افزایش سرمایه فولاد هرمزگان؛  پیشرو در توسعه

به گزارش بورس امروز؛  اجرای طرح مگامدول و افزایش سرمایه، سودآوری چشمگیری را برای شرکت فولاد هرمزگان جنوب به همراه خواهد داشت.

شرکت فولاد هرمزگان جنوب که فعالیت خود را با سرمایه ثبتی 10 میلیون ریال آغاز کرد با اجرای 6 افزایش سرمایه، ارزش آن را به رقم 84 هزار میلیارد ریال رساند. بیشترین افزایش سرمایه این شرکت به میزان 35 هزار میلیارد ریال در آخرین افزایش سرمایه طی سال 1402 صورت گرفت. در میان برنامه های اجرا شده، شرکت 3 افزایش سرمایه اول خود را از محل مطالبات حال شده سهامداران و 3 افزایش سرمایه پایانی را از محل سود انباشته انجام داده است که میتواند نمایانگر بهبود عملکرد و سودآوری شرکت باشد.

شرکت فولاد هرمزگان جنوب آخرین افزایش سرمایه خود به منظور تامین مالی طرح های توسعه ای در اسفند ماه سال 1401 به تصویب مجمع عمومی فوق العاده رساند. هدف این افزایش سرمایه پیشبرد طرح توسعه سیلو های آهن اسفنجی، احداث واحد گاز صنعتی با ظرفیت 10 هزار نرمال متر مکعب، توسعه ایستگاه کاهش فشار گاز طبیعی با ظرفیت 10 هزار نرمال متر مکعب و احداث واحد احیا مستقیم بود؛ در کنار آن بخشی از افزایش سرمایه صرف سرمایه در گردش نیز تامین گردد.

در افزایش سرمایه گذشته، به دلیل اینکه افزایش سرمایه از محل سود انباشته انجام شد، نقدینگی جدیدی وارد نگردید؛ لذا اجرای پروژه ها از محل منابع حاضر در شرکت انجام شد و افزایش سرمایه مذکور عمدتاً به اصلاح ساختار مالی شرکت ختم شد.

شرکت فولاد هرمزگان جنوب با فاصله یک سال، برنامه افزایش سرمایه جدیدی از محل سود انباشته تنظیم کرد تا مخارج انجام شده در افزایش سرمایه شرکت های سرمایه پذیر را جبران نموده و منابع مورد نیاز احداث واحد احیا مستقیم مگامدول خود را تامین کند. این واحد احیا که دارای ظرفیت 1.72 میلیون تن آهن اسفنجی در سال است، به نقدینگی 58،365،176 میلیون ریالی نیاز دارد. لذا “هرمز” با استفاده از سود انباشته و تسهیلات بانکی قصد دارد نقدینگی مورد نیاز این واحد را در کنار جبران مخارج انجام شده در جهت مشارکت در افزایش سرمایه شرکت های سرمایه پذیر به ارزش 20،626،886 میلیون ریالی، تامین نماید. از آنجا که برنامه فولاد هرمزگان جنوب برای افزایش سرمایه مبلغ 46،000 میلیارد ریال معادل 54.76 درصد سرمایه فعلی شرکت است، مانده نقدینگی مورد نیاز طرح از محل اخذ تسهیلات به ارزش 32،992،062 میلیون ریال تامین خواهد شد.

شرکت های سرمایه پذیری که “هرمز” در افزایش سرمایه آنها مشارکت نموده شامل شرکت بین المللی مهندسی سیستم ها و اتوماسیون، شرکت سنگ و فولاد هرمزگان، شرکت تامین و توسعه زیرساخت خلیج فارس، شرکت نگین فولاد هرمزگان، شرکت صنایع معدنی و فولادی ستاره سیمین هرمز و شرکت نوین الکترود اردکان می باشد که در مجموع به میزان 20،626،886 میلیون ریال افزایش سرمایه دادند.

برخی از این شرکت ها در دو یا سه مرحله اقدام به افزایش سرمایه کردند؛ به عنوان مثال شرکت صنایع معدنی و فولادی ستاره سیمین هرمز در مرحله اول افزایش سرمایه 7،600 میلیارد ریالی خود را در خرداد ماه امسال و افزایش سرمایه 40،000 میلیارد ریالی خود را در آذر ماه سال جاری به ثبت رساند. شرکت تامین و توسعه زیرساخت خلیج فارس نیز در 3 مرحله اقدام به افزایش سرمایه نمود که اولین آن را در آبان ماه سال گذشته به ارزش 13،500 میلیارد ریال، دومین افزایش سرمایه در بهمن ماه 1402 به میزان 20 هزار میلیارد ریال و سومین افزایش سرمایه در آذر ماه سال جاری به ارزش 22،234 میلیارد ریال به ثبت رساند.

