برگرفته از کتاب علم پنهان قیمت حجم نویسنده: تیموتی اُرد؛
ادغام حجم ارد با سوئینگ رابطه‌های قیمت و حجم
زمانی که تایم فریم بلندمدت، جهت کلی روند را نشان می‌دهد، در تایم فریم‌های کوتاه‌مدت‌تر معامله کنید. این مطلب به آن معنی است که اگر تایم فریم بلندمدت نشان دهد که جهت سهم صعودی است، می‌توانید در تایم فریم‌های کوتاه‌مدت اقدام به خرید نمایید. این مقایسه تایم‌فریم‌ها برای سیگنال‌هایی که بر اساس تایم فریم‌های روزانه یا هفتگی به دست می‌آید، صحیح است.
به گزارش بورس امروز، آنالیز حجم در نقاط سوئینگ به ما نشان می‌دهد که چطور می‌تواند پیش‌بینی کند که آیا بازار قدرت کافی برای عبور از سوئینگ قبلی را دارد و صعود می‌کند؟ و یا اینکه جهت آن معکوس می‌شود و نزول می‌کند؟
“سوئینگ” جایی است که جهت سهم تغییر می‌یابد و “لگ” فاصله بین دو سوئینگ است. حجم “ارد” روشی است بر اساس میانگین حجم روزانه در یک لگ که نشان می‌دهد انرژی در یک لگ خاص چقدر است. با مقایسه حجم اُرد بین دو لگ معامله‌گر می‌تواند تشخیص دهند که انرژی، بازار را به کدام سمت بالا یا پایین سوق می‌دهد. شیوه کار من بر اساس روش‌هایی اسـت کـه ریچارد و ایکاف در دهه ۳۰ میلادی ابداع کرد. در طول سالیان، روش‌های او دید عمیقی در مورد آنالیز حجم به من داد. برای مثال برای اطمینان از اینکه روند صعودی شده و سهم از قله قبلی بالاتر رفته، باید مطابق آنچه وایکاف نامیده “نشانه قدرت” از سوی سهم دیده شود. نشانه قدرت یک افزایش قیمت زیاد به همراه حجم بالا می‌باشد و ایکاف زمانی که یک سهم از قله قبلی خود به همراه “نشانه قدرت” می‌گذرد را “پریدن از نهر” می‌نامد.
من در مطالعاتم الگوهای وایکاف را به تکه‌های کوچکتری تقسیم کردم تا بتوانم درک بهتری داشته باشم. این مطالعات منجر به شناسایی اصولی شد که یک معامله‌گر بتواند احتمال موفقیت خود را بالا ببرد و همزمان ریسک خود را پایین بیاورد. برای مثال یکی از قوانین من این است که زمانی که یک سهم در حالت صعودی است و در برهه‌ای از زمان به قله‌های قبلی خود پولبک می‌زند برای اینکه سهم بتواند از آن قله عبور کند، مقدار حجم باید بزرگتر یا مساوی قله قبلی باشد. بنابراین اگر مقدار حجم در زمان تست مجدد قله قبلی ۸ درصد و یا بیشتر کاهش یابد، قدرت کافی برای عبور از قله‌های قبلی وجود ندارد و بازار تغییر جهت می‌دهد.
بنابراین، بازار بر اساس آنالیز حجم (مقایسه حجم اُرد) می‌تواند یکی از دو حالت زیر را در حالت تست قله‌ها یا کفهای قبلی انجام دهد:
* اگر حجم تقریباً مساوی یا بزرگتر باشد روند صعودی فعلی قدرت کافی برای بالاتر رفتن را دارد. وایکاف این حالت را “پریدن از نهر” نامگذاری کرده است.
*اگر حجم ۸ درصد و یا بیشتر کاهش پیدا کند قله قبلی به عنوان خط مقاومت عمل می‌کند و جهت بازار معکوس می‌شود. زمانی که جهت بازار برعکس می‌شود، هدف بعدی برای سهم قیمت کف قبلی است.
