چالش‌های فعالیت سبدگردان‌ها در بازار سرمایه
رقابت طاقت فرسای سبدگردان ها
شرکت‌های سبدگردانی در یک فضای رقابتی پیچیده و چالش‌برانگیز قرار دارند. از یک سو، بی‌اعتمادی عمومی و عدم آگاهی کافی از مزایای سبدگردانی باعث کاهش تمایل به سرمایه‌گذاری شده و از سوی دیگر، مقررات سخت‌گیرانه و هزینه‌های بالا، این شرکت‌ها را تحت فشار قرار داده است.
به گزارش بورس امروز؛ شرکت‌های سبدگردانی با هدف مدیریت دارایی‌های افراد و فراهم کردن ابزارهای سرمایه‌گذاری غیرمستقیم برای کسانی که دانش یا زمان کافی برای مدیریت سرمایه خود ندارند، تأسیس شده‌اند. در حال حاضر بیش از ۹۰ شرکت سبدگردانی در کشور فعال هستند که به دلیل پیچیدگی‌های قانونی و شرایط بازار، در یک فضای رقابتی طاقت‌فرسا قرار دارند. این شرایط به ویژه در سال‌های اخیر، با چالش‌های متعددی همراه بوده که به برخی از مهمترین آنها پرداخته می‌شود.
عدم اعتماد سرمایه‌گذاران به سبدگردان‌ها
یکی از بزرگ‌ترین مشکلاتی که شرکت‌های سبدگردان با آن مواجه هستند، عدم اعتماد عمومی به عملکرد این شرکت‌ها است. بسیاری از افراد با عملکرد و مزایای صندوق‌های سرمایه‌گذاری و سبدهای اختصاصی آشنا نیستند و این عدم آگاهی منجر به بی‌اعتمادی می‌شود. حتی افرادی که با فعالیت‌های سبدگردانی آشنایی دارند، به دلیل تجربه‌های ناموفق یا بازدهی پایین در بازار سرمایه، در سال‌های اخیر تمایل کمتری به واگذاری مدیریت دارایی‌های خود به سبدگردان‌ها داشته‌اند. برای رفع این چالش، آگاهی‌بخشی و آموزش عمومی درباره تیم‌های حرفه‌ای تحلیل و مدیریت پرتفوی سبدگردان‌ها، امری ضروری به نظر می‌رسد.
مشکلات قانونی و مقررات پیچیده
سبدگردان‌ها باید بر اساس قوانین سخت‌گیرانه‌ای که توسط سازمان بورس و اوراق بهادار وضع شده است، فعالیت کنند. این قوانین شامل پایش روزانه صندوق‌ها، رعایت نصاب‌های تعیین شده و مدیریت دقیق ورود و خروج سرمایه‌ها است. فرآیندهای اجرایی پیچیده و نظارت‌های مداوم بر صندوق‌ها، نه تنها منابع انسانی زیادی را درگیر می‌کند، بلکه هزینه‌های عملیاتی سنگینی را به شرکت‌ها تحمیل می‌کند. بسیاری از سبدگردان‌ها به دلیل این پیچیدگی‌ها، در مراحل اولیه فعالیت خود زیان‌ده هستند و باید منابع قابل‌توجهی را برای اجرای دقیق قوانین اختصاص دهند.
افزایش سرمایه و نیاز به سرمایه‌گذاری‌های اولیه
شرکت‌های سبدگردانی برای بقا و ادامه فعالیت خود، نیازمند افزایش سرمایه هستند. در سال‌های اخیر، قوانین مربوط به حداقل سرمایه ثبتی این شرکت‌ها تغییر کرده و برای ادامه فعالیت، سبدگردان‌ها باید حداقل سرمایه‌ای معادل ۳۰ میلیارد تومان داشته باشند. این موضوع فشار زیادی به سرمایه‌گذاران اولیه وارد کرده و باعث شده که بسیاری از شرکت‌ها در مراحل اولیه فعالیت خود نتوانند به سودآوری دست یابند. علاوه بر این، خرید ملک و سایر هزینه‌های قانونی، از دیگر چالش‌هایی است که سبدگردان‌ها با آن مواجه هستند.
مشکلات نقدینگی و رشد صندوق‌ها
یکی دیگر از مشکلات اساسی سبدگردان‌ها، رشد صندوق‌ها و مشکلات مربوط به افزایش سقف سرمایه‌گذاری است. بسیاری از صندوق‌های سرمایه‌گذاری پس از رشد به سقف‌های قانونی می‌رسند و برای ادامه جذب سرمایه‌گذاران جدید، نیازمند افزایش سقف سرمایه‌گذاری هستند. این فرآیند که گاهی ماه‌ها به طول می‌انجامد، سبدگردان‌ها را در فضای رقابتی به چالش می‌کشد و ممکن است منجر به از دست دادن فرصت‌های سرمایه‌گذاری و سرمایه‌گذاران بالقوه شود.
بازده پایین بازار سرمایه و جلب سرمایه‌گذاران
با توجه به شرایط نامطلوب بازار سهام در سال‌های اخیر، کسب بازده مناسب از سرمایه‌گذاری در این بازار با دشواری‌های زیادی همراه است. این شرایط باعث شده که جذب سرمایه‌گذاران جدید بسیار سخت شود. در چنین فضایی، سبدگردان‌ها نه تنها باید به دنبال حفظ سرمایه‌های موجود باشند، بلکه باید تلاش کنند تا بازده مناسبی ارائه دهند تا اعتماد سرمایه‌گذاران را جلب کنند.
در مجموع، شرکت‌های سبدگردانی در یک فضای رقابتی پیچیده و چالش‌برانگیز قرار دارند. از یک سو، بی‌اعتمادی عمومی و عدم آگاهی کافی از مزایای سبدگردانی باعث کاهش تمایل به سرمایه‌گذاری شده و از سوی دیگر، مقررات سخت‌گیرانه و هزینه‌های بالا، این شرکت‌ها را تحت فشار قرار داده است. برای بقا و رشد در این شرایط، نیاز به آموزش و آگاهی‌بخشی عمومی، بهبود فرآیندهای اجرایی و تعامل مؤثر با نهادهای ناظر، حیاتی به نظر می‌رسد.
نویسنده: نامدار بهشتی روی – معاون کسب و کارگروه مالی فیروزه
منبع خبر: شماره ۹۹ نشریه بورس امروز- مهرماه ۱۴۰۳
