه شرکت و مقایسه با دوره مشابه در سال گذشته به شرح جدول ذیل می باشد:

همانگونه که از جدول بالا قابل رویت است سود عملیاتی و سود خالص  شش ماهه ۹۷ شرکت به ترتیب ۷۰ و ۱۵۷ درصد نسبت به دوره مشابه در سال گذشته رشد داشته است.جریان خالص ورودی وجه نقد ناشی از فعالیتهای عملیاتی نیز در شش ماهه سال جاری نسبت به دوره مشابه از رشد ۴۰ درصدی برخوردار بوده است   (۲۲۲ میلیارد ریال افزایش در جریان نقد ورودی ناشی از فعالیتهای عملیاتی).

ترکیب سود آوری و میزان فروش شرکت از منظر داخلی و صادراتی در سال ۱۳۹۶  طبق یادداشت های صورتهای مالی حسابرسی  شده ۸۵ درصد داخلی و ۱۵ درصد صادراتی می باشد که این مهم مبین عدم تاثیر پذیری آنچنانی از ریسک تحریمها می باشد ،مضافا اینکه با توجه به محصولات آلیاژی شرکت در داخل و خارج شرکت دارای رقیب بالقوه جهت از دست دادن سهم از بازار خود نمی باشد.

P/E تحلیلی : به نظر می رسد با توجه به جدول ذیل  که برآورد سود شرکت تا پایان سال می باشد ،شرکت هم اکنون با P/E   حدودا سه در حال معامله می باشد در صورتی که P/E گروه ،۹ می باشد .

در نهایت به نظر می رسد با توجه سیاست مناسب تقسیم سود و سود آوری شرکت تا پایان سال که این مهم از گزارشات مقداری و ریالی ماهانه فروش در آذر ماه قطعا مورد تایید قرار می گیرد، در قیمتهای فعلی مناسب بوده و تا تاریخ مجمع می تواند به سطوح بالای ۴,۵۰۰ ریال برای هر سهم دست یابد که  می تواند بازدهی سیف SAFE  ۵۰ درصدی را در کمتر از یکسال با یک ریسک به ریوارد منطقی محقق سازد.