قوانین مشابهی نیز برای روند نزولی زمانی که سهم کف های قبلی خود را می‌شکند وجود دارد. اصطلاح وایکاف برای روند نزولی “نشانه ضعف” می‌باشد. “نشانه‌های ضعف” کاهش زیاد قیمت به همراه حجم بالا می‌باشد. وایکاف زمانی که یک سهم کف قبلی خود را با یک “نشانه ضعف” می‌شکند را “افتادن از یخ” نامیده است.
تمامی تصمیم‌گیری‌های اصلی برای سرمایه‌گذاری در یک سهم در نقاط قیمت کف و یا قله قبلی صورت می‌گیرد. یک معامله نباید در بازه قیمت میان قله و کف صورت بگیرد. بنابراین معامله‌گرها باید منتظر باشند تا ببینند مقدار حجم در نقاط تست مجدد کف و یا قله‌های قبلی چگونه است. سوئینگ‌ها نقاط مناسبی برای تصمیم‌گیری برای یک معامله می‌باشد؛ زیرا این نواحی دارای ریسک پایین و پتانسیل سود بالا می‌باشند.
از طریق آنالیز حجم معامله گران قادر خواهند بود آنچه که رفتار سهم به آنها می‌گوید را متوجه شوند. همیشه به خاطر داشته باشید که بگذارید “باد از پشت به شما بوزد” و دو یا سه صنعت برتر و سهم‌های مناسب را در میان آن صنایع انتخاب کنید. اگر شما از قوانین پیروی کنید معامله سودآور در دسترس شماست.
ادغام حجم اُرد و رابطه‌های حجم
آنالیز حجم برای هر سهمی با هر قیمتی به کار می‌رود. خواه اینکه قیمت یک سهم یک دلار و یا اینکه ۵۰۰ دلار باشد. آنچه که اهمیت دارد قیمت نیست. بلکه حجم یک سهم است. هر چقدر حجم یک سهم بالاتر باشد با به کار بردن آنالیز حجم، تصویر واضح‌تری به دست می‌آید. گاهی اوقات معامله‌گرها از اینکه سهم‌های ارزان قیمت را بخرند، می‌ترسند. زیرا آنها اعتقاد دارند که اینگونه سهام غیر قابل اعتمادند. نظر مـن متفاوت است. در حقیقت گاهی سهم‌های ارزان قیمتی که من خریدم تا ۱۰ برابر صعود کرده‌اند و هنوز هم به معامله‌گری آنها ادامه می‌دهم.
سوئینگ‌های حجم برای سهم‌هایی که با کاهش قیمت مواجه شده‌اند در مقایسه با سهم‌هایی که با افزایش قیمت مواجه شده‌اند، راحت‌تر قابل شناسایی هستند. مناسب‌تر است که ما اینگونه سهام را انتخاب کنیم. این بدان معنا نیست که به هیچ وجه سهم‌هایی که افزایش قیمت پیدا کرده‌اند را کنار بگذاریم. هر جا که موقعیت مناسبی پیش آمد، معامله کنید. اما مطمئن شوید که سهم از پویایی (حجم) بالایی برخوردار است.
در نقاط سوئینگ می‌توان قیمت و حجم را همزمان مشاهده کرد. این قابلیت به معامله‌گرها کمک می‌کند که بتوانند چهارچوب معاملات خود را بر اساس رابطه‌های قیمت و حجم تنظیم نمایند. نمودارهای حجم اُرد کمک می‌کند که همزمان بتوانیم رابطه‌های قیمت و حجم سوئینگ و فیزیک قیمت و حجم را (بزرگی نیروی حجم که سهم را به جلو می‌راند) تشخیص دهیم. در نظر گرفتن همزمان این دو عامل باعث می‌شود که یک معامله‌گر بتواند با اطمینان بیشتری معامله کند.
سیگنال‌های خرید بر اساس حجم اُرد
حال بیایید مروری به طریقه ایجاد سیگنال خرید بر اساس حجم اُرد بیندازیم:
“سیگنال” خرید زمانی صادر می‌شود که یک کف قیمت جدید ایجاد شود و در عین حال حجم اُرد لگ نزولی مربوطه، حدودا ۵۰ درصد و یا بیشتر نسبت به لگ نزولی قبلی و یا لگ صعودی قبلی کاهش داشته باشد. سپس سهم بالای کف قیمت قبلی بسته شود. تحقق این دو شرط نشان دهنده قرار گرفتن سهم در موقعیت خوب می‌باشد. تأییدیه برای اینکه سهم واقعاً در حالت کف قرار گرفته است زمانی است که حجم اُرد لگ صعودی بعد از کف قیمت ۵۰ درصد و یا بیشتر در مقایسه با لگ نزولی منتهی به آن افزایش یابد.