بخشی دیگر از افزایش سرمایه “هرمز” صرف توسعه طرح تولید آهن اسفنجی خواهد شد. این طرح با ظرفیت تولید 1،720،000 تن در سال طراحی، فرایند احداث آن از سال 1401 آغاز شد. فولاد هرمزگان جنوب قصد دارد تا پایان اسفند 1404 این پروژه را به مرحله بهره برداری رساند و تولیدات این واحد را از سال 1405 آغاز نماید.

باتوجه هزینه پیش بینی شده مورد نیاز برای توسعه این طرح به ارزش 58،365،176 میلیون ریال، مبلغ 25،373،114 میلیون ریال از افزایش سرمایه برای این پروژه مورد استفاده قرار خواهد گرفت و 32،992،062 میلیون ریال از طریق انتشار اوراق و یا تسهیلات تامین خواهد شد. باتوجه به شیوه های تامین مالی پیش بینی شده برای این طرح و میزان پیشرفت 22 درصدی آن تا پایان سال 1402، افزایش سرمایه مذکور می تواند درصد پیشرفت پروژه را از 18 درصد پیش بینی شده برای سال 1403 به 60 درصد در سال 1404 رساند؛ لذا در ادامه اجرای پروژه مذکور پس از تامین مالی، میزان ظرفیت اسمی و اقعی تولید آهن اسفنجی شرکت را به ترتیب از 1،650،000 تن (ظرفیت اسمی) و 1،553،231 تن (واقعی) در سال 1402 به 2،557،034 تن (اسمی) در سال 1405 رساند که بخش عملی آن  باتوجه به محدودیت مصرف انرژی 60 درصد از ظرفیت اسمی این خط تولید در نظر گرفته شده است.

از مبلغ کل برآوردی طرح واحد احیا مگامدول به ارزش 74،218،916 میلیون ریال، تا آذر ماه سال جاری 15،853،740 میلیون ریال انجام شده و برای تکمیل طرح نیاز به 58،365،176 میلیون ریال (با نرخ تسعیر 704،222 ریال) است که بخش ریالی آن به ارزش 16،038،598 میلیون ریال و بخش ارزی ان به مبلغ 60،104،034 یورو بوده است. سهم بخش مهندسی از این مخارج 15 درصد، سهم بخش تامین 70 درصد و سهم بخش اجرا 15 درصد بوده است. “هرمز ” تا آذر ماه سال گذشته موفق به تامین 30 درصدی بخش مهندسی، 6.2 درصدی بخش تامین و 12.2 درصدی بخش اجرا نسبت به مخارج برآوردی شده است.

با اجرای طرح توسعه مذکور، درآمد عملیاتی شرکت از سال 1405 (زمان بهره برداری و تولید) رشد قابل توجهی خواهد یافت؛ به طوری که با فرض رسیدن درآمد در سال 1404 به رقم 394،122،080 میلیون ریالی، در سال 1405 با بهره برداری از پروژه مذکور به 758،347،180 میلیون ریال خواهد رسید. سود خالص شرکت نیز که تا سال 1404 به مبلغ 48،683،926 میلیون ریال می رسد، در سال 1405 به رقم 101،942،197 میلیون ریال رشد خواهد کرد. این افزایش سودآوری با فرض تورم 25 درصدی از سال 1404 به بعد و تولید 1،032،000 تنی سالانه به دلیل محدودیت انرژی پیش بینی شده که در این شرایط 90 درصد ظرفیت اسمی خط اسلب در حال تولید مواد اولیه بخش احیا باشد و مقدار تولید بریکت و آهک نیز برای سال های بعد معادل 1403 باشد.

در صورتی که شرکت موفق به اجرای افزایش سرمایه مذکور به مبلغ مورد نیاز نگردد، ناچاراً راه حل تامین مالی از طریق تسهیلات با نرخ بهره 30 درصدی را در پیش خواهد گرفت که میتواند زمان بهره برداری از پروژه را به مدت 10 ماه به تاخیر اندازد.

منبع: شماره 105 نشریه بورس امروز– فروردین ماه 1403