آینده صندوق‌های درآمد ثابت در سایه تغییرات بازار و مصوبات جدید
با توجه به مصوبات اخیر سازمان بورس در خصوص کاهش سقف سرمایه‌گذاری صندوق‌های درآمد ثابت در گواهی سپرده بانکی و سپرده‌های بانکی، مدیر راهبردی شرکت مشاور سرمایه‌گذاری ترنج به تحلیل تأثیر این تغییرات بر رفتار این صندوق‌ها پرداخت. آقای شجاعی اظهار داشت که صندوق‌های درآمد ثابت به سمت انتخاب سهام با ریسک کمتر و شرکت‌های با ثبات مالی متمایل خواهند شد تا بازدهی پایداری برای سرمایه‌گذاران ایجاد کنند. همچنین با توجه به شرایط فعلی بازار، این صندوق‌ها می‌توانند بخش بیشتری از منابع خود را به سرمایه‌گذاری در سهام افزایش دهند. در نهایت، او به اهمیت مدیریت ریسک و استفاده از ابزارهای مالی دشوار اشاره کرد که می‌تواند به کنترل ریسک و بهبود عملکرد صندوق‌ها کمک کند.
به گزارش بورس امروز؛ شجاعی مدیر راهبردی شرکت مشاور سرمایه‌گذاری ترنج، به کاهش حد نصاب سپرده بانکی صندوق‌های درآمد ثابت اشاره کرد که بر این اساس دو گزینه پیش روی این صندوق‌ها قرار می گیرد.
وی یکی از این گزینه‌ها را اختیار صندوق‌های درآمد ثابت در افزایش نسبت دارایی‌های خود در سهام از ۱۰ به ۱۵ درصد ذکر کرد که الزامی نیست و در صورت عدم تمایل، صندوق‌ها می‌توانند منابع خود را در اوراق دولتی و اوراق شرکتی سرمایه‌گذاری کنند.
وی هدف از تاسیس صندوق های درآمد ثابت را ارائه بازدهی کم‌ریسک ذکر کرد که این صندوق‌ها نمی‌توانند به مانند سپرده‌های بانکی، سود قطعی ارائه دهند. بر این اساس بازدهی این صندوق‌ها ممکن است در برخی موارد به واسطه ترکیب دارایی‌ها، به‌ویژه در سهام و اوراق مختلف، از سپرده‌های بانکی بالاتر باشد.
مدیر راهبردی شرکت مشاور سرمایه‌گذاری ترنج شرایط بازار را بسیار تأثیر گذار بر تصمیم‌گیری‌ها عنوان کرد که بهبود بازار، اضافه کردن سهام به سبد دارایی‌های درآمد ثابت می‌تواند حتی بازدهی را افزایش دهد، هرچند که ریسک صندوق نیز به همین نسبت افزایش می‌یابد.
وی به یاد آور شد: در گذشته، صندوق‌های درآمد ثابت می‌توانستند در بازار آپشن نیز فعالیت کنند که این امکان منجر به تعدیل ریسک سبد سهام آنها میشد. بر این اساس در صورت افزایش ریسک صندوق‌ها، سازمان بورس می‌تواند با اعطای مجوز فعالیت صندوق ها در بازار آپشن، امکان کنترل ریسک را به این صندوق‌ها دهد.
شجاعی در اشاره به تجارب گذشته و تحقق احتمالی مجدد این تغییرات، به امکان تکرار تجربه افزایش سقف سرمایه‌گذاری در سهام اشاره کرد که منجر به الزام افزایش سقف سرمایه‌گذاری در گواهی سپرده‌های بانکی و سپرده‌های بانکی خواهد شد.
وی در این میان مزیت صندوق‌های درآمد ثابت نسبت به سپرده‌های بانکی را واکنش سریع این صندوق‌ها نسبت به تغییرات در اقتصاد کلان واکنش اشاره کرد.
مدیر راهبردی شرکت مشاور سرمایه‌گذاری ترنج به‌عنوان مثال گفت: با تغییر نرخ بهره و یا بهبود وضعیت بازار سهام، سازمان می‌تواند با تغییر این نصاب‌ها کمک کند تا صندوق‌ها از بازدهی بالاتر برخوردار شوند.
وی با پیش بینی تغییر این وضعیت در آینده و کاهش نصاب سپرده‌های بانکی، اضافه کرد: اگر تامین مالی در بازار سرمایه افزایش یابد، این احتمال وجود دارد که مدیریت دارایی‌های کم‌ریسک صندوق‌های درآمد ثابت موجب شود تا این صندوق‌ها در جهت تامین مالی بیشتر در بازار سرمایه حرکت کنند.
وی همچنین به این نکته اشاره کرد که با افزایش تنوع ابزارها و انتشار بیشتر اوراق تامین مالی در بازار، صندوق‌های درآمد ثابت می‌توانند مزیت بازدهی یا سود خود را نسبت به سپرده‌های بانکی حفظ کرده و حتی رشد بیشتری را تجربه کنند.
شجاعی با اشاره به ادامه تحولات بازار گفت: با شرایط فعلی ممکن است کاهش سپرده‌های بانکی به کاهش سود صندوق‌های درآمد ثابت منجر شود، اما تنوع ابزارهای مالی و فعالیت در بازار آپشن می‌تواند به این صندوق‌ها کمک کند تا کماکان بازدهی مناسبی را برای سرمایه‌گذاران خود حفظ کنند.
وی در خصوص تاثیر تزریق نقدینگی از سوی صندوق‌های درآمد ثابت بر بازار سرمایه، به نگرش‌های این صندوق‌ها نسبت به انتخاب سهام و صنایع پرداخت.
مدیر راهبردی شرکت مشاور سرمایه‌گذاری ترنج به ترجیح این صندوق‌ها در ورود به سهم های با ریسک کمتر اشاره و اضافه کرد: به موجب ماهیت این صندوق‌ها، مدیریت آنها تلاش می‌کند با پذیرش ریسک کمتر، بازدهی همواری را برای سرمایه‌گذاران خود فراهم آورند.
وی ادامه داد: این صندوق‌ها در انتخاب سهام، به دنبال شرکت‌هایی هستند که از نظر بنیادی وضعیت خوب و حاکمیت شرکتی مناسبی داشته باشند و عملکرد مالی ثابتی را ارائه دهند. معمولاً شرکت‌هایی که به‌خوبی مدیریت می‌شوند و تقسیم سود سالانه قابل اعتمادی دارند، برای صندوق‌های درآمد ثابت جذاب‌تر خواهند بود.
شجاعی تأکید کرد: همچنین سهم‌های انتخابی باید نوسانات قیمتی کمتری داشته باشند تا به این واسطه این نوتع از صندوق‌های سرمایه گذاری را قادر به دستیابی به هدف خود، یعنی ایجاد بازدهی پایدار و کم‌ریسک، سازد .
وی تصریح کرد: بحث بر سر مدیریت ریسک و انتخاب مناسب دارایی‌ها در صندوق‌های درآمد ثابت، نشان از رویکرد محتاطانه این صندوق‌ها نسبت به سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه دارد و به نظر می‌رسد که در صورت تزریق نقدینگی به بازار، انتخاب سهام شرکت‌های با ثبات مالی در دستور کار این صندوق‌ها قرار گیرد.