سیگنال‌های فروش براساس حجم اُرد
“سیگنال فروش زمانی صادر می‌شود که یک قله قیمت جدید ایجاد شود و در عین حال حجم اُرد لگ صعودی مربوطه حدوداً ۵۰ درصد و یا بیشتر نسبت به لگ صعودی قبلی و یا لگ نزولی قبلی کاهش داشته باشد. سپس سهم پایین قله قبلی بسته شود”. تحقق این دو شرط نشان دهنده قرار گرفتن سهم در موقعیت نامطلوب می‌باشد. تأییدیه برای اینکه سهم واقعاً در قله قرار گرفته است زمانی است که حجم اُرد لگ نزولی بعد از قله قیمتی ۵۰ درصد و یا بیشتر در مقایسه با لگ صعودی منتهی به آن افزایش یابد.
در تعریفی که از سیگنال فروش بر اساس حجم ارد ارائه کردیم، تمایل داریم که حجم لگ صعودی منتهی به قله در مقایسه با لگ صعودی یا نزولی قبلی کاهش ۵۰ درصدی داشته باشد. کاهش ۵۰ درصدی در حجم اُرد به مراتب سیگنال قوی‌تری برای فروش صادر می‌کند تا اینکه حجم اُرد کاهش ۳۰ درصدی داشته باشد. بنابراین اگـر یـک معاملـه‌گـر بـیـن فروش دو سهم مخیر باشد یکی با کاهش ۵۰ درصدی و دیگری با کاهش ۳۰ درصدی حجم اُرد در مقایسه با لگ صعودی یا نزولی قبلی، باید سهمی را برای فروش انتخاب کنـد کـه سیگنال فروش قوی‌تری صادر کرده است و کاهش حجم اُرد بالاتری دارد (۵۰ درصد)
اگرچه ما تمایل داریم که در لگ نزولی بعد از صادر شدن سیگنال، فروش افزایش حجم درصدی را در مقایسه با لگ صعودی قبلی شاهد باشیم اما در مثال کنونی مقدار افزایش حجم ۴۰ درصد است که نشان می‌دهد سیگنال مورد نظر از اطمینان بالایی برخوردار نیست. در موارد این چنینی بستگی به معامله‌گر دارد که میخواهد چه مقدار ریسک انجام دهد با استفاده کردن از قالب حجم ارد در تحلیل معامله‌گر می‌تواند قضاوت خوبی از مقدار ریسک خود داشته باشد. من به این نتیجه رسیدم که کاهش ۵۰ درصدی حجم آرد برای اینکه بخواهیم تصمیم‌گیری کنیم کافی است به خاطر داشته باشید که تمام سیگنال‌ها باید با در نظر گرفتن مسیر کلی بازار باشد نگاه معامله‌گر باید سهم را از میان بهترین صنعت‌های موجود در بازار انتخاب کند سیگنال‌های مشخص کننده مسیر کلی بازار و همچنین روند صنعت‌های موجود در بازار در فصل‌های ۶ و ۷ توضیح داده خواهد شد.
شناخت تایم فریم و حجم که باعث به جلو راندن قیمت می‌شود
در این بخش با دو ایده مهم آشنا می‌شویم. اولین مطلب آن است که چطور حجم قیمت را جلو می‌راند. حجم به مانند سوخت باعث بالا رفتن و یا پایین آمدن قیمت سهم می‌شود. بنابراین حجم، نه قیمت مهم‌ترین عامل در نظر گرفته می‌شود. دومین مطلب آنکه قبل از نقاط خرید و فروش یک سهم در تایم فریم‌های پایین‌تر به منظور درک روند کلی سهم آن را در تایم فریم‌های بالاتر ببینیم.
اگر در حالی که سهم به قله جدیدی می‌رسد حجم اُرد کاهش یابد، روند صعودی سهم رو به اتمام است. حجم به مانند سوخت است که باعث بالاتر رفتن قیمت سهم می‌شود و زمانی که سهم به قله جدیدی برسد و همزمان حجم کاهش یابد، روند صعودی به اتمام می‌رسد. از آنجا که حجم باعث جلو راندن قیمت می‌شود، زمانی که حجم وجود نداشته باشد، قیمت حرکت نمی‌کند.
تایم فریم‌ها و “تصویرکلی بازار”
زمانی که در حال بررسی یک سهم خاص هستیم، بسیار مهم است که در ابتدا روند طولانی مدت سهم را در نظر بگیریم و مقدار حجم را در موج‌های ضربه‌ای در بازه زمانی دو یا سه ساله مقایسه کنیم. اگر مقدار حجم اُرد در موج‌های ضربه‌ای اصلی افزایش چشم‌گیری داشت، آنگاه با اطمینان در می‌یابیم که حرکت صعودی سهم شروع شده و معامله‌گر می‌تواند نقطه خرید مناسب را پیدا کند. زمانی که حجم اُرد موج ضربه‌ای یک سهم در تایم فریم بالاتر افزایشی است، به مانند آن است که باد از پشت به شما می‌وزد. این کار به بالاتر رفتن قیمت سهم در تایم فریم‌های پایین‌تر کمک می‌کند. این نکته مهم است که بدانید تایم فریم‌های بالاتر (تصویر کلی‌تر بازار) ، تایم فریم‌های پایین‌تر را جهت‌دهی می‌کنند. هدف آن است که معامله‌های تایم فریم پایین با مسیر کلی بازار در تایم فریم‌های بالاتر هم جهت باشد. با این توضیح نیروها در قالب تایم فریم بالاتر سهم را در جهت دلخواه شما می‌رانند. بنابراین همیشه خود را در تایم فریم‌های بالاتر، در معرض “باد از پشت” قرار دهید تا بتوانید معاملات موفقی در تایم فریم پایین‌تر داشته باشید.
استفاده از تایم فریم‌های کوتاه‌مدت‌تر و بلندمدت‌تر
درسی که در اینجا خواهیم اموخت این است که سهم را در تایم فریم‌های مختلف بررسی کنیم. زمانی که تایم فریم بلندمدت، جهت کلی روند را نشان می‌دهد می‌توانید از “باد پشت” کمک بگیرید و در تایم فریم‌های کوتاه‌مدت‌تر معامله کنید. این مطلب به آن معنی است که اگر تایم فریم بلندمدت نشان دهد که جهت سهم صعودی است، می‌توانید در تایم فریم‌های کوتاه‌مدت اقدام به خرید نمایید. این مقایسه تایم‌فریم‌ها برای سیگنال‌هایی که بر اساس تایم فریم‌های روزانه یا هفتگی به دست می‌آید، صحیح است.
در اینجا ذکر چند نکته ضروری است فرض کنید که طبق آنالیز حجم و سوئینگ قیمت در تایم فریم هفتگی سیگنال خرید صادر شد اما در تایم فریم روزانه سیگنال خریدی صادر نشد. از آنجایی که تایم فریم هفتگی، تایم فریم روزانه را جهت‌دهی می‌کند، معامله‌گر می‌تواند طبق سیگنال خرید به دست آمده از تایم فریم هفتگی، معامله خود را انجام دهد. با توضیحات مذکور، اگر بر طبق تایم فریم روزانه سیگنال خرید صادر شد اما بر اساس تایم فریم، هفتگی سیگنال خریدی صادر نشد، معامله دارای اطمینان کمتری است. اگر معامله‌گر بر طبق سیگنال خرید صادر شده از تایم فریم روزانه خرید انجام دهد و تایم فریم هفتگی دارای روند صعودی نشود، معامله به جای کسب سود فراوان دارای سود کمتر، در مدت زمان کم خواهد شد. به منظور به دست آوردن سود بسیار زیاد نیاز است که تایم فریم هفتگی نیز در جهت دلخواه باشد.
تالیف و ترجمه: فرهاد سلطانی، وحید امیریان
منبع: شماره ۹۳ ماهنامه بورس امروز
